Výrobky společnosti Peloton získaly velkou oblibu, když byli zákazníci nuceni přizpůsobit domácí tréninky v době výluky COVID-19. S uvolněním omezení se však zákazníci vrátili do posiloven a obnovili venkovní aktivity.
Akcie společnosti Peloton se od počátku roku propadly o 59 % kvůli specifickým problémům společnosti, jako jsou nadměrné zásoby a obavy z dopadu inflace na spotřebitelské výdaje.
Zvyšující se ztráty
Tržby společnosti Peloton za 3. čtvrtletí roku 2022 (skončilo 31. března 2022) klesly o téměř 24 % na 964 milionů dolarů, což odráží klesající poptávku a obtížné srovnání s předchozím čtvrtletím, které získalo díky pandemickému větru sílu. Tržby z produktů Connected Fitness poklesly o 42 % na 594 milionů USD, zatímco tržby z předplatného s vyšší marží vzrostly o 55 % na 370 milionů USD. Společnost Peloton ukončila 3. čtvrtletí s 2,96 milionu předplatných produktů Connected Fitness, což představuje meziroční nárůst o 42 %.
Zdroj: Bloomberg
Společnost Peloton vykázala ve 3. čtvrtletí roku 22 vyšší než očekávanou ztrátu ve výši 2,27 USD ve srovnání se ztrátou 0,03 USD v předchozím čtvrtletí. Ziskovost byla ovlivněna odpisem goodwillu ve výši 181,9 milionu USD, odpisem zásob příslušenství, zvýšenými náklady na logistiku, přístavy a skladování a poplatky souvisejícími s dobrovolným stažením výrobku Tread+.
Předpokládané tržby společnosti Peloton za 4. čtvrtletí ve výši 675-700 milionů dolarů naznačují přetrvávající slabou poptávku. Kromě toho se očekává, že vyšší náklady na přepravu a skladování budou i nadále negativně ovlivňovat hospodářský výsledek.
Analytik společnosti Truist Youssef Squali v návaznosti na výsledky snížil cílovou cenu pro akcie Peloton ze 45 USD na 15 USD a potvrdil doporučení Držet. Squali se domnívá, že ačkoli se pod vedením nového generálního ředitele Barryho McCarthyho objevují některé příznivé náznaky, je třeba vykonat ještě mnoho práce, aby se společnost Peloton stala opět ziskovou, což se podle jeho názoru stane až v druhé polovině roku 2023.
Zdroj: Getty Images
Analytik Bernie McTernan ze společnosti Needham mezitím snížil cílovou cenu akcií Peloton z 50 na 25 dolarů, ale ponechal rating Buy. Analytik sice upozornil na „neuspokojivé“ pokyny společnosti, ale domnívá se, že Peloton se svou „dostatečnou likvidní pozicí“ může realizovat své nově nastíněné transformační plány.
McTernan dodal, že „nejpřesvědčivějším“ aspektem společnosti Peloton jsou i nadále příjmy z předplatného ve výši 1,3 miliardy dolarů za posledních dvanáct měsíců s nízkou mírou odlivu a vysokými maržemi, které jsou dány vysokou kvalitou obsahu.
Celkově je společnost Peloton na ulici opatrně optimistická, s konsensuálním hodnocením mírně kupovat na základě 15 kupujících, 10 držících a dvou prodávajících. Průměrná cílová cena společnosti Peloton na úrovni 22,58 USD znamená 55,62% potenciál růstu oproti současné úrovni.
Zdroj: Peloton
Závěr
Spotřebitelé nesou břemeno vyšších nákladů na pohonné hmoty a potraviny. V takovém případě se očekává, že diskreční výdaje na položky, jako jsou připojené fitness produkty, budou klesat. Kromě toho se po uvolnění omezení zvýšila mobilita spotřebitelů, což je opět nepříznivý faktor pro společnost Peloton.
Výrobce propojených fitness zařízení Peloton Interactive (NASDAQ: PTON) se potýká s problémy od doby, kdy po oživení ekonomiky klesla poptávka. Výrobky společnosti Peloton získaly velkou oblibu, když byli zákazníci nuceni přizpůsobit domácí tréninky v době výluky COVID-19. S uvolněním omezení se však zákazníci vrátili do posiloven a obnovili venkovní aktivity.
Akcie společnosti Peloton se od počátku roku propadly o 59 % kvůli specifickým problémům společnosti, jako jsou nadměrné zásoby a obavy z dopadu inflace na spotřebitelské výdaje.
Zvyšující se ztráty
Tržby společnosti Peloton za 3. čtvrtletí roku 2022 (skončilo 31. března 2022) klesly o téměř 24 % na 964 milionů dolarů, což odráží klesající poptávku a obtížné srovnání s předchozím čtvrtletím, které získalo díky pandemickému větru sílu. Tržby z produktů Connected Fitness poklesly o 42 % na 594 milionů USD, zatímco tržby z předplatného s vyšší marží vzrostly o 55 % na 370 milionů USD. Společnost Peloton ukončila 3. čtvrtletí s 2,96 milionu předplatných produktů Connected Fitness, což představuje meziroční nárůst o 42 %.
Zdroj: Bloomberg
Společnost Peloton vykázala ve 3. čtvrtletí roku 22 vyšší než očekávanou ztrátu ve výši 2,27 USD ve srovnání se ztrátou 0,03 USD v předchozím čtvrtletí. Ziskovost byla ovlivněna odpisem goodwillu ve výši 181,9 milionu USD, odpisem zásob příslušenství, zvýšenými náklady na logistiku, přístavy a skladování a poplatky souvisejícími s dobrovolným stažením výrobku Tread+.
Předpokládané tržby společnosti Peloton za 4. čtvrtletí ve výši 675-700 milionů dolarů naznačují přetrvávající slabou poptávku. Kromě toho se očekává, že vyšší náklady na přepravu a skladování budou i nadále negativně ovlivňovat hospodářský výsledek.
Názor Wall Street
Analytik společnosti Truist Youssef Squali v návaznosti na výsledky snížil cílovou cenu pro akcie Peloton ze 45 USD na 15 USD a potvrdil doporučení Držet. Squali se domnívá, že ačkoli se pod vedením nového generálního ředitele Barryho McCarthyho objevují některé příznivé náznaky, je třeba vykonat ještě mnoho práce, aby se společnost Peloton stala opět ziskovou, což se podle jeho názoru stane až v druhé polovině roku 2023.
Zdroj: Getty Images
Analytik Bernie McTernan ze společnosti Needham mezitím snížil cílovou cenu akcií Peloton z 50 na 25 dolarů, ale ponechal rating Buy. Analytik sice upozornil na "neuspokojivé" pokyny společnosti, ale domnívá se, že Peloton se svou "dostatečnou likvidní pozicí" může realizovat své nově nastíněné transformační plány.
McTernan dodal, že "nejpřesvědčivějším" aspektem společnosti Peloton jsou i nadále příjmy z předplatného ve výši 1,3 miliardy dolarů za posledních dvanáct měsíců s nízkou mírou odlivu a vysokými maržemi, které jsou dány vysokou kvalitou obsahu.
Celkově je společnost Peloton na ulici opatrně optimistická, s konsensuálním hodnocením mírně kupovat na základě 15 kupujících, 10 držících a dvou prodávajících. Průměrná cílová cena společnosti Peloton na úrovni 22,58 USD znamená 55,62% potenciál růstu oproti současné úrovni.
Zdroj: Peloton
Závěr
Spotřebitelé nesou břemeno vyšších nákladů na pohonné hmoty a potraviny. V takovém případě se očekává, že diskreční výdaje na položky, jako jsou připojené fitness produkty, budou klesat. Kromě toho se po uvolnění omezení zvýšila mobilita spotřebitelů, což je opět nepříznivý faktor pro společnost Peloton.
