Spotřebitelské ceny v USA byly vyšší, než se očekávalo, a prudce vzrostly na další 40leté maximum.
Rostoucí ceny se však pravděpodobně nezchladí na 2% cíl Fedu – a zdá se, že to tak zůstane i v příštích několika letech, řekl v úterý, den před zveřejněním červnových údajů o inflaci, Ben Kirby, spoluvedoucí investic ve společnosti Thornburg Investment Management, v pořadu „Squawk Box Asia“ na CNBC.
„Inflace bude v příštích několika letech volatilní a obecně vyšší než v minulém desetiletí; bude oscilovat a bičovat se bez jasné trendové linie,“ dodal Kirby, spolumanažer fondu Thornburg Investment Income Builder Fund, jehož hodnota činí 10 miliard dolarů.
Kirby předpovídal na červen ve srovnání s květnem vyšší hodnoty, což je v souladu s ekonomy oslovenými společností Dow Jones. Údaje amerického Úřadu pro statistiku práce ukázaly, že index spotřebitelských cen vzrostl oproti předchozímu roku o 9,1 %, což je více než květnová hodnota 8,6 % – která byla rovněž 40letým maximem.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k nejistotě spojené s růstem cen by podle Kirbyho měli investoři usilovat o vyvážené portfolio. Pro CNBC uvedl některé z „mezinárodních a vysoce kvalitních“ společností, které drží ve fondu Thornburg Investment Income Builder Fund.
Výběr akcií Jedním z Kirbyho nejlepších výběrů je společnost Visa. Společnost Visa označil za „příjemce inflace“, který těží z vyšších cen zboží a služeb, k jejichž nákupu spotřebitelé používají své kreditní karty.
Podle Kirbyho se očekává, že společnost bude těžit z oživení cestovního ruchu v důsledku zmírnění pandemických omezení, kdy spotřebitelé budou své „relativně drahé“ letenky účtovat platebním společnostem, jako je Visa.
Kirbymu se také líbí francouzská telekomunikační společnost Orange S.A. jako defenzivní sázka, která je „atraktivně oceněná“ – na rozdíl od jiných dražších defenzivních akcií.
„Tolik defenzivních společností se dnes obchoduje s oceněním, které je výrazně nad trhem a výrazně nad jejich historickou prémií k trhu. Investoři tedy v mnoha zemích a v mnoha odvětvích a u mnoha akcií platí za obranu,“ řekl.
Zdroj: Getty Images
Naproti tomu společnost Orange se obchoduje za jednociferný poměr ceny k zisku (P/E) s „opravdu atraktivním“ dividendovým výnosem a perspektivou růstu, dodal Kirby. Podle údajů společnosti FactSet mají akcie za 12 měsíců poměr P/E 8,9, což je nejnižší hodnota mezi klíčovými konkurenty. Akcie mají také pětiletý průměrný dividendový výnos ve výši 5,3 %.
Další akcií, která se Kirbymu líbí, je biofarmaceutická společnost AstraZeneca. Společnost označil za „špičkovou“, s dvouciferným růstem tržeb a zlepšující se tvorbou peněžních toků při relativně atraktivním ocenění.
Kirby uvedl, že firma se může pochlubit řadou 12 potenciálních „blockbusterů“ – čtyři z nich jsou v onkologické divizi. „Myslíme si, že to budou pro firmu velké a důležité léky, které budou hnacím motorem růstu v příštích několika letech,“ řekl.
Další akcií v portfoliu fondu je bankovní gigant Citigroup. Kirby se domnívá, že akcie jsou levné a mají „dostatek příležitostí“ pro zvýšení dividendy v blízké budoucnosti, protože banka se snaží zvýšit výplatní poměr normalizovaného zisku na úroveň před pandemií.
Dodal, že společnost má také dobrou pozici k tomu, aby pokračovala v „atraktivním a diferencovaném“ růstu díky vyšším příjmům z rostoucích úrokových sazeb a růstu kreditních karet v USA.
Fond Thornburg Investment Income Builder Fund spravoval v květnu aktiva ve výši 11,2 miliardy USD. 31. Kromě společnosti Orange patří mezi hlavní držitele fondu také francouzská energetická společnost TotalEnergies, polovodičové giganty Broadcom a Taiwan Semiconductor ManufacturingCompany a britská telekomunikační společnost Vodafone.
Kdy inflace dosáhne vrcholu? Kvůli prudce rostoucím cenám energií a potravin je těžké s jistotou předpovědět, kdy inflační tlak poleví, ale Kirby se domnívá, že by mohl dosáhnout vrcholu v příštích jednom až třech měsících.
„Myslím, že existuje mnoho tlaků na to, aby inflace později v průběhu roku zpomalila. Zpřísnění fiskální politiky, zpřísnění měnové politiky, silný dolar a ceny komodit válcující slabé spotřebitele,“ řekl.
Červnové údaje o inflaci jsou venku - a nevypadají hezky. Spotřebitelské ceny v USA byly vyšší, než se očekávalo, a prudce vzrostly na další 40leté maximum.
Rostoucí ceny se však pravděpodobně nezchladí na 2% cíl Fedu - a zdá se, že to tak zůstane i v příštích několika letech, řekl v úterý, den před zveřejněním červnových údajů o inflaci, Ben Kirby, spoluvedoucí investic ve společnosti Thornburg Investment Management, v pořadu "Squawk Box Asia" na CNBC.
"Inflace bude v příštích několika letech volatilní a obecně vyšší než v minulém desetiletí; bude oscilovat a bičovat se bez jasné trendové linie," dodal Kirby, spolumanažer fondu Thornburg Investment Income Builder Fund, jehož hodnota činí 10 miliard dolarů.
Kirby předpovídal na červen ve srovnání s květnem vyšší hodnoty, což je v souladu s ekonomy oslovenými společností Dow Jones. Údaje amerického Úřadu pro statistiku práce ukázaly, že index spotřebitelských cen vzrostl oproti předchozímu roku o 9,1 %, což je více než květnová hodnota 8,6 % - která byla rovněž 40letým maximem.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k nejistotě spojené s růstem cen by podle Kirbyho měli investoři usilovat o vyvážené portfolio. Pro CNBC uvedl některé z "mezinárodních a vysoce kvalitních" společností, které drží ve fondu Thornburg Investment Income Builder Fund.
Výběr akciíJedním z Kirbyho nejlepších výběrů je společnost Visa. Společnost Visa označil za "příjemce inflace", který těží z vyšších cen zboží a služeb, k jejichž nákupu spotřebitelé používají své kreditní karty.
Podle Kirbyho se očekává, že společnost bude těžit z oživení cestovního ruchu v důsledku zmírnění pandemických omezení, kdy spotřebitelé budou své "relativně drahé" letenky účtovat platebním společnostem, jako je Visa.
Kirbymu se také líbí francouzská telekomunikační společnost Orange S.A. jako defenzivní sázka, která je "atraktivně oceněná" - na rozdíl od jiných dražších defenzivních akcií.
"Tolik defenzivních společností se dnes obchoduje s oceněním, které je výrazně nad trhem a výrazně nad jejich historickou prémií k trhu. Investoři tedy v mnoha zemích a v mnoha odvětvích a u mnoha akcií platí za obranu," řekl.
Zdroj: Getty Images
Naproti tomu společnost Orange se obchoduje za jednociferný poměr ceny k zisku (P/E) s "opravdu atraktivním" dividendovým výnosem a perspektivou růstu, dodal Kirby. Podle údajů společnosti FactSet mají akcie za 12 měsíců poměr P/E 8,9, což je nejnižší hodnota mezi klíčovými konkurenty. Akcie mají také pětiletý průměrný dividendový výnos ve výši 5,3 %.
Další akcií, která se Kirbymu líbí, je biofarmaceutická společnost AstraZeneca. Společnost označil za "špičkovou", s dvouciferným růstem tržeb a zlepšující se tvorbou peněžních toků při relativně atraktivním ocenění.
Kirby uvedl, že firma se může pochlubit řadou 12 potenciálních "blockbusterů" - čtyři z nich jsou v onkologické divizi. "Myslíme si, že to budou pro firmu velké a důležité léky, které budou hnacím motorem růstu v příštích několika letech," řekl.
Další akcií v portfoliu fondu je bankovní gigant Citigroup. Kirby se domnívá, že akcie jsou levné a mají "dostatek příležitostí" pro zvýšení dividendy v blízké budoucnosti, protože banka se snaží zvýšit výplatní poměr normalizovaného zisku na úroveň před pandemií.
Dodal, že společnost má také dobrou pozici k tomu, aby pokračovala v "atraktivním a diferencovaném" růstu díky vyšším příjmům z rostoucích úrokových sazeb a růstu kreditních karet v USA.
Fond Thornburg Investment Income Builder Fund spravoval v květnu aktiva ve výši 11,2 miliardy USD. 31. Kromě společnosti Orange patří mezi hlavní držitele fondu také francouzská energetická společnost TotalEnergies, polovodičové giganty Broadcom a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a britská telekomunikační společnost Vodafone.
Kdy inflace dosáhne vrcholu?Kvůli prudce rostoucím cenám energií a potravin je těžké s jistotou předpovědět, kdy inflační tlak poleví, ale Kirby se domnívá, že by mohl dosáhnout vrcholu v příštích jednom až třech měsících.
"Myslím, že existuje mnoho tlaků na to, aby inflace později v průběhu roku zpomalila. Zpřísnění fiskální politiky, zpřísnění měnové politiky, silný dolar a ceny komodit válcující slabé spotřebitele," řekl.
