Twilio se prodává, protože jeho růstový příběh zatím nepřinesl žádné zisky
Twilio (NYSE:TWLO), cloudová komunikační platforma, která umožňuje vývojářům vytvářet, škálovat a provozovat zapojení zákazníků v rámci softwarových aplikací ve Spojených státech i na mezinárodní úrovni, je společnost, která v roce 2022 zklamala své akcionáře.
Akcie od počátku roku poklesly o 65 % a obchodují se velmi blízko svého 52týdenního minima na úrovni 87,67 USD. Jsou akcie TWLO nyní výzvou k nákupu? Slovo křičící jsem zmínil proto, abych zdůraznil myšlenku koupit akcie společnosti Twilio nyní. Celkově to považuji za velmi špatný nápad a mám medvědí názor.
Hlavní argumenty, které budují jasný medvědí názor na akcie společnosti Twilio, začínají její historií ziskovosti.
Společnost Twilio byla založena v roce 2008 a po 14 letech své obchodní činnosti ještě nedokázala svým akcionářům přinést jeden z nejdůležitějších katalyzátorů, které určují cenu akcií jak v krátkodobém, tak v dlouhodobém horizontu, a to zisky.
Zdroj: Getty Images
Cena jejích akcií v roce 2022 je jako kvíz pro začínající investory, kteří si ověřují technickou analýzu pro vstup do nových obchodů. Jaký je dominantní trend? Je to jasný klesající trend. Na začátku ledna 2022 se akcie TWLO obchodovaly za 262 USD. Představte si, že se po šesti měsících probudíte a otevřete svůj makléřský účet a zjistíte, že se akcie nyní obchodují za přibližně 90 USD. To není vůbec dobrá zpráva.
Stalo se tak, protože existuje jedna hlavní příčina, společnost je ztrátová. Ztrácí peníze již pět let po sobě, od roku 2017 do roku 2021, a během všech pěti uplynulých po sobě jdoucích čtvrtletí. V roce, kdy jsou růstové a nadhodnocené akcie v nemilosti, odměnila společnost Twilio své akcionáře prudkými ztrátami. Je to překvapení? Ne. níže se podrobněji věnuji části týkající se ocenění.
Růst tržeb v 1. čtvrtletí 2022 činil 3,87 %, když v posledních třech po sobě jdoucích čtvrtletích byl dvouciferný. Vezměte zpomalující se růst tržeb a zkombinujte ho s řadou čistých ztrát a investorům bliká znamení, které ukazuje na exit. Investoři ztratili se společností Twilio trpělivost.
Společnost Twilio ve svých finančních výsledcích za 1. čtvrtletí 2022 vykázala překonání tržeb i zisku na akcii. To mělo stačit ke krátkodobé rally. Domnívám se, že tato rally se navzdory dobrým zprávám o meziročním nárůstu tržeb o 48 % a o 127% míře čisté expanze tržeb v dolarech za první čtvrtletí neuskutečnila, a to ze dvou důvodů. Za prvé, společnost dosáhla širší meziroční čisté ztráty ve výši 221,62 milionu dolarů oproti čisté ztrátě 206,54 milionu dolarů v 1. čtvrtletí 2021.
Zdroj: Getty Images
Za druhé, výhled tržeb na druhé čtvrtletí končící 30. června 2022 ve výši 912-922 milionů USD ukázal jasné zpomalení růstu. Očekávaný mezičtvrtletní růst činí přibližně 5 %, což je opět jednociferné číslo a polovina toho, co bylo během roku 2021. To není vůbec dobrá zpráva.
Nevidím žádný důkaz, že by akcie společnosti Twilio byly levné. Poměr cena / účetní hodnota (FWD) je sice mnohem nižší než mediánová hodnota v sektoru informačních technologií, ale to jen proto, že akcie výrazně poklesly. Poměry cena / tržby (FWD), EV / EBITDA (FWD) a cena / cash flow (FWD) jsou u akcií vyšší než poměry sektoru. Například poměr Cena / Cash Flow (FWD) akcie TWLO je o 1 915,43 % vyšší než mediánová hodnota sektoru.
Nevidím, že by akcie TWLO v dohledné době dosáhly dna, pokud bude pokračovat širší výprodej na akciovém trhu. Uprostřed léta nás čekají dvě zvýšení úrokových sazeb a další budou následovat až do konce roku, což je scénář, který není příznivý pro růstové akcie, jako je Twilio, které nemohou generovat zisky.
Twilio (NYSE:TWLO), cloudová komunikační platforma, která umožňuje vývojářům vytvářet, škálovat a provozovat zapojení zákazníků v rámci softwarových aplikací ve Spojených státech i na mezinárodní úrovni, je společnost, která v roce 2022 zklamala své akcionáře.
Akcie od počátku roku poklesly o 65 % a obchodují se velmi blízko svého 52týdenního minima na úrovni 87,67 USD. Jsou akcie TWLO nyní výzvou k nákupu? Slovo křičící jsem zmínil proto, abych zdůraznil myšlenku koupit akcie společnosti Twilio nyní. Celkově to považuji za velmi špatný nápad a mám medvědí názor.
Hlavní argumenty, které budují jasný medvědí názor na akcie společnosti Twilio, začínají její historií ziskovosti.
Společnost Twilio byla založena v roce 2008 a po 14 letech své obchodní činnosti ještě nedokázala svým akcionářům přinést jeden z nejdůležitějších katalyzátorů, které určují cenu akcií jak v krátkodobém, tak v dlouhodobém horizontu, a to zisky.
Zdroj: Getty Images
Cena jejích akcií v roce 2022 je jako kvíz pro začínající investory, kteří si ověřují technickou analýzu pro vstup do nových obchodů. Jaký je dominantní trend? Je to jasný klesající trend. Na začátku ledna 2022 se akcie TWLO obchodovaly za 262 USD. Představte si, že se po šesti měsících probudíte a otevřete svůj makléřský účet a zjistíte, že se akcie nyní obchodují za přibližně 90 USD. To není vůbec dobrá zpráva.
Stalo se tak, protože existuje jedna hlavní příčina, společnost je ztrátová. Ztrácí peníze již pět let po sobě, od roku 2017 do roku 2021, a během všech pěti uplynulých po sobě jdoucích čtvrtletí. V roce, kdy jsou růstové a nadhodnocené akcie v nemilosti, odměnila společnost Twilio své akcionáře prudkými ztrátami. Je to překvapení? Ne. níže se podrobněji věnuji části týkající se ocenění.
Růst tržeb v 1. čtvrtletí 2022 činil 3,87 %, když v posledních třech po sobě jdoucích čtvrtletích byl dvouciferný. Vezměte zpomalující se růst tržeb a zkombinujte ho s řadou čistých ztrát a investorům bliká znamení, které ukazuje na exit. Investoři ztratili se společností Twilio trpělivost.
Společnost Twilio ve svých finančních výsledcích za 1. čtvrtletí 2022 vykázala překonání tržeb i zisku na akcii. To mělo stačit ke krátkodobé rally. Domnívám se, že tato rally se navzdory dobrým zprávám o meziročním nárůstu tržeb o 48 % a o 127% míře čisté expanze tržeb v dolarech za první čtvrtletí neuskutečnila, a to ze dvou důvodů. Za prvé, společnost dosáhla širší meziroční čisté ztráty ve výši 221,62 milionu dolarů oproti čisté ztrátě 206,54 milionu dolarů v 1. čtvrtletí 2021.
Zdroj: Getty Images
Za druhé, výhled tržeb na druhé čtvrtletí končící 30. června 2022 ve výši 912-922 milionů USD ukázal jasné zpomalení růstu. Očekávaný mezičtvrtletní růst činí přibližně 5 %, což je opět jednociferné číslo a polovina toho, co bylo během roku 2021. To není vůbec dobrá zpráva.
Nevidím žádný důkaz, že by akcie společnosti Twilio byly levné. Poměr cena / účetní hodnota (FWD) je sice mnohem nižší než mediánová hodnota v sektoru informačních technologií, ale to jen proto, že akcie výrazně poklesly. Poměry cena / tržby (FWD), EV / EBITDA (FWD) a cena / cash flow (FWD) jsou u akcií vyšší než poměry sektoru. Například poměr Cena / Cash Flow (FWD) akcie TWLO je o 1 915,43 % vyšší než mediánová hodnota sektoru.
Nevidím, že by akcie TWLO v dohledné době dosáhly dna, pokud bude pokračovat širší výprodej na akciovém trhu. Uprostřed léta nás čekají dvě zvýšení úrokových sazeb a další budou následovat až do konce roku, což je scénář, který není příznivý pro růstové akcie, jako je Twilio, které nemohou generovat zisky.
