Jak se Goldman Sachs dívá na akcie FAANG a Biden pomáhá SoFi

Přišlo vysvědčení za druhé čtvrtletí pro akcie FAANG - a je to opět smíšené. Goldman Sachs však u tohoto seskupení zachovává nákupní doporučení a mezi technologickými giganty má pouze jedno prodejní doporučení. Alphabet, mateřská společnost Googlu, i Meta, mateřská společnost Facebooku, nesplnily odhady zisku a tržeb, zatímco Amazon dosáhl lepšího výsledku. Netflix překonal očekávání Wall Street ohledně zisku a ve stejném čtvrtletí ztratil méně předplatitelů, než se očekávalo. Streamovací gigant v minulém čtvrtletí varoval investory, že očekává úbytek zhruba 2 milionů předplatitelů, ale během tříměsíčního období končícího 30. června jich ztratil jen asi 970 000. Apple byl jedinou akcií FAANG, která překonala zisk i tržby. "V mnoha ohledech byla tato výsledková sezóna rozdělena do dvou širokých příběhů," uvedli 21. srpna analytici Goldman Sachs v čele s Ericem Sheridanem. "Hráči v oblasti digitální reklamy se vyjadřovali opatrněji, pokud jde o růst jako výsledek makroekonomické aktivity, konkurence v odvětví, protivětru v odvětví v důsledku změn v oblasti ochrany osobních údajů a mírně slabšího reklamního prostředí pro značky, zatímco společnosti s přímým kontaktem se spotřebiteli se vyjadřovaly optimističtěji, že zatím nezaznamenaly žádnou prokazatelnou změnu v chování koncové poptávky," dodal. Na tomto pozadí vidí Goldman Sachs "nejpřesvědčivější" poměr rizika a výnosu mezi společnostmi s velkou tržní kapitalizací, které jsou významně zastoupeny na koncových trzích a jsou schopny zlepšit marže v různých ekonomických podmínkách. Proč hodnotí Netflix jako "prodej"Sheridan sice připustil, že Netflix měl ve druhém čtvrtletí "lepší než obávaný" úbytek placených předplatitelů a ve třetím čtvrtletí směřoval k novým přírůstkům, ale trh se podle něj při hodnocení akcií může dívat i mimo tento ukazatel. "Nadále se domníváme, že Netflix bude hodnocen podle toho, jak dokáže čelit rostoucí intenzitě konkurence v odvětví a jak dokáže realizovat dvě hlavní strategické iniciativy - potlačit sdílení hesel a spustit předplatitelskou úroveň podporovanou reklamou," uvedl. Sheridan uvedl, že pokyny společnosti Netflix a první podrobnosti týkající se těchto iniciativ ukazují potenciál pro růst počtu nových předplatitelů a vyšší marže příjmů v dolarech. "Z dlouhodobého hlediska to bude jakákoli úspěšná realizace těchto iniciativ, která by pravděpodobně způsobila, že Netflix zvrátí svou nedávnou minulost, kdy cena akcií nedosahovala dostatečné výkonnosti. Bohužel náš přehled o načasování, míře úspěchu a způsobu, jakým tyto iniciativy získají dynamiku, zůstává nízký," dodal. Akcie Netflixu ve středu uzavřely na hodnotě kolem 230 USD, což představuje potenciální pokles o 23,7 % oproti cílové ceně 186 USD, kterou pro akcie stanovila společnost Goldman. Nejlepší volbaPodle Sheridana je Amazon v letošním roce nejlepším tipem Goldman Sachs v internetovém sektoru. Banka uvedla, že zpráva o výsledcích společnosti za druhé čtvrtletí naznačuje "potenciální cestu k oživení" růstu nebo marží v hlavním odvětví elektronického obchodování a trvalou provozní dynamiku v její odnoži cloud computingu Amazon Web Services, jakož i v oblasti digitální reklamy. SoFi je nákup, protože Biden odpouští studentské půjčky, říká Mizuho Podle společnosti Mizuho by investoři měli zvážit nákup akcií společnosti SoFi Technologies, protože Bidenova administrativa pokračuje v odpouštění studentských půjček. Prezident Joe Biden ve středu oznámil, že 10 000 dolarů federálních studentských půjček bude odpuštěno dlužníkům, kteří vydělávají méně než 125 000 dolarů ročně nebo 250 000 dolarů pro manželské páry. Biden rovněž uvedl, že v prosinci skončí moratorium na splácení studentských půjček. Analytik společnosti Mizuho Dan Dolev uvedl tři důvody, proč je to pro SoFi příznivé: "Moratorium skončí zhruba v souladu s plány managementu až mírně před nimi.""To by mohlo potenciálně vést k nárůstu poptávky po refinancování, jako tomu bylo ve 4Q21.""Horní hranice 125 tisíc dolarů eliminuje motivaci osob s vysokými příjmy k dalšímu vyčkávání s refinancováním." Akcie SoFi ve středu po Bidenově oznámení skutečně vyskočily až o 11 %. Později tyto zisky snížily a obchodovaly se o 4,8 % výše. Dolev poznamenal, že vedení SoFi předpokládalo, že moratorium skončí v lednu 2023, takže tato zpráva posunuje splátkové okno o jeden měsíc. Uvedl také, že by to mohlo mít za následek "stahování poptávky po refinancování ve 4Q22, podobně jako tomu bylo na konci 4Q21". Dolev má na SoFi rating "koupit". Jeho cílová cena 8 USD za akcii znamená nárůst o téměř 30 % oproti závěru. Akcie SoFi dostaly v roce 2022 na frak a za tu dobu klesly o téměř 60 %. Za čtvrtletí však akcie vzrostly o více než 22 %.