Průvodce globálního obchodníka s potravinovými akciemi

Omezení vývozu, které v posledních dnech zavedly asijské země, vyvolává vlny široko daleko, přičemž místní výrobci, jako je indická společnost Shree Renuka Sugars Ltd., budou pravděpodobně postiženi negativně. Naopak globální hráči, kteří nejsou těmito omezeními vázáni, z toho mohou těžit, a to včetně čínské společnosti Cofco Sugar Holding Co. a brazilské JBS SA.Rostoucí náklady na obilí, palmový olej a kuřecí maso nutí akciové investory přehodnotit své pozice, protože narušení dodávek mění výhled zisků společností. Odhady zisků globálních vývozců, jako je společnost Wilmar International Ltd. kótovaná na burze v Singapuru a hongkongská WH Group Ltd., se zvyšují, zatímco populární řetězec s koblihami Krispy Kreme Inc. může být zasažen rostoucími cenami pšenice.Zdroj: Getty Images„Výrobci v ekonomikách, které odolávají pokušení vývozních omezení, získávají na globálních trzích cenovou sílu,“ uvedl Frederic Neumann, spoluvedoucí globálního výzkumu Asie ve společnosti HSBC Holdings Plc. „Zemědělští producenti z vyspělých ekonomik, jako je Austrálie, Kanada nebo USA, se s menší pravděpodobností potýkají s přímými vývozními omezeními, což jim dává náskok před konkurenty z trhů s intervenčnější politikou.“Zde jsou někteří z největších vítězů a poražených v důsledku ochranářských opatření v oblasti potravin:PšeniceFutures kontrakty na pšenici v letošním roce vzrostly přibližně o 50 % v důsledku ruské invaze na Ukrajinu, špatného počasí a omezení vývozu ze strany Indie a Kazachstánu. To přispělo k 17% růstu akcií australského obchodníka s potravinářskými přísadami GrainCorp Ltd. oproti 15% poklesu globálního akciového indexu MSCI Inc.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: ReutersMezitím se firmy využívající tuto komoditu jako přísadu, jako je japonský výrobce nudlí Nissin Foods Holdings Co. a indický výrobce chleba a sušenek Britannia Industries Ltd., zdají být zranitelné.V USA uvádí analytik společnosti Truist Securities William Chappell jako některé z jím sledovaných společností s největší expozicí vůči cenám pšenice společnost Krispy Kreme, společnost MGP Ingredients Inc. vyrábějící alkoholické nápoje a společnost Flowers Foods Inc. vyrábějící balené potraviny.Rostoucí globální potravinový protekcionismus představuje riziko zhoršení inflaceCukrKrok Indie omezit vývoz cukru s cílem zajistit vlastní zásoby potravin podpořil pokles akcií domácích výrobců sladidel, zatímco společnosti v Číně a Thajsku získaly podporu. Zastavení vývozu může vést ke zvýšení světových cen vzhledem k tomu, že Indie je po Brazílii největším vývozcem cukru na světě.Zdroj: Getty ImagesSpolečnost Shree Renuka Sugars, kterou podporuje Wilmar, od oznámení opatření klesla o více než 8 %, zatímco čínská Cofco Sugar Holding a thajská Khon Kaen Sugar Industry Pcl. vzrostly každá nejméně o 1 %.Palmový olejObrat Jakarty v otázce vývozu palmového oleje – v dubnu vývoz zakázala, o tři týdny později jej zrušila a znovu zavedla kvótu na domácí prodej – pomůže malajsijským plantážníkům s nižší expozicí vůči Indonésii, jako je Kuala Lumpur Kepong Bhd, uvedl analytik Alvin Tai z Bloomberg Intelligence.Zdroj: FoodrevolutionMezitím přední zemědělští obchodníci, včetně společnosti Wilmar, jakož i společností Archer-Daniels-Midland Co. a Bunge Ltd. kotovaných na burze v USA, mají tendenci těžit, když na trhu dochází k cenovým výkyvům a nejistotě, uvedl analytik společnosti Tellimer Nirgunan Tiruchelvam.Větší potravinové krizi lze předejít, pokud si Asie vzpomene, že nesmí panikařitMasoThajsko – hlavní přepravce kuřat i cukru – může těžit z toho, že Malajsie oznámila, že od 1. června zastaví vývoz 3,6 milionu kuřat měsíčně.Charoen Pokphand Foods Pcl, thajský výrobce masa vlastněný miliardářskou rodinou Chearavanontů, bude profitovat z oživení spotřeby po pandemii, napsali ve své zprávě analytici RHB Research Institute včetně Soong Wei Sianga. Akcie společnosti tento měsíc vzrostly přibližně o 8 %.Zdroj: Getty Images„Zajímavou otázkou je, na co spotřebitelé přejdou, pokud ceny kuřecího masa zůstanou vysoké,“ uvedl Joachim Klement, vedoucí oddělení strategie, účetnictví a udržitelnosti ve společnosti Liberum Capital. WH Group, největší světová společnost vyrábějící vepřové maso, by mohla získat z potenciálně vyšší poptávky, protože ceny vepřového masa v Číně zůstávají utlumené.Chytré zemědělstvíSpolečnosti Nokia Oyj, Qualcomm Inc. a Garmin Ltd. a další firmy s technologiemi, které jsou propojeny s traktory nebo dokonce s kravami a rostlinami, pomáhají zjišťovat, které konkrétní oblasti polí potřebují zavlažovat nebo sekat, což zemědělcům umožňuje lépe se orientovat v obtížných podmínkách. Podle Johna Plassarda, ředitele společnosti Mirabaud & Cie, „v současné době nastává boom inteligentního zemědělství“.Dodal, že společnosti zabývající se pěstováním plodin, jako je Syngenta Group, švýcarská společnost zabývající se osivy a hnojivy, kterou vlastní ChemChina, mohou také pomoci zemědělcům, jejichž pole byla zasažena změnou klimatu, zvýšit jejich kultury.HnojivaVýrobci hnojiv, osiv a chemikálií mohou v případě nedostatku potravin získat, uvedl Mathieu Racheter, vedoucí akciové strategie společnosti Julius Baer.Zdroj: Getty ImagesRuss Mould, investiční ředitel společnosti AJ Bell, sleduje, zda akcie společností Mosaic Co, CF Industries Holdings Inc. a K+S AG zaznamenají pokles, pokud ceny potravin zůstanou vysoké.Distributoři potravinDalšími příjemci rostoucích nákladů na komodity jsou akcie společností zabývajících se distribucí potravin, jako jsou Sysco Corp., US Foods Holding Corp. a Performance Food Group Co, které dodávají potraviny a kuchyňské potřeby do restaurací, nemocnic, hotelů a škol.Společnost Berenberg nedávno zahájila sledování dvou posledně jmenovaných akcií s doporučením k nákupu, přičemž uvedla, že metody tvorby cen používané distributory potravinářských služeb účinně přenášejí celou nebo většinu potravinářské inflace na provozovatele. Všechny tři akcie v letošním roce překonaly výkonnost indexu S&P 500.Zdroj: ReutersCelkově někteří investoři očekávají, že prostředí vysokých cen a omezených dodávek prozatím přetrvá.„Zdá se, že by to mohlo trvat ještě nějakou dobu,“ řekla Nicole Kornitzerová, portfolio manažerka fondu Buffalo International Fund. „Rostoucí ceny a nedostatek potravin vedou k většímu protekcionismu, ten pak způsobuje jen další nerovnováhu v nabídce a nedostatek, což vede k ještě většímu růstu cen.“