Tři akciové sektory, kterým by se ve třetím čtvrtletí mělo dařit

Stabilní ziskovost a kvalita dividend některých zdravotnických společností může být pro investory vítaným úkrytem. Široký sektor zdravotní péče je jedním ze tří investičních nápadů, které analytici vybrali pro lepší výkonnost během letních měsíců. Dalšími byly akcie bank a společnosti, které generují velké množství volného peněžního toku, ale jsou nemilované v tom smyslu, že je investoři krátí.

Podle CFRA sektor zdravotní péče a biotechnologický průmysl tradičně dosahují lepších výsledků ve třetím čtvrtletí roku, který je v polovině volebního období. Navzdory obavám z regulace byl tento sektor ostrovem v obvykle bouřlivém čtvrtletí.

Zdravotnický sektor v letošním roce překonal výkonnost indexu S&P 500, který v první polovině roku ztratil téměř 21 %. Ve stejném období zdravotnictví kleslo jen o 9 %. Za druhé čtvrtletí klesl fond Health Care Select Sector SPDR Fund, který reprezentuje sektor zdravotní péče S&P, o 6,4 %, zatímco index S&P 500 klesl o 16,4 %.

Zdravotnictví bylo ve třetím čtvrtletí historicky nejvýkonnějším hlavním sektorem v letech, kdy se konaly volby v polovině volebního období. Pokud se vrátíme do roku 1990, samotný sektor v těchto čtvrtletích vzrostl o 4,4 %, zatímco průměrný pokles indexu S&P 500 činil 1,8 %.

Údaje CFRA také ukazují, že mezi subsektory indexu S&P si nejlépe vedl tabákový průmysl, který ve třetím čtvrtletí v letech s volbami v polovině období vzrostl o 6,4 %. Všechny ostatní pozitivní subsektory však patřily do sektoru zdravotní péče. Patří sem zdravotnická zařízení s růstem o 6 %, léčiva s růstem o 5,1 %, zdravotnické vybavení s růstem o 2,1 %, distributoři zdravotní péče s růstem o 2 % a zásobování s růstem o 1,8 %.

Chcete využít této příležitosti?

Sam Stovall, hlavní investiční stratég CFRA, identifikoval některé společnosti v těchto zdravotnických subsektorech, které by investoři mohli chtít zvážit. Patří mezi ně HCA Holdings; Pfizer; Tandem Diabetes Care; Patterson Cos; Align Technology a Walgreens Boots Alliance.

David Bianco, investiční ředitel pro Severní a Jižní Ameriku ve společnosti DWS Group, uvedl, že ve zdravotnictví rovněž vidí příležitosti a ve svém fondu DWS Sector Strategy Fund má v tomto sektoru největší nadváhu.

„Myslíme si, že jde o růst za rozumnou cenu, který není ohrožen vyššími úrokovými sazbami,“ řekl. „To zahrnuje farmaceutické a biotechnologické společnosti.“

Biotechnologie byly poraženy vysoce růstovými jmény a Stovall i Bianco říkají, že je čas se na ně podívat. Fond iShares Biotechnology ETF se pohybuje od svého minima, ale stále je hluboko pod svým 52týdenním maximem 177,37 USD za akcii.

Bianco uvedl, že mezi jména, která v biotechnologickém sektoru převažují, patří Abbvie a Amgen.

V nejnovějším průzkumu CNBC Delivering Alpha 58 % investorů uvedlo, že zdravotnictví by mělo na konci roku 2022 patřit mezi největší vítěze. CNBC v průzkumu z minulého týdne oslovila přibližně 500 investičních ředitelů, akciových stratégů, portfolio manažerů a spolupracovníků CNBC, kteří spravují peníze.

Na prvním místě žebříčku se umístila energetika, u níž 68 % investorů očekává, že bude patřit k nejvýkonnějším, a na třetím místě se umístily finance, u nichž 34 % investorů očekává, že se tomuto sektoru bude dařit velmi dobře.

Banky tentokrát nejsou viníky
Bianco je jedním z těch, kteří upřednostňují některé finanční tituly, a očekává, že by se bankovním akciím mohlo ještě letos velmi dařit. Líbí se mu hlavní banky JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup a také PNC Financial.

„Jejich ziskovost se řídí krátkodobými úrokovými sazbami, nikoliv tvarem výnosové křivky,“ řekl Bianco. Pokud podle něj dojde k recesi, nebude to na rozdíl od roku 2008 kvůli bankám. „Neočekáváme, že by z toho vzešla úvěrová krize.“

Kromě bank se mu líbí i pojišťovny, například Chubb a Marsh & McLennan.

V případě pochybností se zaměřte na cash flow
Julian Emanuel, vedoucí oddělení akciových, derivátových a kvantitativních strategií společnosti Evercore ISI, uvedl, že napříč všemi sektory hledá akcie s vlastnostmi, které by jim mohly pomoci přečkat inflaci i slabou ekonomiku, ale také dosáhnout lepších výsledků.

Zaprvé musí tyto společnosti generovat velké volné peněžní toky a mělo by jít o akcie, které jsou široce shortovány.

„Říká se, že hotovost je v prostředí vysoké inflace přítěží. Nejenže s tím nesouhlasíme, ale nesouhlasíme s tím vehementně. Chceme akcie, které vyhazují hodně hotovosti, a chceme akcie, které lidé budou nadále shortovat po celou dobu poklesu,“ řekl.

Emanuel vytvořil seznam společností, které splňují jeho kritéria a jejichž tržní kapitalizace přesahuje 5 miliard dolarů. Vybral také společnosti, které v červnu na rozdíl od indexu S&P 500 nedosáhly nového minima.

Seznam zahrnoval směs odvětví. Energetická jména na seznamu patřila k největším generátorům volného peněžního toku. Například společnost Occidental Petroleum by podle odhadů společnosti Evercore měla mít volný peněžní tok ve výši 25,5 % a společnost Ovinitiv ve výši 24,7 %.

Do seznamu se dostaly i názvy z oblasti spotřebitelského diskursu. Dick’s Sporting Goods má mít podle odhadů volné peněžní toky ve výši 16,3 % a prodejce luxusního zboží Capri Holdings ve výši 12,7 %. Capri vlastní mimo jiné značky Jimmy Choo a Michael Kors.

Na seznamu se objevila také společnost Omega Healthcare, jejíž volné peněžní toky se odhadují na 12,3 %. Společnost REIT se zabývá zařízeními pro osoby se zdravotním postižením.

Třetí čtvrtletí by mohlo být po nejhorším prvním pololetí pro akcie od roku 1970 bouřlivým obdobím. Protože se investoři obávají rozbujelé inflace a tvrdé ruky Federálního rezervního systému, hledají místa, která by ještě mohla přinést nějaké zisky a výnosy.Stabilní ziskovost a kvalita dividend některých zdravotnických společností může být pro investory vítaným úkrytem. Široký sektor zdravotní péče je jedním ze tří investičních nápadů, které analytici vybrali pro lepší výkonnost během letních měsíců. Dalšími byly akcie bank a společnosti, které generují velké množství volného peněžního toku, ale jsou nemilované v tom smyslu, že je investoři krátí.Zdroj: usatoday.comPodle CFRA sektor zdravotní péče a biotechnologický průmysl tradičně dosahují lepších výsledků ve třetím čtvrtletí roku, který je v polovině volebního období. Navzdory obavám z regulace byl tento sektor ostrovem v obvykle bouřlivém čtvrtletí.Zdravotnický sektor v letošním roce překonal výkonnost indexu S&P 500, který v první polovině roku ztratil téměř 21 %. Ve stejném období zdravotnictví kleslo jen o 9 %. Za druhé čtvrtletí klesl fond Health Care Select Sector SPDR Fund, který reprezentuje sektor zdravotní péče S&P, o 6,4 %, zatímco index S&P 500 klesl o 16,4 %.Zdravotnictví bylo ve třetím čtvrtletí historicky nejvýkonnějším hlavním sektorem v letech, kdy se konaly volby v polovině volebního období. Pokud se vrátíme do roku 1990, samotný sektor v těchto čtvrtletích vzrostl o 4,4 %, zatímco průměrný pokles indexu S&P 500 činil 1,8 %.Údaje CFRA také ukazují, že mezi subsektory indexu S&P si nejlépe vedl tabákový průmysl, který ve třetím čtvrtletí v letech s volbami v polovině období vzrostl o 6,4 %. Všechny ostatní pozitivní subsektory však patřily do sektoru zdravotní péče. Patří sem zdravotnická zařízení s růstem o 6 %, léčiva s růstem o 5,1 %, zdravotnické vybavení s růstem o 2,1 %, distributoři zdravotní péče s růstem o 2 % a zásobování s růstem o 1,8 %.Chcete využít této příležitosti?Sam Stovall, hlavní investiční stratég CFRA, identifikoval některé společnosti v těchto zdravotnických subsektorech, které by investoři mohli chtít zvážit. Patří mezi ně HCA Holdings; Pfizer; Tandem Diabetes Care; Patterson Cos; Align Technology a Walgreens Boots Alliance.David Bianco, investiční ředitel pro Severní a Jižní Ameriku ve společnosti DWS Group, uvedl, že ve zdravotnictví rovněž vidí příležitosti a ve svém fondu DWS Sector Strategy Fund má v tomto sektoru největší nadváhu.„Myslíme si, že jde o růst za rozumnou cenu, který není ohrožen vyššími úrokovými sazbami,“ řekl. „To zahrnuje farmaceutické a biotechnologické společnosti.“Biotechnologie byly poraženy vysoce růstovými jmény a Stovall i Bianco říkají, že je čas se na ně podívat. Fond iShares Biotechnology ETF se pohybuje od svého minima, ale stále je hluboko pod svým 52týdenním maximem 177,37 USD za akcii.Bianco uvedl, že mezi jména, která v biotechnologickém sektoru převažují, patří Abbvie a Amgen.V nejnovějším průzkumu CNBC Delivering Alpha 58 % investorů uvedlo, že zdravotnictví by mělo na konci roku 2022 patřit mezi největší vítěze. CNBC v průzkumu z minulého týdne oslovila přibližně 500 investičních ředitelů, akciových stratégů, portfolio manažerů a spolupracovníků CNBC, kteří spravují peníze.Na prvním místě žebříčku se umístila energetika, u níž 68 % investorů očekává, že bude patřit k nejvýkonnějším, a na třetím místě se umístily finance, u nichž 34 % investorů očekává, že se tomuto sektoru bude dařit velmi dobře.Banky tentokrát nejsou viníkyBianco je jedním z těch, kteří upřednostňují některé finanční tituly, a očekává, že by se bankovním akciím mohlo ještě letos velmi dařit. Líbí se mu hlavní banky JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup a také PNC Financial.„Jejich ziskovost se řídí krátkodobými úrokovými sazbami, nikoliv tvarem výnosové křivky,“ řekl Bianco. Pokud podle něj dojde k recesi, nebude to na rozdíl od roku 2008 kvůli bankám. „Neočekáváme, že by z toho vzešla úvěrová krize.“Kromě bank se mu líbí i pojišťovny, například Chubb a Marsh & McLennan.V případě pochybností se zaměřte na cash flowJulian Emanuel, vedoucí oddělení akciových, derivátových a kvantitativních strategií společnosti Evercore ISI, uvedl, že napříč všemi sektory hledá akcie s vlastnostmi, které by jim mohly pomoci přečkat inflaci i slabou ekonomiku, ale také dosáhnout lepších výsledků.Zaprvé musí tyto společnosti generovat velké volné peněžní toky a mělo by jít o akcie, které jsou široce shortovány.„Říká se, že hotovost je v prostředí vysoké inflace přítěží. Nejenže s tím nesouhlasíme, ale nesouhlasíme s tím vehementně. Chceme akcie, které vyhazují hodně hotovosti, a chceme akcie, které lidé budou nadále shortovat po celou dobu poklesu,“ řekl.Emanuel vytvořil seznam společností, které splňují jeho kritéria a jejichž tržní kapitalizace přesahuje 5 miliard dolarů. Vybral také společnosti, které v červnu na rozdíl od indexu S&P 500 nedosáhly nového minima.Seznam zahrnoval směs odvětví. Energetická jména na seznamu patřila k největším generátorům volného peněžního toku. Například společnost Occidental Petroleum by podle odhadů společnosti Evercore měla mít volný peněžní tok ve výši 25,5 % a společnost Ovinitiv ve výši 24,7 %.Do seznamu se dostaly i názvy z oblasti spotřebitelského diskursu. Dick’s Sporting Goods má mít podle odhadů volné peněžní toky ve výši 16,3 % a prodejce luxusního zboží Capri Holdings ve výši 12,7 %. Capri vlastní mimo jiné značky Jimmy Choo a Michael Kors.Na seznamu se objevila také společnost Omega Healthcare, jejíž volné peněžní toky se odhadují na 12,3 %. Společnost REIT se zabývá zařízeními pro osoby se zdravotním postižením.