Tato špičková akcie od začátku roku klesla o 18 %. Je čas na nákup akcií?

Index S&P 500 se od začátku roku snížil o 13 % a index Nasdaq Composite, který je silně zastoupen technologickými akciemi, jež mohou být spekulativnější, se za stejnou dobu propadl o 23 %. Akcie nadále bojují s nepříznivým ekonomickým a geopolitickým prostředím, které zahrnuje 40 let vysokou inflaci, vyšší úrokové sazby a obavy z války mezi Ruskem a Ukrajinou.

Dokonce i některé světové hvězdy, jako je Apple (AAPL), byly „zraněny“ současnou makro situací. Podnikání výrobce iPhonů se ve srovnání s ostatními velkými technologickými společnostmi, jako jsou protějšky FAANG Netflix a Meta Platforms, drží velmi dobře, přesto byly akcie potrestány a od začátku roku se propadly o 18 %.

Probereme býčí a medvědí případ společnosti Apple, abychom investorům pomohli rozhodnout se, zda by měli akcie přidat do svých portfolií již nyní.

Co vypadá dobře v společnosti?

Na rozdíl od mnoha svých technologických kolegů se zdá, že podnikání společnosti Apple netrpí nepříznivými makroekonomickými vlivy. Ve druhém čtvrtletí roku 2022, které skončilo 26. března, společnost překonala odhady analytiků, pokud jde o tržby i zisk. Celkové tržby i zředěný zisk na akcii vzrostly v tomto čtvrtletí meziročně o 8,6 %. Segment produktů technologického giganta, který představoval 80 % celkových tržeb, měl ve čtvrtletí velmi dobré výsledky, neboť každá kategorie produktů, s výjimkou iPadu, zaznamenala meziroční růst tržeb. Do segmentu produktů patří iPhone, Mac, iPad a nositelná elektronika, Home a příslušenství.

Segment služeb společnosti Apple, který zahrnuje App Store, Apple Music, Apple TV+, iCloud a další předplatné, v posledním čtvrtletí opět rychle rostl. Jeho celkové tržby dosáhly téměř 20 miliard USD, což odpovídá 17,3% meziročnímu růstu, a hrubá marže segmentu se zvýšila o 254 bazických bodů na 72,6 %. Stabilní expanze segmentu produktů je pozitivní, ale růstová trajektorie společnosti je do značné míry závislá na kategorii služeb. Naštěstí pro Apple a jeho akcionáře poskytuje 28,1 miliardy dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech společnosti více než dostatek finančních prostředků pro další rozvoj tohoto podnikání.

Poslední výprodej také uklidnil ocenění technologického lídra. Na začátku roku se společnost obchodovala na úrovni 30násobku zisku, což je výrazně více než její pětiletý průměrný násobek ceny k zisku (P/E), který činí 23,1. Dnes však akcie dosahují P/E 24,1, což představuje mnohem rozumnější ocenění.

Mám zájem o více informací

Co odrazuje investory?

Tržní kapitalizace společnosti Apple činí 2,4 bilionu dolarů, což omezuje její schopnost růst jako kdysi. Analytici očekávají, že ve fiskálním roce 2022 dosáhne horní linie technologického gigantu 394 miliard dolarů, což znamená meziroční růst o 7,7 %, a dolní linie vzroste o 9,4 % na 6,14 dolaru na akcii. V roce 2023 Wall Street předpokládá, že celkové tržby vzrostou jen o 5,6 % na 416,2 miliardy dolarů a zisk na akcii stoupne o 6,8 % na 6,56 dolaru.

Zatímco P/E této akcie kleslo na přibližně 24, lze tvrdit, že při zohlednění míry růstu existují akcie s atraktivnější cenou. Například její kolegyně z FAANG, společnost Alphabet, se v současnosti obchoduje za 21,2násobek zisku, přičemž podle analytiků Wall Street by měla v roce 2023 zvýšit svůj hospodářský výsledek o 18,7 %. Vzhledem k očekáváním, že růst společnosti Apple se bude i nadále zpomalovat, není bezdůvodné předpokládat, že někteří investoři si akcie nakonec zamilují. A za předpokladu jejího podprůměrného dividendového výnosu ve výši pouhých 0,60 % se společnosti nemusí podařit přilákat ani dividendové a hodnotové investory.

Věřím v dlouhodobý obraz

V dnešní době poklesu trhu nabízí společnost Apple investorům vhodnou příležitost k nákupu. Jeho odolný obchodní model, mimořádná rozvaha a nižší P/E jsou přesvědčivými důvody, proč akcie koupit právě teď. Věřím, že i přes zpomalující se růst bude společnost v dlouhodobém horizontu nadále přinášet výnosy překonávající tržní hodnoty. Je čas využít krátkozrakosti akciového trhu a akumulovat akcie tohoto technologického giganta ještě dnes.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Rok 2022 je pro akciový trh zatím velmi nevýrazný. Index S&P 500 se od začátku roku snížil o 13 % a index Nasdaq Composite, který je silně zastoupen technologickými akciemi, jež mohou být spekulativnější, se za stejnou dobu propadl o 23 %. Akcie nadále bojují s nepříznivým ekonomickým a geopolitickým prostředím, které zahrnuje 40 let vysokou inflaci, vyšší úrokové sazby a obavy z války mezi Ruskem a Ukrajinou. Dokonce i některé světové hvězdy, jako je Apple (AAPL), byly "zraněny" současnou makro situací. Podnikání výrobce iPhonů se ve srovnání s ostatními velkými technologickými společnostmi, jako jsou protějšky FAANG Netflix a Meta Platforms, drží velmi dobře, přesto byly akcie potrestány a od začátku roku se propadly o 18 %. Probereme býčí a medvědí případ společnosti Apple, abychom investorům pomohli rozhodnout se, zda by měli akcie přidat do svých portfolií již nyní. Co vypadá dobře v společnosti? Na rozdíl od mnoha svých technologických kolegů se zdá, že podnikání společnosti Apple netrpí nepříznivými makroekonomickými vlivy. Ve druhém čtvrtletí roku 2022, které skončilo 26. března, společnost překonala odhady analytiků, pokud jde o tržby i zisk. Celkové tržby i zředěný zisk na akcii vzrostly v tomto čtvrtletí meziročně o 8,6 %. Segment produktů technologického giganta, který představoval 80 % celkových tržeb, měl ve čtvrtletí velmi dobré výsledky, neboť každá kategorie produktů, s výjimkou iPadu, zaznamenala meziroční růst tržeb. Do segmentu produktů patří iPhone, Mac, iPad a nositelná elektronika, Home a příslušenství. Segment služeb společnosti Apple, který zahrnuje App Store, Apple Music, Apple TV+, iCloud a další předplatné, v posledním čtvrtletí opět rychle rostl. Jeho celkové tržby dosáhly téměř 20 miliard USD, což odpovídá 17,3% meziročnímu růstu, a hrubá marže segmentu se zvýšila o 254 bazických bodů na 72,6 %. Stabilní expanze segmentu produktů je pozitivní, ale růstová trajektorie společnosti je do značné míry závislá na kategorii služeb. Naštěstí pro Apple a jeho akcionáře poskytuje 28,1 miliardy dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech společnosti více než dostatek finančních prostředků pro další rozvoj tohoto podnikání. Poslední výprodej také uklidnil ocenění technologického lídra. Na začátku roku se společnost obchodovala na úrovni 30násobku zisku, což je výrazně více než její pětiletý průměrný násobek ceny k zisku (P/E), který činí 23,1. Dnes však akcie dosahují P/E 24,1, což představuje mnohem rozumnější ocenění. Co odrazuje investory? Tržní kapitalizace společnosti Apple činí 2,4 bilionu dolarů, což omezuje její schopnost růst jako kdysi. Analytici očekávají, že ve fiskálním roce 2022 dosáhne horní linie technologického gigantu 394 miliard dolarů, což znamená meziroční růst o 7,7 %, a dolní linie vzroste o 9,4 % na 6,14 dolaru na akcii. V roce 2023 Wall Street předpokládá, že celkové tržby vzrostou jen o 5,6 % na 416,2 miliardy dolarů a zisk na akcii stoupne o 6,8 % na 6,56 dolaru. Zatímco P/E této akcie kleslo na přibližně 24, lze tvrdit, že při zohlednění míry růstu existují akcie s atraktivnější cenou. Například její kolegyně z FAANG, společnost Alphabet, se v současnosti obchoduje za 21,2násobek zisku, přičemž podle analytiků Wall Street by měla v roce 2023 zvýšit svůj hospodářský výsledek o 18,7 %. Vzhledem k očekáváním, že růst společnosti Apple se bude i nadále zpomalovat, není bezdůvodné předpokládat, že někteří investoři si akcie nakonec zamilují. A za předpokladu jejího podprůměrného dividendového výnosu ve výši pouhých 0,60 % se společnosti nemusí podařit přilákat ani dividendové a hodnotové investory. Věřím v dlouhodobý obraz V dnešní době poklesu trhu nabízí společnost Apple investorům vhodnou příležitost k nákupu. Jeho odolný obchodní model, mimořádná rozvaha a nižší P/E jsou přesvědčivými důvody, proč akcie koupit právě teď. Věřím, že i přes zpomalující se růst bude společnost v dlouhodobém horizontu nadále přinášet výnosy překonávající tržní hodnoty. Je čas využít krátkozrakosti akciového trhu a akumulovat akcie tohoto technologického giganta ještě dnes.