Energetický sektor, reprezentovaný ETF Energy Select SPDR (XLE), letos posílil o 48 %, zatímco index S&P 500 ztratil 14 %.
Exxon Mobil (XOM), největší součást fondu Energy Select SPDR ETF, od začátku roku vzrostl o 49 %. Je tedy pozdě na nákup ExxonMobil?
Promluvme si o peněžních tocích
Mladé společnosti se zaměřují na růst. Často jim chybí zisky, ale investoři mají tendenci to přehlížet, pokud společnost slibuje budoucí růst, který jednoho dne povede ke zdravému výsledku hospodaření.
Pro společnost ExxonMobil však růst není nutně hlavním cílem. Je to vyspělá firma, která by měla generovat dostatečný zisk a volný peněžní tok, což je finanční ukazatel vyjadřující, kolik peněz společnost generuje.
Zdroj: Getty Images
Co Exxon udělá s novým přílivem peněz?
Významný volný peněžní tok umožňuje společnosti splácet dluh, investovat do budoucnosti, odměňovat akcionáře vysokými dividendami a zpětně odkupovat vlastní akcie.
Vzhledem k přílivu hotovosti do pokladny Exxonu se společnost zaměřila na dva hlavní cíle řízení hotovosti:
Zvyšování výnosů pro akcionáře
Snížení poměru dluhu ke kapitálu (celkovému i čistému)
Pokud jde o první prioritu, společnost Exxon rozdělila v prvním čtvrtletí akcionářům 5,8 miliardy dolarů. USD na dividendách a odkoupila své akcie v hodnotě 2,1 miliardy USD. Kromě toho vedení společnosti oznámilo, že rozšiřuje svůj současný program zpětného odkupu na 30 miliard USD.
Pokud jde o druhý cíl, splátky dluhu činily poměrně skromných 0,7 miliardy USD. Nicméně poměr celkového zadlužení ke kapitálu společnosti Exxon klesl na 21,4 % a poměr čistého zadlužení ke kapitálu (který zahrnuje hotovost v pokladně) se snížil na 17 %, protože rostl nerozdělený zisk.
Zdroj: Getty Images
Je na koupi Exxonu pozdě?
S poměrem ceny k zisku 17 a dividendovým výnosem na úrovni 4 % má ExxonMobil vysokou hodnotu. Ceny ropy a zemního plynu zůstávají na vysoké úrovni a mnozí analytici očekávají, že ceny zůstanou vysoké – nebo se ještě zvýší. Tak či onak, Exxon vypadá atraktivně na trhu, který se nadále odklání od růstu a směřuje k hodnotě.
Zatímco většina akciového trhu se letos propadla do medvědího teritoria, jeden sektor vyniká - ropa a plyn. Energetický sektor, reprezentovaný ETF Energy Select SPDR (XLE), letos posílil o 48 %, zatímco index S&P 500 ztratil 14 %.
Exxon Mobil (XOM), největší součást fondu Energy Select SPDR ETF, od začátku roku vzrostl o 49 %. Je tedy pozdě na nákup ExxonMobil?
Promluvme si o peněžních tocích
Mladé společnosti se zaměřují na růst. Často jim chybí zisky, ale investoři mají tendenci to přehlížet, pokud společnost slibuje budoucí růst, který jednoho dne povede ke zdravému výsledku hospodaření.
Pro společnost ExxonMobil však růst není nutně hlavním cílem. Je to vyspělá firma, která by měla generovat dostatečný zisk a volný peněžní tok, což je finanční ukazatel vyjadřující, kolik peněz společnost generuje.
Zdroj: Getty Images
Co Exxon udělá s novým přílivem peněz?
Významný volný peněžní tok umožňuje společnosti splácet dluh, investovat do budoucnosti, odměňovat akcionáře vysokými dividendami a zpětně odkupovat vlastní akcie.
Vzhledem k přílivu hotovosti do pokladny Exxonu se společnost zaměřila na dva hlavní cíle řízení hotovosti:
Zvyšování výnosů pro akcionářeSnížení poměru dluhu ke kapitálu (celkovému i čistému)
Pokud jde o první prioritu, společnost Exxon rozdělila v prvním čtvrtletí akcionářům 5,8 miliardy dolarů. USD na dividendách a odkoupila své akcie v hodnotě 2,1 miliardy USD. Kromě toho vedení společnosti oznámilo, že rozšiřuje svůj současný program zpětného odkupu na 30 miliard USD.
Pokud jde o druhý cíl, splátky dluhu činily poměrně skromných 0,7 miliardy USD. Nicméně poměr celkového zadlužení ke kapitálu společnosti Exxon klesl na 21,4 % a poměr čistého zadlužení ke kapitálu (který zahrnuje hotovost v pokladně) se snížil na 17 %, protože rostl nerozdělený zisk.
Zdroj: Getty Images
Je na koupi Exxonu pozdě?
S poměrem ceny k zisku 17 a dividendovým výnosem na úrovni 4 % má ExxonMobil vysokou hodnotu. Ceny ropy a zemního plynu zůstávají na vysoké úrovni a mnozí analytici očekávají, že ceny zůstanou vysoké - nebo se ještě zvýší. Tak či onak, Exxon vypadá atraktivně na trhu, který se nadále odklání od růstu a směřuje k hodnotě.
Návrat k silné ziskovosti a nová investiční doporučení Společnost Texas Instruments (TXN) se podle nejnovější analýzy investiční firmy Stifel nachází...
