Během této doby se cena akcií XOM téměř ztrojnásobila. Z velké části samozřejmě díky dobrým výsledkům ropy. Jak dobře víte, pandemické oživení a geopolitický chaos ve východní Evropě vrátily ropu zpět na ceny z konce roku 2000.
Společnost ExxonMobil, stejně jako její kolegové, zase zaznamenala výrazné oživení svých zisků. Silné zisky a skutečnost, že obavy ze snížení dividend již nejsou hlavním důvodem k obavám, umožnily akciím dosáhnout cen, které nebyly k vidění od roku 2014.
Zdroj: Getty Images
Při tomto velkém nárůstu ceny se možná obáváte, že jste tuto příležitost „propásli“. A co hůř, možná si myslíte, že akcie jsou na pokraji svého vrcholu. K dalšímu trojnásobnému runu nemusí dojít v dohledné době, ale vzhledem ke dvěma faktorům ve hře zbývá dostatečný prostor.
Je pravda, že investiční přísloví „nech své zisky běžet“ není absolutním pravidlem. Koneckonců, velká změna fundamentů může poslat miláčka trhu na havarijní kurz směrem k tržnímu hřbitovu. V případě společnosti ExxonMobil může toto přísloví platit. Důvody jsou dva.
Hlavní faktor, který stál za růstem akcií XOM (prudký růst cen ropy), je stále ve hře. Nebudu se pokoušet předpovídat, kde budou ceny ropy za půl roku, za rok nebo za několik let. Snažit se o to je téměř nemožné. Přesto by ceny ropy mohly zůstat vysoké ještě nějakou dobu.
Nejen kvůli situaci v Rusku a na Ukrajině, i když s pokračováním této krize to jistě hraje roli. Po ropě je solidní poptávka, a to jak ze strany USA (navzdory bolestem u pump), tak ze strany Číny (vracející se po posledních virových výlukách). V kombinaci s omezenou nabídkou by ceny mohly zůstat na trojciferných úrovních. Díky tomu bude společnost ExxonMobil velmi zisková.
To ale není všechno. Vedle faktoru ceny ropy má velkou šanci ospravedlnit další růst akcií také vlastní úsilí společnosti o maximalizaci hodnoty pro akcionáře.
Před několika měsíci jsem hovořil o tom, že to nebyly jen prudce rostoucí ceny ropy, co mě přimělo k býčímu postoji k akciím XOM. Jako slibnou známku budoucích vyšších cen jsem viděl také snahu samotného managementu o posunutí ukazatele pro akcionáře.
To zahrnuje snahu o snížení nákladů i snahu o alokaci kapitálu. Jinými slovy, vyhýbání se šancím na průzkumné projekty. Jaké jsou nejnovější informace o vstřícnějším přístupu vedení k akcionářům?
Jak je patrné z poslední čtvrtletní zprávy o výsledcích hospodaření z dubna, společnost ExxonMobil přinesla povzbudivé informace o svém vysoce potenciálním průzkumném projektu v Guyaně. Společnost také oznámila plány na konsolidaci svých navazujících (rafinérských/marketingových) a chemických podniků do jedné obchodní jednotky, aby se zvýšila efektivita. Oznámila také plány na zpětný odkup svých akcií v hodnotě až 30 miliard USD do roku 2023.
Příběh se oproti situaci před několika měsíci nezměnil. Bez ohledu na další směřování ceny ropy je tento druhý faktor pro akcie nadále silným potenciálním katalyzátorem. Management se poučil ze svých minulých chyb. Chytře přistupuje k ziskům plynoucím z nedávné cenové bonanzy ropy opatrněji. Tento přístup by mohl mít pozitivní dopad na cenu jejích akcií s mnohem menší nejistotou.
V současné době dávám akciím ExxonMobil ve svém Portfolio Graderu hodnocení „A“. Opět však mějte na paměti, že potenciál růstu v příštím roce nebo dvou pravděpodobně nebude takový, jaký byl vidět v uplynulém roce.
Akcie ztrojnásobily svou hodnotu díky tomu, že samotná ropa zaznamenala mimořádný pohyb. Nejlepší bude, když budete mít rozumná očekávání. To znamená, že ačkoli další trojciferný procentuální pohyb nemusí být okamžitý, není pravděpodobný ani opak (velký pokles vpřed). Vzhledem k tomu, že poptávka převyšuje nabídku, budou zvýšené ceny ropy pravděpodobně pokračovat.
Management moudře využívá výsledné zisky způsobem, který je pro akcionáře nejoptimálnější. K tomu všemu zůstává ocenění společnosti přiměřené. Akcie se dnes obchodují za přibližně 9,9násobek odhadovaného zisku v roce 2022. Pokud ještě nevlastníte akcie XOM, zdaleka vám nehrozí, že jejich hodnota dosáhne svého vrcholu, stále se vyplatí je koupit.
Během posledních osmnácti měsíců se integrovaný ropný gigant ExxonMobil (NYSE:XOM) úžasně zotavil. Během této doby se cena akcií XOM téměř ztrojnásobila. Z velké části samozřejmě díky dobrým výsledkům ropy. Jak dobře víte, pandemické oživení a geopolitický chaos ve východní Evropě vrátily ropu zpět na ceny z konce roku 2000.
Společnost ExxonMobil, stejně jako její kolegové, zase zaznamenala výrazné oživení svých zisků. Silné zisky a skutečnost, že obavy ze snížení dividend již nejsou hlavním důvodem k obavám, umožnily akciím dosáhnout cen, které nebyly k vidění od roku 2014.
Zdroj: Getty Images
Při tomto velkém nárůstu ceny se možná obáváte, že jste tuto příležitost "propásli". A co hůř, možná si myslíte, že akcie jsou na pokraji svého vrcholu. K dalšímu trojnásobnému runu nemusí dojít v dohledné době, ale vzhledem ke dvěma faktorům ve hře zbývá dostatečný prostor.
Je pravda, že investiční přísloví "nech své zisky běžet" není absolutním pravidlem. Koneckonců, velká změna fundamentů může poslat miláčka trhu na havarijní kurz směrem k tržnímu hřbitovu. V případě společnosti ExxonMobil může toto přísloví platit. Důvody jsou dva.
Hlavní faktor, který stál za růstem akcií XOM (prudký růst cen ropy), je stále ve hře. Nebudu se pokoušet předpovídat, kde budou ceny ropy za půl roku, za rok nebo za několik let. Snažit se o to je téměř nemožné. Přesto by ceny ropy mohly zůstat vysoké ještě nějakou dobu.
Nejen kvůli situaci v Rusku a na Ukrajině, i když s pokračováním této krize to jistě hraje roli. Po ropě je solidní poptávka, a to jak ze strany USA (navzdory bolestem u pump), tak ze strany Číny (vracející se po posledních virových výlukách). V kombinaci s omezenou nabídkou by ceny mohly zůstat na trojciferných úrovních. Díky tomu bude společnost ExxonMobil velmi zisková.
To ale není všechno. Vedle faktoru ceny ropy má velkou šanci ospravedlnit další růst akcií také vlastní úsilí společnosti o maximalizaci hodnoty pro akcionáře.
Před několika měsíci jsem hovořil o tom, že to nebyly jen prudce rostoucí ceny ropy, co mě přimělo k býčímu postoji k akciím XOM. Jako slibnou známku budoucích vyšších cen jsem viděl také snahu samotného managementu o posunutí ukazatele pro akcionáře.
To zahrnuje snahu o snížení nákladů i snahu o alokaci kapitálu. Jinými slovy, vyhýbání se šancím na průzkumné projekty. Jaké jsou nejnovější informace o vstřícnějším přístupu vedení k akcionářům?
Jak je patrné z poslední čtvrtletní zprávy o výsledcích hospodaření z dubna, společnost ExxonMobil přinesla povzbudivé informace o svém vysoce potenciálním průzkumném projektu v Guyaně. Společnost také oznámila plány na konsolidaci svých navazujících (rafinérských/marketingových) a chemických podniků do jedné obchodní jednotky, aby se zvýšila efektivita. Oznámila také plány na zpětný odkup svých akcií v hodnotě až 30 miliard USD do roku 2023.
Příběh se oproti situaci před několika měsíci nezměnil. Bez ohledu na další směřování ceny ropy je tento druhý faktor pro akcie nadále silným potenciálním katalyzátorem. Management se poučil ze svých minulých chyb. Chytře přistupuje k ziskům plynoucím z nedávné cenové bonanzy ropy opatrněji. Tento přístup by mohl mít pozitivní dopad na cenu jejích akcií s mnohem menší nejistotou.
V současné době dávám akciím ExxonMobil ve svém Portfolio Graderu hodnocení "A". Opět však mějte na paměti, že potenciál růstu v příštím roce nebo dvou pravděpodobně nebude takový, jaký byl vidět v uplynulém roce.
Akcie ztrojnásobily svou hodnotu díky tomu, že samotná ropa zaznamenala mimořádný pohyb. Nejlepší bude, když budete mít rozumná očekávání. To znamená, že ačkoli další trojciferný procentuální pohyb nemusí být okamžitý, není pravděpodobný ani opak (velký pokles vpřed). Vzhledem k tomu, že poptávka převyšuje nabídku, budou zvýšené ceny ropy pravděpodobně pokračovat.
Management moudře využívá výsledné zisky způsobem, který je pro akcionáře nejoptimálnější. K tomu všemu zůstává ocenění společnosti přiměřené. Akcie se dnes obchodují za přibližně 9,9násobek odhadovaného zisku v roce 2022. Pokud ještě nevlastníte akcie XOM, zdaleka vám nehrozí, že jejich hodnota dosáhne svého vrcholu, stále se vyplatí je koupit.
Návrat k silné ziskovosti a nová investiční doporučení Společnost Texas Instruments (TXN) se podle nejnovější analýzy investiční firmy Stifel nachází...
