UPS vs. FedEx: Která společnost je v současnosti výhodnější ke koupi?

Když se zamyslíme nad doručováním zásilek a logistikou, obvykle nás napadnou dvě společnosti - United Parcel Service (UPS) a FedEx (FDX) . Tyto dvě společnosti se vyvinuly ve dvě zavedená jména na trhu a staly se dvěma nejznámějšími přepravními a logistickými společnostmi na světě. Zdá se, že na každém kroku vidíme jejich dodávková auta, která rozvážejí balíčky a jezdí všude kolem. Tyto dvě společnosti dohromady zajišťují naprostou většinu všech doručovaných zásilek. Vzhledem k podobným obchodním operacím však může být náročné pochopit, která společnost by byla lepší investicí do budoucna. Níže uvedený graf znázorňuje výkonnost akcií obou společností za poslední rok, přičemž se jako měřítko používá index S&P 500. Jak je vidět, akcie společnosti FedEx mají za sebou mnohem těžší období, kdy se jim nedařilo ani UPS, ani celému trhu. Jen na základě těchto údajů by se dalo usuzovat, že UPS je lepší investicí, ale za oponou se vždy skrývá něco víc. Navíc minulá výkonnost není vždy ukazatelem budoucích výsledků. Podívejme se na obě společnosti hlouběji a analyzujme několik klíčových ukazatelů každé z nich, abychom zjistili, která společnost by vám v dlouhodobém horizontu poskytla lepší zhodnocení peněz. United Parcel Service Společnost United Parcel Service (UPS) je na horké vlně, když od června 2020 devětkrát po sobě překonala zisk na akcii. V posledních čtyřech čtvrtletích společnost dosahuje průměrného dvouciferného překvapení na úrovni 10 % a v posledním čtvrtletí UPS překonala odhady zisku na akcii o úctyhodných 6,3 %. Analyzujeme-li růst hospodářského výsledku, odhad zisku na nadcházející čtvrtletí ve výši 3,15 USD na akcii odráží 3% expanzi hospodářského výsledku oproti předchozímu čtvrtletí. Kromě toho se předpokládá, že zisk vzroste o 6 % v roce 22 a o další 3 % v roce 23. Pokud se zaměříme na ocenění, hodnota forwardového poměru P/E společnosti UPS činí 14,4×, což je výrazně pod maximem roku 2020, které činí 25,6×, a je atraktivně nižší než medián 16,7× za posledních pět let. Kromě toho tato hodnota představuje hluboký 23% diskont ve srovnání s násobkem budoucích zisků indexu S&P 500 ve výši 18,6X. Pro investory, kteří rádi dostávají zaplaceno, má UPS k dispozici 3,3% roční dividendový výnos s výplatním poměrem na úrovni 49 % zisku. Kromě toho společnost za posledních pět let pětkrát zvýšila dividendu s pětiletým ročním tempem růstu dividendy o pozoruhodných 7 %. Výnos je také výrazně vyšší než výnos indexu S&P 500, který činí 1,43 %. FedEx Když se vrátíme o několik let zpět, společnost FedEx (FDX Quick QuoteFDX - Free Report) získala v květnu 2016 společnost TNT Express v hodnotě 4,8 miliardy dolarů. Očekávalo se, že akvizice podpoří růst v celé Evropě, ale integrace společnosti byla pro FedEx komplikovaná a nakonec ji stála miliony. To se významně podepsalo na špatné výkonnosti akcií v posledním roce. Společnosti se nedaří překonat odhady zisku na akcii, přičemž tři z posledních čtyř čtvrtletních výsledků skončily pod očekáváním zisku na akcii. Za poslední čtyři zveřejněné výsledky hospodaření má společnost průměrné překvapení na úrovni EPS mírně v záporu -0,1 % a v posledním čtvrtletí FDX nesplnila očekávání hospodářského výsledku o 2 %. Ne vše je však špatné. Odhad zisku na akcii ve výši 6,80 USD pro nadcházející čtvrtletí odráží značný 35% nárůst zisku oproti předchozímu čtvrtletí. Kromě toho se očekává, že hospodářský výsledek vzroste o pozoruhodných 36 % v roce 22 a o dalších 10 % v roce 23. FedEx má v současné době 10,8násobný forwardový poměr P/E, což není ani zdaleka maximum roku 2020, které činí 23,8násobek, a je výrazně pod mediánem 13,8násobku za posledních pět let. Kromě toho tato hodnota představuje 42% diskont ve srovnání s 18,6násobným násobkem forwardových zisků indexu S&P 500.