Díky své zdatnosti se v průběhu desetiletí stal multimiliardářem. Ale i věštec z Omahy se dopustil chyb, například při investicích do akcií leteckých společností.
Přesto není špatné začít hledat investiční nápady v portfoliu akcií společnosti Berkshire Hathaway. Pak můžete analyzovat, které z nich se zdají být nejperspektivnější. Warren Buffett má zálibu v nákupu hodnotových akcií, a proto se vyplatí mít na paměti jeho radu, že „je mnohem lepší koupit skvělý podnik za spravedlivou cenu než spravedlivý podnik za skvělou cenu“.
Podívejme se, proč by se jeden z jeho podílů, RH (RH), mohl kvalifikovat jako vzácný „skvělý podnik prodávající se za skvělou cenu“ – což znamená, že by vám mohl vydělat spoustu peněz, pokud budete mít trochu trpělivosti.
Sleva
Od začátku roku 2022 ztratily akcie RH téměř 47 % – mnohem více než 18% pokles indexu S&P 500. Z velké části je to proto, že společnost vyrábí luxusní nábytek, který prodává různými kanály, například ve svých maloobchodních prodejnách a na internetových stránkách.
Zdroj: Unsplash
S rostoucími úrokovými sazbami se investoři obávají zpomalení trhu s bydlením, což by poškodilo podnikání společnosti RH. Vezměme si, že úroková sazba 30leté hypotéky byla nedávno na úrovni 5,3 %, což je oproti 3,1 % na konci roku 2022 značný skok. Obavy trhu z možné recese se zvýšily také kvůli agresivnímu zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v boji proti vysoké inflaci.
Výprodej akcií znamená, že se obchodují s nižší valuací. V současné době je poměr ceny k zisku (P/E) společnosti RH přibližně 13 ve srovnání s přibližně 48násobkem, za který se obchodovala před rokem. Zdá se, že za cenovou akcí stojí obavy z krátkodobých vyhlídek.
Přesto jsou dosavadní výsledky společnosti RH dobré. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí, které skončilo 29. ledna, vzrostly tržby o 11 % na 903 milionů USD a upravený zisk o 14 % na 164 milionů USD. Provozní marže společnosti, na kterou se vedení dlouhodobě zaměřuje, se zvýšila z 23,7 % na 25,2 %.
Navzdory nepříznivým vlivům potenciálně pomalejšího trhu s bydlením a problémům s dodavatelským řetězcem vedení společnosti v letošním roce stále očekává slušný růst. V prvním čtvrtletí očekává růst tržeb o 7 až 8 % a v celém roce o 5 až 7 %.
Zdroj: Unsplash
Ačkoli se prodej může v nejbližší době zpomalit, společnost si vybudovala loajální zákaznickou základnu, která podporuje dlouhodobé vyhlídky na růst společnosti RH. Na konci posledního fiskálního roku mělo RH 459 000 členů, což je nárůst oproti 434 000 před rokem. Tito členové, kteří tvoří 97 % hlavních tržeb společnosti RH, platí ročně 175 USD a získávají propagační akce a slevy.
RH plánuje pokračovat v otevírání galerií v USA a Evropě. Zejména druhá jmenovaná oblast je pro společnost oblastí růstu. Existují také nové koncepty, jako je testování pohostinství, cestování a potravin, které by mohly zvýšit návštěvnost jejích galerií a upevnit její pověst poskytovatele luxusního zboží.
Warren Buffett prohlásil, že jeho oblíbená doba držení akcií je navždy. Dlouhý časový horizont vám jistě umožní přežít krátkodobé poklesy ceny akcií. S ohledem na to se akcie RH, které se prodávají za zhruba poloviční P/E, než na začátku roku, jeví jako velmi levné. A nákup akcií se slevou v solidním podniku je strategie, kterou stojí za to napodobit.
Díky své zdatnosti se v průběhu desetiletí stal multimiliardářem. Ale i věštec z Omahy se dopustil chyb, například při investicích do akcií leteckých společností.Přesto není špatné začít hledat investiční nápady v portfoliu akcií společnosti Berkshire Hathaway. Pak můžete analyzovat, které z nich se zdají být nejperspektivnější. Warren Buffett má zálibu v nákupu hodnotových akcií, a proto se vyplatí mít na paměti jeho radu, že „je mnohem lepší koupit skvělý podnik za spravedlivou cenu než spravedlivý podnik za skvělou cenu“.Podívejme se, proč by se jeden z jeho podílů, RH , mohl kvalifikovat jako vzácný „skvělý podnik prodávající se za skvělou cenu“ – což znamená, že by vám mohl vydělat spoustu peněz, pokud budete mít trochu trpělivosti.Od začátku roku 2022 ztratily akcie RH téměř 47 % – mnohem více než 18% pokles indexu S&P 500. Z velké části je to proto, že společnost vyrábí luxusní nábytek, který prodává různými kanály, například ve svých maloobchodních prodejnách a na internetových stránkách.Zdroj: UnsplashS rostoucími úrokovými sazbami se investoři obávají zpomalení trhu s bydlením, což by poškodilo podnikání společnosti RH. Vezměme si, že úroková sazba 30leté hypotéky byla nedávno na úrovni 5,3 %, což je oproti 3,1 % na konci roku 2022 značný skok. Obavy trhu z možné recese se zvýšily také kvůli agresivnímu zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem v boji proti vysoké inflaci.Výprodej akcií znamená, že se obchodují s nižší valuací. V současné době je poměr ceny k zisku společnosti RH přibližně 13 ve srovnání s přibližně 48násobkem, za který se obchodovala před rokem. Zdá se, že za cenovou akcí stojí obavy z krátkodobých vyhlídek.Chcete využít této příležitosti?Přesto jsou dosavadní výsledky společnosti RH dobré. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí, které skončilo 29. ledna, vzrostly tržby o 11 % na 903 milionů USD a upravený zisk o 14 % na 164 milionů USD. Provozní marže společnosti, na kterou se vedení dlouhodobě zaměřuje, se zvýšila z 23,7 % na 25,2 %.Navzdory nepříznivým vlivům potenciálně pomalejšího trhu s bydlením a problémům s dodavatelským řetězcem vedení společnosti v letošním roce stále očekává slušný růst. V prvním čtvrtletí očekává růst tržeb o 7 až 8 % a v celém roce o 5 až 7 %.Zdroj: UnsplashAčkoli se prodej může v nejbližší době zpomalit, společnost si vybudovala loajální zákaznickou základnu, která podporuje dlouhodobé vyhlídky na růst společnosti RH. Na konci posledního fiskálního roku mělo RH 459 000 členů, což je nárůst oproti 434 000 před rokem. Tito členové, kteří tvoří 97 % hlavních tržeb společnosti RH, platí ročně 175 USD a získávají propagační akce a slevy.RH plánuje pokračovat v otevírání galerií v USA a Evropě. Zejména druhá jmenovaná oblast je pro společnost oblastí růstu. Existují také nové koncepty, jako je testování pohostinství, cestování a potravin, které by mohly zvýšit návštěvnost jejích galerií a upevnit její pověst poskytovatele luxusního zboží.Warren Buffett prohlásil, že jeho oblíbená doba držení akcií je navždy. Dlouhý časový horizont vám jistě umožní přežít krátkodobé poklesy ceny akcií. S ohledem na to se akcie RH, které se prodávají za zhruba poloviční P/E, než na začátku roku, jeví jako velmi levné. A nákup akcií se slevou v solidním podniku je strategie, kterou stojí za to napodobit.
