března 2020. A stejně závratný, jako byl tehdy sestup medvědího trhu v roce 2020, byl i následný býčí trh téměř stejně nepředstavitelný – desítky akcií se za 52 týdnů více než ztrojnásobily.
Mezi svým předkrizovým závěrečným vrcholem 19. února a závěrečným dnem 23. března ztratil index S&P 500 34 %. Ještě nikdy předtím akcie neklesly tak rychle – dokonce ani během velké finanční krize nebo velké hospodářské krize.
V té době to samozřejmě nebylo možné zjistit. Ale 23. března 2020 medvědí trh skončil téměř stejně rychle, jako začal.
Od té doby vzrostl index S&P 500 o něco více než 80 %. Průmyslový index Dow Jones si připsal zhruba 75 %. Technologický Nasdaq Composite mezitím vzrostl o neuvěřitelných 80 %.
Například sektory energií a materiálů vedou index S&P 500 s více než 100% meziročním ziskem. Investoři sázejí na nárůst poptávky po ropě, respektive komoditách, jako je železná ruda, protože globální ekonomika se zotavuje. Procyklické průmyslové a finanční sektory nezůstávají příliš pozadu. Spotřebitelský diskreční sektor, který od dna v březnu 2020 vzrostl o zhruba 87 %, odráží očekávání ohledně růstu zisků při všeobecném znovuotevření obchodů, restaurací, živých sportovních přenosů apod.
Seznam vítězů z bear marketu roku 2020 (Procentuální změna mezi 23.3.20 – 22.3.21) – Zdroj: Kiplinger
Pokud však jde o jednotlivé akcie, vidíme ve hře jak dopředné, tak zpětné faktory. Nejlepší akcie od dna medvědího trhu byly poháněny buď vlastnostmi, které jim umožnily prosperovat během pandemie, nebo očekáváním, jak zisky zrychlí po návratu k normálu.
Níže můžete vidět graf hlavních amerických indexů z delšího časového rámce a srovnání v procentech. Modrá linie ukazuje Dow Jones. Žlutá linie ukazuje Nasdaq. Oranžová linie ukazuje S&P500.
Vezměme si Wayfair (W). Těžila z toho, že je jak společností zabývající se elektronickým obchodem, tak i maloobchodním prodejcem vybavení pro domácnost. Málokterý podnik prosperoval z důsledků éry „uvízlých domácností“ tolik jako elektronický obchod nebo domácí potřeby.
Na opačném konci seznamu najdete Six Flags (SIX), což je něco jako spekulativní sázka na to, že se provozovatel zábavních parků vrátí z krize. Mezi další kdysi poražené hry na oživení patří maloobchodní prodejci v nákupních centrech nebo kamenných obchodech, jako jsou Gap (GPS), Kohl’s (KSS) a L Brands (LB).
Dále je tu MGM Resorts (MGM). Provozovatel kasin je perspektivní sázkou na znovuotevření v oblasti cestování, pohostinství a volného času. Na druhé straně společnosti Peloton Interactive (PTON) a Moderna (MRNA) přímo těžily z pandemie života ještě v době, kdy jsme byli v jejím ohnisku.
Průměrný roční výnos S&P500 – Zdroj: Macrotrends
Ať už se jedná o investice do obnovy s výhledem do budoucna, nebo spíše o zpětné beneficienty pandemické ekonomiky, je vysoce pravděpodobné, že u mnoha akcií z tohoto seznamu již byly vydělané snadné peníze.
Přesto je to poučné.
První poučení? Nezapomeňte, že časování trhu je bláznivý úkol. Nikdo nemůže s jistotou vědět, že 23. březen 2020 znamenal pro COVID krachové minimum.
Za druhé, je téměř nemožné vybrat vítěze od poražených. Proto je pro naprostou většinu investorů nejlepší cestou diverzifikované portfolio.
V současné době se nacházíme v těžkých časech, ale jednou válka a inflace ustanou, a pak si řeknete…Proč jsem neinvestoval?
Nejrychlejší krach v historii amerických trhů dosáhl svého dna 23. března 2020. A stejně závratný, jako byl tehdy sestup medvědího trhu v roce 2020, byl i následný býčí trh téměř stejně nepředstavitelný - desítky akcií se za 52 týdnů více než ztrojnásobily.
Mezi svým předkrizovým závěrečným vrcholem 19. února a závěrečným dnem 23. března ztratil index S&P 500 34 %. Ještě nikdy předtím akcie neklesly tak rychle - dokonce ani během velké finanční krize nebo velké hospodářské krize.
V té době to samozřejmě nebylo možné zjistit. Ale 23. března 2020 medvědí trh skončil téměř stejně rychle, jako začal.
Od té doby vzrostl index S&P 500 o něco více než 80 %. Průmyslový index Dow Jones si připsal zhruba 75 %. Technologický Nasdaq Composite mezitím vzrostl o neuvěřitelných 80 %.
Například sektory energií a materiálů vedou index S&P 500 s více než 100% meziročním ziskem. Investoři sázejí na nárůst poptávky po ropě, respektive komoditách, jako je železná ruda, protože globální ekonomika se zotavuje. Procyklické průmyslové a finanční sektory nezůstávají příliš pozadu. Spotřebitelský diskreční sektor, který od dna v březnu 2020 vzrostl o zhruba 87 %, odráží očekávání ohledně růstu zisků při všeobecném znovuotevření obchodů, restaurací, živých sportovních přenosů apod.
Seznam vítězů z bear marketu roku 2020 (Procentuální změna mezi 23.3.20 - 22.3.21) - Zdroj: Kiplinger
Pokud však jde o jednotlivé akcie, vidíme ve hře jak dopředné, tak zpětné faktory. Nejlepší akcie od dna medvědího trhu byly poháněny buď vlastnostmi, které jim umožnily prosperovat během pandemie, nebo očekáváním, jak zisky zrychlí po návratu k normálu.
Níže můžete vidět graf hlavních amerických indexů z delšího časového rámce a srovnání v procentech. Modrá linie ukazuje Dow Jones. Žlutá linie ukazuje Nasdaq. Oranžová linie ukazuje S&P500.
Zdroj: Tradingview
Vezměme si Wayfair (W). Těžila z toho, že je jak společností zabývající se elektronickým obchodem, tak i maloobchodním prodejcem vybavení pro domácnost. Málokterý podnik prosperoval z důsledků éry "uvízlých domácností" tolik jako elektronický obchod nebo domácí potřeby.
Na opačném konci seznamu najdete Six Flags (SIX), což je něco jako spekulativní sázka na to, že se provozovatel zábavních parků vrátí z krize. Mezi další kdysi poražené hry na oživení patří maloobchodní prodejci v nákupních centrech nebo kamenných obchodech, jako jsou Gap (GPS), Kohl's (KSS) a L Brands (LB).
Dále je tu MGM Resorts (MGM). Provozovatel kasin je perspektivní sázkou na znovuotevření v oblasti cestování, pohostinství a volného času. Na druhé straně společnosti Peloton Interactive (PTON) a Moderna (MRNA) přímo těžily z pandemie života ještě v době, kdy jsme byli v jejím ohnisku.
Průměrný roční výnos S&P500 - Zdroj: Macrotrends
Ať už se jedná o investice do obnovy s výhledem do budoucna, nebo spíše o zpětné beneficienty pandemické ekonomiky, je vysoce pravděpodobné, že u mnoha akcií z tohoto seznamu již byly vydělané snadné peníze.
Přesto je to poučné.
První poučení? Nezapomeňte, že časování trhu je bláznivý úkol. Nikdo nemůže s jistotou vědět, že 23. březen 2020 znamenal pro COVID krachové minimum.
Za druhé, je téměř nemožné vybrat vítěze od poražených. Proto je pro naprostou většinu investorů nejlepší cestou diverzifikované portfolio.
V současné době se nacházíme v těžkých časech, ale jednou válka a inflace ustanou, a pak si řeknete…Proč jsem neinvestoval?
