Na veřejných burzách debutovalo více než 1 000 společností, přičemž většina z nich pocházela z boomu účelových akvizičních společností (SPAC). Nyní, když se nacházíme v polovině roku 2022, se však tyto excesy změnily v pořádnou kocovinu. ETF Renaissance IPO, který sleduje nové veřejné společnosti, se za poslední rok propadl o 50 %, přičemž mnohé akcie klesly ještě hůře.
Jednou z vysoce kvalitních společností, která se v této šlamastyce ocitla na dně, je jihokorejská společnost Coupang (CPNG), která se zabývá elektronickým obchodováním. Akcie se od začátku roku propadly o 46 % a od vstupu na burzu v roce 2021 o 68 %, přestože společnost nadále vykazuje solidní finanční výsledky.
Zde je důvod, proč je Coupang mým nejlepším technologickým IPO pro posílení investičního portfolia.
Zdroj: Gettyimages
Coupang: Vítězný e-commerce v Jižní Koreji
Společnost Coupang provozuje velmi podobnou činnost jako Amazon, ale přizpůsobenou jihokorejskému trhu. Má rozsáhlý elektronický obchod s předměty denní potřeby, které prodává přímo Coupang, ale také obchodníci třetích stran, kteří platformu využívají. Vybudovala si vlastní skladovou infrastrukturu a síť pro doručování, na konci roku 2021 měla k dispozici 42 milionů čtverečních stop. Má také prémiové předplatné s názvem Rocket Wow – podobně jako Amazon Prime -, které členům nabízí dopravu zdarma ve stejný den a další slevy. Členů Rocket Wow je přibližně 9 milionů, což je zhruba polovina z 18 milionů zákazníků společnosti Coupang.
Díky této výhodě v infrastruktuře může společnost Coupang nabízet zákazníkům e-shopů lepší zážitek, což se projevilo v nárůstu jejího podílu na trhu v posledních pěti letech. V roce 2017 měl 7,4% podíl na jihokorejském trhu elektronického obchodování. Do konce roku 2021 tento podíl vzrostl na 15,7 %. Zkombinujte to s trhem elektronického obchodování, který podle odhadů poroste do roku 2025 o 11 % ročně, a Coupang právě teď vykazuje skvělé finanční výsledky.
V prvním čtvrtletí roku 2022 vzrostly tržby meziročně o 32 % na bázi konstantní měny (která upravuje dolarové zisky) na 5,1 miliardy dolarů. K tomu přispěl 13% nárůst aktivních zákazníků a 8% nárůst výnosů na aktivního zákazníka. Vzhledem k tomu, že před rokem bylo mnoho Jihokorejců stále v karanténě kvůli pandemii COVID-19 (z čehož těžily společnosti zabývající se elektronickým obchodováním), jsou to pro Coupang velmi působivá čísla.
Společnost Coupang však nezůstává jen u elektronického obchodu. V rámci členství v programu Rocket Wow provozuje také rozsáhlou službu doručování potravin s dopravou zdarma. V posledních několika letech se velmi rozrostla služba Coupang Eats, která využívá síť zaměstnanců společnosti Coupang pro rozvoz jídel a restaurací. Společnost se chce prostřednictvím služby Coupang Pay dostat také do oblasti finančních technologií, aby zákazníky ještě více uzamkla ve svém ekosystému. Společnost Coupang experimentuje s mezinárodní expanzí, zejména v zemích, jako je Tchaj-wan a Japonsko.
Tyto nové iniciativy – s výjimkou rozvozu potravin – byly vyčleněny z finančních údajů společnosti Coupang a jsou příznačně nazvány Developing Offerings. Tržby tohoto segmentu vzrostly v prvním čtvrtletí meziročně o 79 % v konstantní měně a dosáhly 181 milionů dolarů. Ztráty jsou vysoké, ve čtvrtletí činily 94 milionů dolarů, ale v příštích letech by se měly vyrovnat. Investoři by měli sledovat růst i ziskovost segmentu Developing Offerings, který bude v příštích pěti letech hnacím motorem růstu společnosti Coupang.
Zdroj: Getty Images
Jak je to ale s oceněním?
Společnost Coupang není zisková a negeneruje kladný peněžní tok, takže je obtížné ji nyní ocenit. To neznamená, že byste do společnosti neměli investovat, jen musíte být trochu kreativnější v tom, jaké zisky od ní v příštích letech očekáváte. V prvním čtvrtletí dosáhla společnost Coupang konsolidované hrubé marže 20,4 %. V dlouhodobém horizontu očekává, že se hrubá marže vejde do rozmezí 27-32 % a upravená marže EBITDA dosáhne 7-10 %. Při vysoké kapitálové náročnosti to pravděpodobně znamená, že marže volného peněžního toku společnosti Coupang nebude vyšší než 5 %.
Při použití 5% marže volného peněžního toku na roční tržby společnosti Coupang ve výši 19,3 miliardy USD by společnost Coupang nyní generovala přibližně 1 miliardu USD ročního volného peněžního toku. Při tržní kapitalizaci 27,6 miliardy dolarů to není zrovna levná částka, ale pokud věříte, že horní linie společnosti Coupang může i nadále růst vysokým dvouciferným tempem, vypadá tato akcie jako nákup pro akcionáře, kteří ji chtějí držet dlouhodobě.
Na veřejných burzách debutovalo více než 1 000 společností, přičemž většina z nich pocházela z boomu účelových akvizičních společností . Nyní, když se nacházíme v polovině roku 2022, se však tyto excesy změnily v pořádnou kocovinu. ETF Renaissance IPO, který sleduje nové veřejné společnosti, se za poslední rok propadl o 50 %, přičemž mnohé akcie klesly ještě hůře.Jednou z vysoce kvalitních společností, která se v této šlamastyce ocitla na dně, je jihokorejská společnost Coupang , která se zabývá elektronickým obchodováním. Akcie se od začátku roku propadly o 46 % a od vstupu na burzu v roce 2021 o 68 %, přestože společnost nadále vykazuje solidní finanční výsledky.Zde je důvod, proč je Coupang mým nejlepším technologickým IPO pro posílení investičního portfolia. Zdroj: GettyimagesSpolečnost Coupang provozuje velmi podobnou činnost jako Amazon, ale přizpůsobenou jihokorejskému trhu. Má rozsáhlý elektronický obchod s předměty denní potřeby, které prodává přímo Coupang, ale také obchodníci třetích stran, kteří platformu využívají. Vybudovala si vlastní skladovou infrastrukturu a síť pro doručování, na konci roku 2021 měla k dispozici 42 milionů čtverečních stop. Má také prémiové předplatné s názvem Rocket Wow – podobně jako Amazon Prime -, které členům nabízí dopravu zdarma ve stejný den a další slevy. Členů Rocket Wow je přibližně 9 milionů, což je zhruba polovina z 18 milionů zákazníků společnosti Coupang.Díky této výhodě v infrastruktuře může společnost Coupang nabízet zákazníkům e-shopů lepší zážitek, což se projevilo v nárůstu jejího podílu na trhu v posledních pěti letech. V roce 2017 měl 7,4% podíl na jihokorejském trhu elektronického obchodování. Do konce roku 2021 tento podíl vzrostl na 15,7 %. Zkombinujte to s trhem elektronického obchodování, který podle odhadů poroste do roku 2025 o 11 % ročně, a Coupang právě teď vykazuje skvělé finanční výsledky.V prvním čtvrtletí roku 2022 vzrostly tržby meziročně o 32 % na bázi konstantní měny na 5,1 miliardy dolarů. K tomu přispěl 13% nárůst aktivních zákazníků a 8% nárůst výnosů na aktivního zákazníka. Vzhledem k tomu, že před rokem bylo mnoho Jihokorejců stále v karanténě kvůli pandemii COVID-19 , jsou to pro Coupang velmi působivá čísla.Chcete využít této příležitosti?Zdroj: UnsplashSpolečnost Coupang však nezůstává jen u elektronického obchodu. V rámci členství v programu Rocket Wow provozuje také rozsáhlou službu doručování potravin s dopravou zdarma. V posledních několika letech se velmi rozrostla služba Coupang Eats, která využívá síť zaměstnanců společnosti Coupang pro rozvoz jídel a restaurací. Společnost se chce prostřednictvím služby Coupang Pay dostat také do oblasti finančních technologií, aby zákazníky ještě více uzamkla ve svém ekosystému. Společnost Coupang experimentuje s mezinárodní expanzí, zejména v zemích, jako je Tchaj-wan a Japonsko.Tyto nové iniciativy – s výjimkou rozvozu potravin – byly vyčleněny z finančních údajů společnosti Coupang a jsou příznačně nazvány Developing Offerings. Tržby tohoto segmentu vzrostly v prvním čtvrtletí meziročně o 79 % v konstantní měně a dosáhly 181 milionů dolarů. Ztráty jsou vysoké, ve čtvrtletí činily 94 milionů dolarů, ale v příštích letech by se měly vyrovnat. Investoři by měli sledovat růst i ziskovost segmentu Developing Offerings, který bude v příštích pěti letech hnacím motorem růstu společnosti Coupang.Zdroj: Getty ImagesSpolečnost Coupang není zisková a negeneruje kladný peněžní tok, takže je obtížné ji nyní ocenit. To neznamená, že byste do společnosti neměli investovat, jen musíte být trochu kreativnější v tom, jaké zisky od ní v příštích letech očekáváte. V prvním čtvrtletí dosáhla společnost Coupang konsolidované hrubé marže 20,4 %. V dlouhodobém horizontu očekává, že se hrubá marže vejde do rozmezí 27-32 % a upravená marže EBITDA dosáhne 7-10 %. Při vysoké kapitálové náročnosti to pravděpodobně znamená, že marže volného peněžního toku společnosti Coupang nebude vyšší než 5 %.Při použití 5% marže volného peněžního toku na roční tržby společnosti Coupang ve výši 19,3 miliardy USD by společnost Coupang nyní generovala přibližně 1 miliardu USD ročního volného peněžního toku. Při tržní kapitalizaci 27,6 miliardy dolarů to není zrovna levná částka, ale pokud věříte, že horní linie společnosti Coupang může i nadále růst vysokým dvouciferným tempem, vypadá tato akcie jako nákup pro akcionáře, kteří ji chtějí držet dlouhodobě.
Meta Platforms zažila ve čtvrtek výrazný nárůst pozornosti investorů poté, co agentura Bloomberg zveřejnila informaci, že vedení společnosti zvažuje razantní...
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
