Analytici Wall Street podporují tyto „bezpečné“ spotřebitelské akcie

Stav spotřebitelských výdajů v USA je nyní ošidný. Na jedné straně na některé spotřebitele tvrdě dopadá inflace. Index spotřebitelské nálady Michiganské univerzity v červnu klesl na historické minimum, i když se v červenci mírně zlepšil, jak ukázaly páteční údaje. Úřad pro ekonomickou analýzu v pátek oznámil, že reálné výdaje očištěné o inflaci vzrostly jen o 0,1 %, protože spotřebitelé sotva drželi krok s inflací. Maloobchodní prodejci v masovém měřítku oznámili, že zákazníci ustupují od nákupu zboží s nižší marží, přičemž společnost Walmart, která je často považována za zvěstovatele celkové ekonomiky, snížila svůj výhled zisku. Na druhou stranu maloobchodníci a restaurace vyšší kategorie spolu s vydavateli platebních karet uvedli, že výdaje se i přes vyšší ceny stále drží na stejné úrovni. Ať tak či onak, je to určitě klíčový ukazatel, který je třeba sledovat při posuzování rizik recese: spotřebitelé se v prvním čtvrtletí podíleli na celkové ekonomické aktivitě 68 %. "Komentáře o zdraví amerického spotřebitele nadále oscilují mezi silnou a zdravou bilancí" a "slabou a pod tlakem inflace". Investoři se oprávněně ptají, co je správně," uvedla Bank of America. Co to všechno znamená pro společnosti související se spotřebním průmyslem a obstojí v recesi? Analytici z Wall Street vybírají akcie, které jsou podle nich odolné, i když ekonomika zpomaluje. Výběr akciíBank of America tvrdí, že nejdůležitějším ukazatelem při posuzování síly spotřebitele je nezaměstnanost. "Obecně platí, že dokud mají spotřebitelé práci, očekáváme, že budou splácet měsíční splátky a nebudou nesplácet úvěry z karet (což bude mít dopad na jejich úvěrové skóre)," napsali analytici Bank of America v poznámce. Banka poznamenala, že počátkem tohoto měsíce velcí čistě karetní vydavatelé, jako jsou American Express, Discover, Capital One a Synchrony, oznámili výsledky za druhé čtvrtletí, které obecně ukázaly silný objem nákupů a lepší než předpokládaný růst úvěrů. Z tohoto důvodu Bank of America hodnotí American Express jako nákupní a stanovuje cílovou cenu 183 USD, což představuje nárůst o přibližně 19 % oproti současným cenám. To vychází z přibližného 16násobku prognózy zisku na akcii v roce 2023, uvedla banka. Doporučení "koupit" má také společnost Capital One Financial s cílovou cenou 144 USD, což představuje nárůst o přibližně 31 %. Samostatně analytici společnosti Bernstein zhodnotili dopad možné recese v USA na jimi pokrývané spotřebitelské kopie. "Americké spotřební akcie jsou obvykle považovány za 'defenzivní' bezpečné přístavy, které těží z útěku do bezpečí v době ekonomického stresu," napsali tento měsíc ve zprávě. Banka uvedla, že Colgate a Coca-Cola mají jedny z nejlepších "defenzivních" expozic v dané kategorii. "V oblasti nápojů nám údaje ukazují, že kolové karbonáty se během předchozích recesí držely pozoruhodně dobře - což je pro Coca-Colu dobrá zpráva," napsala Bernstein. "Vidíme, že krmivo pro domácí zvířata a péče o ústní dutinu patří historicky k nejlepším kategoriím, z čehož těží Colgate." Bernstein také identifikoval globální značky, které mají "nejlepší pozici", pokud by v důsledku recese spotřebitelé omezili své výdaje. Vybrala švýcarskou čokoládovnu Lindt a kosmetickou firmu L'Oreal a udělila jim hodnocení "outperform". "Jedná se o značky s vysokým růstem, trvalým růstem objemu a silnou křížovou cenovou elasticitou," napsali analytici Bernstein. Společnost stanovila cílovou cenu pro L'Oreal na 435 eur (444 USD), což představuje přibližně 18% nárůst oproti současné úrovni, a pro Lindt na 111 000 švýcarských franků (116 268 USD), což představuje nárůst o méně než 2 %.