Firma ve čtvrtek snížila hodnocení akcií společnosti na equal weight z overweight a snížila cílovou cenu na 22 USD z 37 USD. Nová cílová cena znamená růst o zhruba 15 % na středeční uzavírací cenu 19,08 USD za akcii.
Elanco nedávno snížila výhled na rok 2022 a odložila střednědobý výhled. To se sice očekávalo, investoři však stále čekají na odpovědi na přetrvávající otázky ohledně ziskovosti společnosti, načasování a diferenciace hybných sil inovací a rozsahu některých protivětrů do příštího roku, napsala Erin Wrightová ve své poznámce.
Zdroj: Getty Images
„Celkově naše předchozí teze o převážení byla založena na zhmotnění příběhu o obratu s významným nárůstem zisku před sebou, kdy jsme byli optimističtí, že nedojde ke zklamání,“ uvedla Wrightová. „Nyní se s budováním protivětrů specifických pro společnost přesouváme na vedlejší kolej.“
Akcie společnosti Elanco se v letošním roce potýkaly s problémy a za tu dobu klesly o více než 33 %. Za poslední rok se akcie rovněž propadly o 40 %.
Budoucí zisky jsou zpochybněny Morgan Stanley nyní očekává nižší zisk na akcii společnosti Elanco v roce 2022 ve výši 1,07 USD namísto 1,17 USD, což odráží četné nepříznivé faktory, jako jsou měnové tlaky, výluky v Číně, problémy v dodavatelském řetězci a celková makroekonomická slabost. Zaměřuje se také na protivětry specifičtější pro společnost, jako je pomalejší náběh inovací, větší konkurence v oblasti paraziticidů a nižší realizace cen.
Tyto dodatečné protivětry jsou „zklamáním a zjevně zabránily vyhlídkám společnosti ELAN na dosažení jejích předchozích střednědobých maržových cílů,“ uvedla Wrightová. Akcie však tyto překážky přiměřeně reflektují a obchodují se na 13násobku celoroční EV/EBITDA v roce 2023.
To je méně než u srovnatelných společností v oboru Zoetis na úrovni 21,9x a výrobců Animal Health na úrovni 16,7x, ale výrazně více než u čistě živočišného konkurenta Phibro Animal Health – ten se podle Morgan Stanley obchoduje na úrovni 8,6x a slouží jako spodní hranice ocenění.
Banka Morgan Stanley snižuje hodnocení společnosti Elanco Animal Health, protože přetrvávají otázky ohledně budoucích zisků společnosti.
Firma ve čtvrtek snížila hodnocení akcií společnosti na equal weight z overweight a snížila cílovou cenu na 22 USD z 37 USD. Nová cílová cena znamená růst o zhruba 15 % na středeční uzavírací cenu 19,08 USD za akcii.
Elanco nedávno snížila výhled na rok 2022 a odložila střednědobý výhled. To se sice očekávalo, investoři však stále čekají na odpovědi na přetrvávající otázky ohledně ziskovosti společnosti, načasování a diferenciace hybných sil inovací a rozsahu některých protivětrů do příštího roku, napsala Erin Wrightová ve své poznámce.
Zdroj: Getty Images
"Celkově naše předchozí teze o převážení byla založena na zhmotnění příběhu o obratu s významným nárůstem zisku před sebou, kdy jsme byli optimističtí, že nedojde ke zklamání," uvedla Wrightová. "Nyní se s budováním protivětrů specifických pro společnost přesouváme na vedlejší kolej."
Akcie společnosti Elanco se v letošním roce potýkaly s problémy a za tu dobu klesly o více než 33 %. Za poslední rok se akcie rovněž propadly o 40 %.
Budoucí zisky jsou zpochybněnyMorgan Stanley nyní očekává nižší zisk na akcii společnosti Elanco v roce 2022 ve výši 1,07 USD namísto 1,17 USD, což odráží četné nepříznivé faktory, jako jsou měnové tlaky, výluky v Číně, problémy v dodavatelském řetězci a celková makroekonomická slabost. Zaměřuje se také na protivětry specifičtější pro společnost, jako je pomalejší náběh inovací, větší konkurence v oblasti paraziticidů a nižší realizace cen.
Tyto dodatečné protivětry jsou "zklamáním a zjevně zabránily vyhlídkám společnosti ELAN na dosažení jejích předchozích střednědobých maržových cílů," uvedla Wrightová. Akcie však tyto překážky přiměřeně reflektují a obchodují se na 13násobku celoroční EV/EBITDA v roce 2023.
To je méně než u srovnatelných společností v oboru Zoetis na úrovni 21,9x a výrobců Animal Health na úrovni 16,7x, ale výrazně více než u čistě živočišného konkurenta Phibro Animal Health - ten se podle Morgan Stanley obchoduje na úrovni 8,6x a slouží jako spodní hranice ocenění.
