Najít akcie s desetinásobným zhodnocením je těžké.
Za každou Meta Platforms (NASDAQ:META), která se vyškrábe z 18 na 180 dolarů, vypadá další tucet spíše jako Voyager Digital (OTCMKTS:VYGVQ), platforma pro obchodování s kryptoměnami, která zkrachovala poté, co přišla o 650 milionů dolarů na úvěru.
Nebo Enjoy Technology (OTCMKTS:ENJYQ), SPAC, která zkrachovala během 9 měsíců od uvedení na burzu…
…Nebo Quibi… Celsius… Electric Last Mile (OTCMKTS:ELMSQ)…
Je to proto, že investování do rychle rostoucích společností se podobá hledání herecké kariéry nebo kariéry v organizovaném zločinu.
Je to činnost s vysokým rizikem a vysokou odměnou.
Přesto díky některým fondům rizikového kapitálu vypadá hollywoodská hvězda snadno. Dobře hodnocenému fondu Sequoia se od jeho založení v roce 1970 podařilo vyčerpat 13% výnosy. 10 000 dolarů investovaných na jeho začátku by dnes mělo hodnotu 6 milionů dolarů. A menší fondy, jako například Union Square Ventures z roku 2004, si vedly ještě lépe, když investorům přinesly 67% IRR. A to vše bez vstupu do mafie.
Tyto fondy chápou, že každému fondu stačí pár miliardových exitů, aby vyvážil ostatní sázky, které padnou na nulu. A čím více se vám podaří vychýlit misky vah ve svůj prospěch, tím větší je šance na dlouhodobý úspěch.
Zdroj: Shutterstock
Hledání miliardových vítězů
Jak tedy mohou běžní investoři získat výhodu?
Nejzřejmějším způsobem, jak získat miliardové vítěze, je rozptýlit sázky mezi technologické společnosti v rané fázi vývoje, kolem kterých je hodně rozruchu.
Je to také špatný způsob.
Data shromážděná společností Profit & Protection dlouhodobě ukazují, že pozitivní růst zisků je neintuitivně negativním faktorem pro výnosy. Rozptýlením sázek mezi příliš mnoho horkých firem se investoři spíše vystavují dlouhodobě nízké výkonnosti.
Graf znázorňující jednoletý růst zisků podle kvantilů Zdroj: Zdroj: Graf InvestorPlace Místo toho má systém Profit & Protection dva osvědčené způsoby, jak najít slibnější Moonshoty s 10násobným potenciálem.
Technologické akcie s vysokým potenciálem ve speciálním modrém světle
První strategie spočívá ve vyhledávání otlučených technologických akcií, u kterých trh hodil ručník do ringu.
Apple (NASDAQ:AAPL) v roce 1997…
Amazon (NASDAQ:AMZN) v roce 2001…
Facebook (FB) v roce 2012…
Tesla (NASDAQ:TSLA) v roce 2018 (nikoli 2022)…
To proto, že i vysoce prosperující společnosti se mohou dostat do krátkodobých problémů. A v těchto krátkých chvílích může ozvěna mainstreamových médií proměnit malé rychlostní nerovnosti v horu problémů.
„Amazon doufá, že investoři budou ignorovat nepohodlná čísla o nákladech ve skutečném výkazu zisku a ztráty,“ psal v roce 2001 jeden článek v New York Times, „která budou vynechána z toho kreativního, na který klade společnost důraz.“
Zdroj: Unsplash
Přesto mohou tyto negativní titulky poskytnout neuvěřitelné nákupní příležitosti, zejména pokud tržní kapitalizace společnosti klesne pod 5 miliard dolarů. A pokud dokážete oddělit Pets.com od Amazonů, jste ještě lépe vybaveni k nalezení těchto desetinásobných vítězů.
Tuto první strategii Profit & Protection dnes splňuje již spousta kvalitních společností.
Desktop Metal (NYSE:DM). Tato společnost zabývající se 3D tiskem se obchoduje 92 % pod svým historickým maximem, a to navzdory svému vedoucímu postavení na trhu s vysokorychlostními stroji pro tisk kovů.
Ginkgo Bioworks (NYSE:DNA). Tato bioinženýrská firma se obchoduje 82 % pod svým maximem a je lídrem v zavádění biotechnologií do průmyslových aplikací.
SoFi (NASDAQ:SOFI). Tento fintechový miláček se obchoduje 68 % pod svým maximem, a to navzdory rychlému růstu a lepivé zákaznické základně.
RealReal (NASDAQ:REAL). Firma zabývající se diskontním elektronickým obchodováním získává na rozsahu, zatímco konkurenti čelí prudkým poklesům.
POSaBIT Systems (OTCMKTS:POSAF). Kanadská společnost zaměřená na prodejní místa má ve vysoce regulovaném světě financování konopí jen málo konkurentů.
Upstart Holdings (NYSE:UPST). Cloudová platforma pro půjčky s umělou inteligencí se propadla o 93 % ze svého historického maxima, přestože si ve svém odvětví udržuje hyperrychlý růst.
Všechny tyto firmy jsou lídry ve svých oborech. A to je zásadní.
Vezměme si Facebook v sociálních médiích, Amazon v elektronickém obchodování a Teslu v oblasti elektromobilů.
Vítězové hyperrůstu nejsou vždy první v oboru…
…Ale vždy jsou nejsilnějším konkurentem.
Mají-li investoři na výběr mezi hvězdou č. 1 a hodnotovou hrou č. 2, měli by si pokaždé vybrat tu první.
Zdroj: Unsplash
Věčné stroje na peníze
Mezitím druhá třída společností může investorům poskytnout i desetinásobné výnosy… za předpokladu, že budete čekat dostatečně dlouho.
Starbucks (NASDAQ:SBUX). +24 900 % od roku 1992…
Silicon Valley Bank (NASDAQ:SIVB). +62 000 % od roku 1987…
Home Depot (NYSE:HD). +508 700 % od roku 1982…
Těmto společnostem říkám věčné stroje na peníze. Díky vysokým výnosům a reinvestování výnosů stejně vysokou měrou tyto pomalu rostoucí společnosti kráčejí vzhůru v dobrých i špatných časech. Je to složené úročení ve své nejlepší podobě.
Investoři potřebují s těmito stroji na peníze trpělivost. Akcionář společnosti Home Depot mohl v roce 1986 s radostí prodat svůj podíl s výnosem 400 %, ale pak by přišel o výraznější zisky.
Mezitím ti, kteří mají více sebekontroly, mohou často proměnit malé investice v masivní penzijní portfolia.
Abych identifikoval některé z těchto firem, použil jsem kvantitativní systém Profit & Protection a vybral pouze společnosti s vysokou návratností investovaného kapitálu (neboli ROIC), které se obchodují s tržní kapitalizací pod 5 miliard dolarů a mají potenciál pro vnitřní reinvestice.
Shoals Technologies Group (NASDAQ:SHLS). Tato výrobní firma se sídlem v Tennessee vytváří vysoce hodnotné elektrické systémy pro vyvážení (eBOS) pro pole fotovoltaických solárních panelů. Je hlavním vítězem globálního úsilí o dekarbonizaci.
Gentex Corporation (NASDAQ:GNTX). Výrobce autodílů se věnuje podnikání s vysokou hodnotou, jako jsou stmívací zpětná zrcátka a kamerové systémy řízení. Růst v oblasti autonomního řízení téměř zaručuje růst tržeb v příštím desetiletí.
Alignment Healthcare (NASDAQ:ALHC). Poskytovatel zdravotní péče vypadá podobně jako UnitedHealth (NYSE:UNH) a další pojišťovny, jejichž akcie vzrostly 10x. Jedná se o byznys s vysokou bariérou vstupu, který stávající hráče bohatě odměňuje.
Planet Fitness (NYSE:PLNT). Tato fitness firma založená na franšíze se chrání před cyklickou poptávkou tím, že finanční riziko přenáší na své franšízanty. Odklon od domácího cvičebního vybavení v nejbližší době zvýší poptávku. Ne každé firmě se samozřejmě bude dařit. Franšízovým společnostem, jako je Planet Fitness, se může dařit stejně jako Starbucks…
…nebo se zhroutit jako Quiznos, pokud se příliš rozšíří nebo se odcizí svým franšízantům.
Jako skupina však tyto věčné stroje na peníze působí v odvětvích s vysokými překážkami vstupu a dosahují trvale vysokých výnosů.
Jak investovat jako investor rizikového kapitálu
Při investování na crowdfundingových stránkách, jako je StartEngine, se mnoho akreditovaných investorů chová jako já v bufetu.
Sousto z kuchyně rychlého občerstvení Speedy Eats…
Doušek tvrdé kávy firmy Cask & Kettle…
Zastávka v seattleském pivovaru Here Today Brewery & Kitchen…
Když máte velký apetit (nebo velkou peněženku), můžete si dovolit vzít desítky vzorků. Jen firma Andreessen Horowitz, která se zabývá rizikovým kapitálem v rané fázi, má ve svém aktivním portfoliu 232 společností.
Zatímco investoři, kteří kupují společnosti v pozdější fázi na veřejných trzích, se musí chovat spíše jako můj partner ve svém oblíbeném obchodě se zmrzlinou.
„Jednu vaničku michiganské speciální zmrzliny Superman,“ řekl by. „A to bude všechno, prosím.“
Tito profesionálové soustředí své sázky na méně velkých her. Soukromá kapitálová společnost Thoma Bravo do této kategorie přesně zapadá.
Je to proto, že při nákupu 10násobných společností (spíše než 100násobných nebo 1 000násobných) musí investoři uzavírat méně sázek, aby home runy měly význam.
Najít akcie s desetinásobným zhodnocením je těžké.Za každou Meta Platforms , která se vyškrábe z 18 na 180 dolarů, vypadá další tucet spíše jako Voyager Digital , platforma pro obchodování s kryptoměnami, která zkrachovala poté, co přišla o 650 milionů dolarů na úvěru.Nebo Enjoy Technology , SPAC, která zkrachovala během 9 měsíců od uvedení na burzu……Nebo Quibi… Celsius… Electric Last Mile …Je to proto, že investování do rychle rostoucích společností se podobá hledání herecké kariéry nebo kariéry v organizovaném zločinu.Je to činnost s vysokým rizikem a vysokou odměnou.Přesto díky některým fondům rizikového kapitálu vypadá hollywoodská hvězda snadno. Dobře hodnocenému fondu Sequoia se od jeho založení v roce 1970 podařilo vyčerpat 13% výnosy. 10 000 dolarů investovaných na jeho začátku by dnes mělo hodnotu 6 milionů dolarů. A menší fondy, jako například Union Square Ventures z roku 2004, si vedly ještě lépe, když investorům přinesly 67% IRR. A to vše bez vstupu do mafie.Chcete využít této příležitosti?Tyto fondy chápou, že každému fondu stačí pár miliardových exitů, aby vyvážil ostatní sázky, které padnou na nulu. A čím více se vám podaří vychýlit misky vah ve svůj prospěch, tím větší je šance na dlouhodobý úspěch.Zdroj: ShutterstockJak tedy mohou běžní investoři získat výhodu?Nejzřejmějším způsobem, jak získat miliardové vítěze, je rozptýlit sázky mezi technologické společnosti v rané fázi vývoje, kolem kterých je hodně rozruchu.Je to také špatný způsob.Data shromážděná společností Profit & Protection dlouhodobě ukazují, že pozitivní růst zisků je neintuitivně negativním faktorem pro výnosy. Rozptýlením sázek mezi příliš mnoho horkých firem se investoři spíše vystavují dlouhodobě nízké výkonnosti.Graf znázorňující jednoletý růst zisků podle kvantilůZdroj: Zdroj: Graf InvestorPlaceMísto toho má systém Profit & Protection dva osvědčené způsoby, jak najít slibnější Moonshoty s 10násobným potenciálem.Technologické akcie s vysokým potenciálem ve speciálním modrém světlePrvní strategie spočívá ve vyhledávání otlučených technologických akcií, u kterých trh hodil ručník do ringu.Apple v roce 1997…Amazon v roce 2001…Facebook v roce 2012…Tesla v roce 2018 …To proto, že i vysoce prosperující společnosti se mohou dostat do krátkodobých problémů. A v těchto krátkých chvílích může ozvěna mainstreamových médií proměnit malé rychlostní nerovnosti v horu problémů.„Amazon doufá, že investoři budou ignorovat nepohodlná čísla o nákladech ve skutečném výkazu zisku a ztráty,“ psal v roce 2001 jeden článek v New York Times, „která budou vynechána z toho kreativního, na který klade společnost důraz.“Zdroj: UnsplashPřesto mohou tyto negativní titulky poskytnout neuvěřitelné nákupní příležitosti, zejména pokud tržní kapitalizace společnosti klesne pod 5 miliard dolarů. A pokud dokážete oddělit Pets.com od Amazonů, jste ještě lépe vybaveni k nalezení těchto desetinásobných vítězů.Tuto první strategii Profit & Protection dnes splňuje již spousta kvalitních společností.Desktop Metal . Tato společnost zabývající se 3D tiskem se obchoduje 92 % pod svým historickým maximem, a to navzdory svému vedoucímu postavení na trhu s vysokorychlostními stroji pro tisk kovů.Ginkgo Bioworks . Tato bioinženýrská firma se obchoduje 82 % pod svým maximem a je lídrem v zavádění biotechnologií do průmyslových aplikací.SoFi . Tento fintechový miláček se obchoduje 68 % pod svým maximem, a to navzdory rychlému růstu a lepivé zákaznické základně.RealReal . Firma zabývající se diskontním elektronickým obchodováním získává na rozsahu, zatímco konkurenti čelí prudkým poklesům.POSaBIT Systems . Kanadská společnost zaměřená na prodejní místa má ve vysoce regulovaném světě financování konopí jen málo konkurentů.Upstart Holdings . Cloudová platforma pro půjčky s umělou inteligencí se propadla o 93 % ze svého historického maxima, přestože si ve svém odvětví udržuje hyperrychlý růst.Všechny tyto firmy jsou lídry ve svých oborech. A to je zásadní.Vezměme si Facebook v sociálních médiích, Amazon v elektronickém obchodování a Teslu v oblasti elektromobilů.Vítězové hyperrůstu nejsou vždy první v oboru……Ale vždy jsou nejsilnějším konkurentem.Mají-li investoři na výběr mezi hvězdou č. 1 a hodnotovou hrou č. 2, měli by si pokaždé vybrat tu první.Zdroj: UnsplashVěčné stroje na penízeMezitím druhá třída společností může investorům poskytnout i desetinásobné výnosy… za předpokladu, že budete čekat dostatečně dlouho.Starbucks . +24 900 % od roku 1992…Silicon Valley Bank . +62 000 % od roku 1987…Home Depot . +508 700 % od roku 1982…Těmto společnostem říkám věčné stroje na peníze. Díky vysokým výnosům a reinvestování výnosů stejně vysokou měrou tyto pomalu rostoucí společnosti kráčejí vzhůru v dobrých i špatných časech. Je to složené úročení ve své nejlepší podobě.Investoři potřebují s těmito stroji na peníze trpělivost. Akcionář společnosti Home Depot mohl v roce 1986 s radostí prodat svůj podíl s výnosem 400 %, ale pak by přišel o výraznější zisky.Mezitím ti, kteří mají více sebekontroly, mohou často proměnit malé investice v masivní penzijní portfolia.Abych identifikoval některé z těchto firem, použil jsem kvantitativní systém Profit & Protection a vybral pouze společnosti s vysokou návratností investovaného kapitálu , které se obchodují s tržní kapitalizací pod 5 miliard dolarů a mají potenciál pro vnitřní reinvestice.Shoals Technologies Group . Tato výrobní firma se sídlem v Tennessee vytváří vysoce hodnotné elektrické systémy pro vyvážení pro pole fotovoltaických solárních panelů. Je hlavním vítězem globálního úsilí o dekarbonizaci.Gentex Corporation . Výrobce autodílů se věnuje podnikání s vysokou hodnotou, jako jsou stmívací zpětná zrcátka a kamerové systémy řízení. Růst v oblasti autonomního řízení téměř zaručuje růst tržeb v příštím desetiletí.Alignment Healthcare . Poskytovatel zdravotní péče vypadá podobně jako UnitedHealth a další pojišťovny, jejichž akcie vzrostly 10x. Jedná se o byznys s vysokou bariérou vstupu, který stávající hráče bohatě odměňuje.Planet Fitness . Tato fitness firma založená na franšíze se chrání před cyklickou poptávkou tím, že finanční riziko přenáší na své franšízanty. Odklon od domácího cvičebního vybavení v nejbližší době zvýší poptávku.Ne každé firmě se samozřejmě bude dařit. Franšízovým společnostem, jako je Planet Fitness, se může dařit stejně jako Starbucks……nebo se zhroutit jako Quiznos, pokud se příliš rozšíří nebo se odcizí svým franšízantům.Jako skupina však tyto věčné stroje na peníze působí v odvětvích s vysokými překážkami vstupu a dosahují trvale vysokých výnosů.Při investování na crowdfundingových stránkách, jako je StartEngine, se mnoho akreditovaných investorů chová jako já v bufetu.Sousto z kuchyně rychlého občerstvení Speedy Eats…Doušek tvrdé kávy firmy Cask & Kettle…Zastávka v seattleském pivovaru Here Today Brewery & Kitchen…Když máte velký apetit , můžete si dovolit vzít desítky vzorků. Jen firma Andreessen Horowitz, která se zabývá rizikovým kapitálem v rané fázi, má ve svém aktivním portfoliu 232 společností.Zatímco investoři, kteří kupují společnosti v pozdější fázi na veřejných trzích, se musí chovat spíše jako můj partner ve svém oblíbeném obchodě se zmrzlinou.„Jednu vaničku michiganské speciální zmrzliny Superman,“ řekl by. „A to bude všechno, prosím.“Tito profesionálové soustředí své sázky na méně velkých her. Soukromá kapitálová společnost Thoma Bravo do této kategorie přesně zapadá.Je to proto, že při nákupu 10násobných společností musí investoři uzavírat méně sázek, aby home runy měly význam.
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
