Apple versus energetický sektor: Jaké akcie je v současnosti lepší koupit?

června celosvětovou vývojářskou konferenci. Společnost představila nové verze notebooku MacBook a několik dalších zajímavých produktů. Navzdory vzrušení, které tato oznámení vždy vyvolávají, si akcie AAPL v tento den připsaly méně než 1 %.

Skutečnost je taková, že technologie nejsou momentálně v hledáčku kupujících. Toto ocenění patří energetickému sektoru. Ceny benzínu nad 5 dolarů to dokážou.

Zajímavé je, že Apple má v indexu S&P 500 váhu 6,5 %, což je o 170 bazických bodů více než celý energetický sektor. V tuto chvíli má cena akcií společnosti Apple klesající tendenci. Mezitím fond Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) vzrostl od počátku roku (YTD) o 64,8 %.

Bezpečnější hrou prozatím zůstávají energetické akcie a burzovně obchodované fondy (ETF). Zde je důvod.

Apple Store shop front — Zdroj: Unsplash

Akcie AAPL se obchodují za 22násobek forwardového zisku

Průměrný odhad zisku na akcii společnosti Apple v roce 2023 činí 6,58 USD. To je 22,2násobek jejího zisku v roce 2023. Pokud vycházíme z mediánu 12měsíční cílové ceny ve výši 190 USD, analytici očekávají, že se její klouzavý násobek ceny k zisku (P/E) bude v příštím roce blížit 29x. Pro srovnání, dnes je klouzavý poměr P/E jen necelých 24x.

Přestože je společnost drahá, analytici zřejmě říkají, že investoři budou i nadále platit za kvalitu. To dává smysl.

Mám zájem o více informací

Mezitím má 21 akcií v XLE průměrný klouzavý 12měsíční poměr P/E 17,3 a forwardový P/E 10,3, což je méně než polovina forwardového P/E společnosti Apple. To nedává smysl.

Podle společnosti FactSet měly energetické akcie v 1. čtvrtletí roku 2022 tempo růstu zisků 268 %, což je 6,4x více než v sektoru materiálů, druhém nejvyšším sektoru z hlediska růstu zisků. Přestože do energetického sektoru proudí spousta peněz, společnost jako Exxon Mobil (NYSE:XOM) se stále obchoduje pouze na 10násobku svých forwardových zisků. S výnosem XLE ve výši 2,6 % v současné době získáte růst a příjem za zlomek toho, co byste zaplatili za Apple.

Dva možné způsoby, jak to hrát

Jsem ten poslední, kdo by navrhoval, že energetické akcie jsou tou správnou cestou. Jsem pesimistou, pokud jde o ropný a plynárenský průmysl, již mnoho let. Nicméně pokud je úkolem dostat krev z kamene – což je výstižný popis současných akciových trhů – pak je XLE a akcie držené v rámci tohoto ETF právě teď chytrou sázkou.

Ano, přišli jste o značné zisky – XLE dosáhl v roce 2021 celkového výnosu 53,3 % a od začátku roku se započtením dividend 62,6 %. Nicméně vzhledem k tomu, že akcie jako XOM se obchodují za polovinu svého pětiletého průměrného P/E, těžko bych přišel s jediným argumentem proti sázce na energetické akcie po zbytek roku 2022 a v roce 2023.

Pokud byste tedy uvažovali o sázce na Apple ve výši 5 000 USD, možná byste mohli polovinu této částky vložit do akcií XLE a zbytek do akcií AAPL. To je jeden ze způsobů, jak to hrát.

Druhým způsobem je koupit akcie Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B). Ta vlastní 911,3 milionu akcií společnosti Apple, což představuje 39 % akciového portfolia společnosti Berkshire v hodnotě 346 miliard dolarů. Kromě toho je Chevron (NYSE:CVX) třetím největším podílem Berkshire, zatímco Occidental Petroleum (NYSE:OXY) je sedmou největší pozicí holdingu.

Podtrženo a sečteno, akcie AAPL

Pokud k tomu připočteme 83,86 milionu warrantů, musí Berkshire koupit akcie OXY za 59,62 USD za akcii. Warren Buffett vlastní nebo kontroluje 21,6 % akcií tohoto producenta ropy a zemního plynu. Je to také top 10 podílů společnosti XLE.

Na základě současné ceny akcií v době psaní článku ve výši 69,87 USD by hodnota držených akcií OXY společností Berkshire činila 15,38 miliardy USD, což by ji vyneslo na šesté místo před společnost Kraft Heinz (NASDAQ:KHC).

V současné době dává smysl kterýkoli z mých dvou návrhů. Pokud jste investoři, kteří neradi riskují, zvolil bych možnost Berkshire. Na druhou stranu, pokud vám nevadí trocha rizika, zvážil bych variantu 50/50 AAPL/XLE.

O akciích Apple by v této fázi řízení měli uvažovat pouze agresivní investoři. Nejsem si jistý, že jsme ještě neviděli dno. Z dlouhodobého hlediska zůstává Apple dobrým základním titulem.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Společnost Apple (NASDAQ:AAPL) uspořádala 6. června celosvětovou vývojářskou konferenci. Společnost představila nové verze notebooku MacBook a několik dalších zajímavých produktů. Navzdory vzrušení, které tato oznámení vždy vyvolávají, si akcie AAPL v tento den připsaly méně než 1 %. Skutečnost je taková, že technologie nejsou momentálně v hledáčku kupujících. Toto ocenění patří energetickému sektoru. Ceny benzínu nad 5 dolarů to dokážou. Zajímavé je, že Apple má v indexu S&P 500 váhu 6,5 %, což je o 170 bazických bodů více než celý energetický sektor. V tuto chvíli má cena akcií společnosti Apple klesající tendenci. Mezitím fond Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) vzrostl od počátku roku (YTD) o 64,8 %. Bezpečnější hrou prozatím zůstávají energetické akcie a burzovně obchodované fondy (ETF). Zde je důvod. Akcie AAPL se obchodují za 22násobek forwardového zisku Průměrný odhad zisku na akcii společnosti Apple v roce 2023 činí 6,58 USD. To je 22,2násobek jejího zisku v roce 2023. Pokud vycházíme z mediánu 12měsíční cílové ceny ve výši 190 USD, analytici očekávají, že se její klouzavý násobek ceny k zisku (P/E) bude v příštím roce blížit 29x. Pro srovnání, dnes je klouzavý poměr P/E jen necelých 24x. Přestože je společnost drahá, analytici zřejmě říkají, že investoři budou i nadále platit za kvalitu. To dává smysl. Mezitím má 21 akcií v XLE průměrný klouzavý 12měsíční poměr P/E 17,3 a forwardový P/E 10,3, což je méně než polovina forwardového P/E společnosti Apple. To nedává smysl. Podle společnosti FactSet měly energetické akcie v 1. čtvrtletí roku 2022 tempo růstu zisků 268 %, což je 6,4x více než v sektoru materiálů, druhém nejvyšším sektoru z hlediska růstu zisků. Přestože do energetického sektoru proudí spousta peněz, společnost jako Exxon Mobil (NYSE:XOM) se stále obchoduje pouze na 10násobku svých forwardových zisků. S výnosem XLE ve výši 2,6 % v současné době získáte růst a příjem za zlomek toho, co byste zaplatili za Apple. Dva možné způsoby, jak to hrát Jsem ten poslední, kdo by navrhoval, že energetické akcie jsou tou správnou cestou. Jsem pesimistou, pokud jde o ropný a plynárenský průmysl, již mnoho let. Nicméně pokud je úkolem dostat krev z kamene - což je výstižný popis současných akciových trhů - pak je XLE a akcie držené v rámci tohoto ETF právě teď chytrou sázkou. Ano, přišli jste o značné zisky - XLE dosáhl v roce 2021 celkového výnosu 53,3 % a od začátku roku se započtením dividend 62,6 %. Nicméně vzhledem k tomu, že akcie jako XOM se obchodují za polovinu svého pětiletého průměrného P/E, těžko bych přišel s jediným argumentem proti sázce na energetické akcie po zbytek roku 2022 a v roce 2023. Pokud byste tedy uvažovali o sázce na Apple ve výši 5 000 USD, možná byste mohli polovinu této částky vložit do akcií XLE a zbytek do akcií AAPL. To je jeden ze způsobů, jak to hrát. Druhým způsobem je koupit akcie Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-B). Ta vlastní 911,3 milionu akcií společnosti Apple, což představuje 39 % akciového portfolia společnosti Berkshire v hodnotě 346 miliard dolarů. Kromě toho je Chevron (NYSE:CVX) třetím největším podílem Berkshire, zatímco Occidental Petroleum (NYSE:OXY) je sedmou největší pozicí holdingu. Podtrženo a sečteno, akcie AAPL Pokud k tomu připočteme 83,86 milionu warrantů, musí Berkshire koupit akcie OXY za 59,62 USD za akcii. Warren Buffett vlastní nebo kontroluje 21,6 % akcií tohoto producenta ropy a zemního plynu. Je to také top 10 podílů společnosti XLE. Na základě současné ceny akcií v době psaní článku ve výši 69,87 USD by hodnota držených akcií OXY společností Berkshire činila 15,38 miliardy USD, což by ji vyneslo na šesté místo před společnost Kraft Heinz (NASDAQ:KHC). V současné době dává smysl kterýkoli z mých dvou návrhů. Pokud jste investoři, kteří neradi riskují, zvolil bych možnost Berkshire. Na druhou stranu, pokud vám nevadí trocha rizika, zvážil bych variantu 50/50 AAPL/XLE. O akciích Apple by v této fázi řízení měli uvažovat pouze agresivní investoři. Nejsem si jistý, že jsme ještě neviděli dno. Z dlouhodobého hlediska zůstává Apple dobrým základním titulem.