Nová společnost NightShares, kterou založil veterán v oboru ETF Bruce Lavine, uvedla minulý měsíc na trh dva nové fondy, které jsou postaveny tak, aby zachytily takzvaný „noční efekt“. ETF NightShares 500 (NSPY) se zaměřuje na index S&P 500, zatímco ETF NightShares 2000 (NIWM) se zaměřuje na akcie s malou kapitalizací.
Výzkum AlphaTrAI, sesterské společnosti NightShares, ukazuje, že noční seance měla za posledních 10 let větší výnosy s menší volatilitou než běžné obchodní hodiny. Podobná zjištění byla podrobně popsána v akademických časopisech, včetně článku z roku 2017 z časopisu International Review of Economics & Finance.
„Investoři jsou obvykle ve všem, co vlastní, v podstatě dlouho, 100 % noci a 100 % dne. Takže nás můžete tak trochu využít k tomu, abychom to vychýlili tak, abyste byli více noční než denní,“ řekl Lavine o fondu zaměřeném na velké společnosti. Noční efekt je podle něj silnější mezi malými kapitalizacemi, takže NIWM může fungovat i jako čistá náhrada této části portfolií.
Aby fondy NightShares zachytily noční výnosy, vstupují v 16:00 ET v New Yorku do dlouhých termínovaných kontraktů a tyto pozice pak prodávají, když se trh druhý den otevře. Během běžných obchodních hodin fondy drží hotovost a krátkodobé státní dluhopisy. Podle Lavina mohou fondy při svém růstu využívat také swapy.
Podle NightShares se tento jev udržel i během volatilního začátku roku 2022. Výzkumníci AlphaTrAI spočítali, že za prvních šest měsíců letošního roku měly široce obchodované fondy SPDR S&P 500 ETF Trust a iShares Russell 200 ETF v noční seanci menší ztráty než v denní seanci.
Zdroj: Getty Images
Lavine a Max Gokhman, investiční ředitel společnosti AlphaTrAI, uvedli, že tento vzorec je pravděpodobně částečně způsoben behaviorálními faktory, jako je tendence některých profesionálních obchodníků chtít uzavírat pozice na konci dne, a vlivem podnikových událostí, jako jsou oznámení o výnosech a fúzích, které se obvykle odehrávají, když je Wall Street zavřená.
„Denní seance je plná tvůrců trhu, denních obchodníků a dalších lidí s vysokou frekvencí. Může být tedy volatilnější a velmi proměnlivá. A vždy jsou zde silné sentimentální toky, které mohou být velmi nevyzpytatelné,“ řekl Gokhman.
Aby toho nebylo málo, fondy mohou být pro investory stále rizikové, zejména v době poklesu trhu. Fondy jsou také nové a malé, což jim dává malé objemy obchodů, které mohou vést k velkým cenovým výkyvům.
Podle společnosti NightShares spravovaly oba fondy ve čtvrtek aktiva v hodnotě méně než 10 milionů dolarů.
Nová společnost NightShares, kterou založil veterán v oboru ETF Bruce Lavine, uvedla minulý měsíc na trh dva nové fondy, které jsou postaveny tak, aby zachytily takzvaný „noční efekt“. ETF NightShares 500 se zaměřuje na index S&P 500, zatímco ETF NightShares 2000 se zaměřuje na akcie s malou kapitalizací.Výzkum AlphaTrAI, sesterské společnosti NightShares, ukazuje, že noční seance měla za posledních 10 let větší výnosy s menší volatilitou než běžné obchodní hodiny. Podobná zjištění byla podrobně popsána v akademických časopisech, včetně článku z roku 2017 z časopisu International Review of Economics & Finance.„Investoři jsou obvykle ve všem, co vlastní, v podstatě dlouho, 100 % noci a 100 % dne. Takže nás můžete tak trochu využít k tomu, abychom to vychýlili tak, abyste byli více noční než denní,“ řekl Lavine o fondu zaměřeném na velké společnosti. Noční efekt je podle něj silnější mezi malými kapitalizacemi, takže NIWM může fungovat i jako čistá náhrada této části portfolií.Aby fondy NightShares zachytily noční výnosy, vstupují v 16:00 ET v New Yorku do dlouhých termínovaných kontraktů a tyto pozice pak prodávají, když se trh druhý den otevře. Během běžných obchodních hodin fondy drží hotovost a krátkodobé státní dluhopisy. Podle Lavina mohou fondy při svém růstu využívat také swapy.Podle NightShares se tento jev udržel i během volatilního začátku roku 2022. Výzkumníci AlphaTrAI spočítali, že za prvních šest měsíců letošního roku měly široce obchodované fondy SPDR S&P 500 ETF Trust a iShares Russell 200 ETF v noční seanci menší ztráty než v denní seanci.Zdroj: Getty ImagesLavine a Max Gokhman, investiční ředitel společnosti AlphaTrAI, uvedli, že tento vzorec je pravděpodobně částečně způsoben behaviorálními faktory, jako je tendence některých profesionálních obchodníků chtít uzavírat pozice na konci dne, a vlivem podnikových událostí, jako jsou oznámení o výnosech a fúzích, které se obvykle odehrávají, když je Wall Street zavřená.Chcete využít této příležitosti?„Denní seance je plná tvůrců trhu, denních obchodníků a dalších lidí s vysokou frekvencí. Může být tedy volatilnější a velmi proměnlivá. A vždy jsou zde silné sentimentální toky, které mohou být velmi nevyzpytatelné,“ řekl Gokhman.Aby toho nebylo málo, fondy mohou být pro investory stále rizikové, zejména v době poklesu trhu. Fondy jsou také nové a malé, což jim dává malé objemy obchodů, které mohou vést k velkým cenovým výkyvům.Podle společnosti NightShares spravovaly oba fondy ve čtvrtek aktiva v hodnotě méně než 10 milionů dolarů.
