Firma ve čtvrtek snížila hodnocení akcií společnosti na equal weight z overweight a snížila cílovou cenu na 22 USD z 37 USD. Nová cílová cena znamená růst o zhruba 15 % na středeční uzavírací cenu 19,08 USD za akcii.
Elanco nedávno snížila výhled na rok 2022 a odložila střednědobý výhled. To se sice očekávalo, investoři však stále čekají na odpovědi na přetrvávající otázky ohledně ziskovosti společnosti, načasování a diferenciace hybných sil inovací a rozsahu některých protivětrů do příštího roku, napsala Erin Wrightová ve své poznámce.
Zdroj: Getty Images
„Celkově naše předchozí teze o převážení byla založena na zhmotnění příběhu o obratu s významným nárůstem zisku před sebou, kdy jsme byli optimističtí, že nedojde ke zklamání,“ uvedla Wrightová. „Nyní se s budováním protivětrů specifických pro společnost přesouváme na vedlejší kolej.“
Akcie společnosti Elanco se v letošním roce potýkaly s problémy a za tu dobu klesly o více než 33 %. Za poslední rok se akcie rovněž propadly o 40 %.
Budoucí zisky jsou zpochybněny Morgan Stanley nyní očekává nižší zisk na akcii společnosti Elanco v roce 2022 ve výši 1,07 USD namísto 1,17 USD, což odráží četné nepříznivé faktory, jako jsou měnové tlaky, výluky v Číně, problémy v dodavatelském řetězci a celková makroekonomická slabost. Zaměřuje se také na protivětry specifičtější pro společnost, jako je pomalejší náběh inovací, větší konkurence v oblasti paraziticidů a nižší realizace cen.
Tyto dodatečné protivětry jsou „zklamáním a zjevně zabránily vyhlídkám společnosti ELAN na dosažení jejích předchozích střednědobých maržových cílů,“ uvedla Wrightová. Akcie však tyto překážky přiměřeně reflektují a obchodují se na 13násobku celoroční EV/EBITDA v roce 2023.
To je méně než u srovnatelných společností v oboru Zoetis na úrovni 21,9x a výrobců Animal Health na úrovni 16,7x, ale výrazně více než u čistě živočišného konkurenta Phibro Animal Health – ten se podle Morgan Stanley obchoduje na úrovni 8,6x a slouží jako spodní hranice ocenění.
Firma ve čtvrtek snížila hodnocení akcií společnosti na equal weight z overweight a snížila cílovou cenu na 22 USD z 37 USD. Nová cílová cena znamená růst o zhruba 15 % na středeční uzavírací cenu 19,08 USD za akcii.Elanco nedávno snížila výhled na rok 2022 a odložila střednědobý výhled. To se sice očekávalo, investoři však stále čekají na odpovědi na přetrvávající otázky ohledně ziskovosti společnosti, načasování a diferenciace hybných sil inovací a rozsahu některých protivětrů do příštího roku, napsala Erin Wrightová ve své poznámce.Zdroj: Getty Images„Celkově naše předchozí teze o převážení byla založena na zhmotnění příběhu o obratu s významným nárůstem zisku před sebou, kdy jsme byli optimističtí, že nedojde ke zklamání,“ uvedla Wrightová. „Nyní se s budováním protivětrů specifických pro společnost přesouváme na vedlejší kolej.“Akcie společnosti Elanco se v letošním roce potýkaly s problémy a za tu dobu klesly o více než 33 %. Za poslední rok se akcie rovněž propadly o 40 %.Budoucí zisky jsou zpochybněnyMorgan Stanley nyní očekává nižší zisk na akcii společnosti Elanco v roce 2022 ve výši 1,07 USD namísto 1,17 USD, což odráží četné nepříznivé faktory, jako jsou měnové tlaky, výluky v Číně, problémy v dodavatelském řetězci a celková makroekonomická slabost. Zaměřuje se také na protivětry specifičtější pro společnost, jako je pomalejší náběh inovací, větší konkurence v oblasti paraziticidů a nižší realizace cen.Tyto dodatečné protivětry jsou „zklamáním a zjevně zabránily vyhlídkám společnosti ELAN na dosažení jejích předchozích střednědobých maržových cílů,“ uvedla Wrightová. Akcie však tyto překážky přiměřeně reflektují a obchodují se na 13násobku celoroční EV/EBITDA v roce 2023.Chcete využít této příležitosti?To je méně než u srovnatelných společností v oboru Zoetis na úrovni 21,9x a výrobců Animal Health na úrovni 16,7x, ale výrazně více než u čistě živočišného konkurenta Phibro Animal Health – ten se podle Morgan Stanley obchoduje na úrovni 8,6x a slouží jako spodní hranice ocenění.
