Proč by si dlouhodobí investoři měli do portfolia koupit akcie Meta Platforms

Akcie FB nejsou dokonalé, ale s tím se počítá, protože akcie klesly z maxim o polovinu. Společnost Meta Platforms (NASDAQ:FB) byla vymazána, stejně jako několik dalších akcií FAANG. Pokles akcií FB o 56 % od vrcholu k vrcholu však překvapivě není nejhorší z celé skupiny. Je o něco horší než u Amazonu (NASDAQ:AMZN), který se propadl o 46 %, ale je před Netflixem (NASDAQ:NFLX) a jeho 77% propadem. Pointa je poměrně jednoduchá: FAANG byly rozdrceny. To sice vytváří krátkodobý stres, ale zároveň to umožňuje dlouhodobé příležitosti. Když se prohrabeme Meta, máme stejný nebo podobný nástin, jaký jsme měli po celá léta. Růst v současné době stagnuje, takže akcie jsou drceny. Společnost je pak nucena investovat do své budoucnosti, což zatěžuje její hospodářský výsledek. Sociální média jsou pro společnost požehnáním i prokletím a v této slepé uličce pro/proti zůstanou ještě dlouhá léta. Už jsme to viděli dříve, kdy měl Facebook problémy s růstem svého podnikání a varoval investory, že to bude mít dopad na hospodářský výsledek. To bylo v roce 2018. Nyní se společnost jmenuje Meta Platforms, ale investoři jsou postaveni před podobné dilema. Otázka nyní zní: rozpoznají investoři vzorec? Tento příběh jsme již viděli V červenci 2018 se akcie FB propadly o 20 % kvůli neuspokojivým výsledkům vedení společnosti. Společnost vydala "pokyny pro pokles tempa růstu tržeb" a uvedla, že vidí "pokles tempa růstu o vysoké jednociferné hodnoty pro několik příštích čtvrtletí". Nakonec společnost uvedla, že "růst celkových nákladů v roce 2019 převýší růst tržeb". Zklamáním byl i růst počtu uživatelů. I když je nyní jiné prostředí, máme velmi podobné nastavení. V únoru 2022 se společnost řídila lehkými příjmy, růst uživatelů zklamal kvůli "zvýšené konkurenci" a výdaje rostly - tentokrát kvůli jejím plánům v metaverzi. Veškerá rétorika je nyní stejná a hádejte co? Akcie FB se v roce 2018 propadly o 44 % a za necelé tři roky pokračovaly v růstu o více než 200 %. Nevím, jestli můžeme očekávat opakování, ale je jasné, že současný výprodej je příležitostí. Pozitiva Mezi tato pozitiva patří silná ziskovost, nízké ocenění, vedoucí postavení v oblasti aktiv a platforem a solidní růst. "Solidní růst" však zůstává poněkud zranitelný - je to rozhodně nejslabší argument z výše uvedených. Je to proto, že existuje jen tolik uživatelů, kolik může společnost přidat ke svým stávajícím platformám, a jen tolik příjmů, které lze vytěžit. Dále, recese utopí dolary z reklamy. Přitom výdaje na reklamu bývají poslední položkou rozpočtu, která se ztrácí, a první, která se znovu probouzí k životu. Ostatní katalyzátory - ziskovost, ocenění a aktiva - zůstávají působivé. Analytici stále očekávají, že Meta letos zvýší tržby o 7,5 %, ale odhady počítají se zrychlením růstu až na 16,5 % v roce 2023. Co se týče zisku, odhady počítají v letošním roce s poklesem o 13 % v případě hospodářského výsledku. Na druhou stranu analytici očekávají téměř 20% růst v roce 2023. Nikdo nemá rád, když zisky meziročně klesají. Pozitivní však je, že akcie FB již klesly na polovinu a nyní se obchodují za něco málo přes 16násobek letošního zisku. To je levnější než index S&P 500. Společnost se stále může pochlubit špičkovými maržemi v oboru - hrubá marže činí 81,72 % a čistá marže 31,2 %. Takže i když jsme v krátkodobém horizontu svědky poklesu zisků, Meta má stále obrovskou ziskovost a nízké ocenění. Nemluvě o tom, že čtyři z deseti nejlepších mobilních aplikací roku 2021 patřily společnosti Meta. To zahrnuje dvě ze tří nejlepších a tři ze čtyř nejlepších aplikací. Zatím je celkem jasné, že akcie FB bojují s úrovní 200 dolarů. Dále je jasnou rezistencí 10týdenní klouzavý průměr. Pokud tyto značky překoná, mohli by býci tvrdit, že ve hře je 225 až 235 USD. Nejenže jsme v této oblasti viděli citlivou cenovou akci, ale do hry zde vstupují také 21týdenní a 200týdenní klouzavé průměry. Pokud prodejní tlak zesílí, mohly by být akcie FB zranitelné až k horní hranici 180 dolarů, která je na týdenní bázi podporou. Další prodejní tlak by mohl ohrozit oblast 175 dolarů. Pod touto úrovní je ve hře minimum z roku 2022 na 169 dolarech.