Podle Goldman Sachs je toto skvělý vstupní bod pro nákup komodit
Ceny komodit ustoupily z nedávných maxim v souvislosti s rostoucími obavami ze zpomalení ekonomiky, ale podle Goldman Sachs toto oslabení vytváří skvělou příležitost k nákupu.
„Nakupujte komodity nyní, o recesi se starejte později,“ stojí v názvu pondělního sdělení firmy klientům. Goldman Sachs uvedl, že komodity oceňují výhled recese více než jakákoli jiná třída aktiv, zatímco ekonomové firmy se domnívají, že recese mimo Evropu je v příštích 12 měsících nepravděpodobná.
„Makrodata ukazují na zpomalení, ale nikoliv na pokles, protože slabost ve zpracovatelském průmyslu kontrastuje se stále silným sektorem služeb, který se částečně opírá o rozmach cestovního ruchu,“ uvedli analytici Goldman Sachs pod vedením Sabiena Schelse.
Na tomto pozadí Goldman Sachs uvedl, že komodity jsou „nejlepším aktivem na konci cyklu“. Akcie by například mohly trpět prudkým nárůstem inflace, která se pohybuje na úrovni, jež je nejvyšší za posledních čtyřicet let. Na druhou stranu u komodit platí, že i když se růst poptávky zpomalí, stále může zůstat vyšší než nabídka, což podpoří ceny.
Ropa West Texas Intermediate, americký ropný benchmark, se v pondělí obchodovala kolem 94 dolarů za barel, tedy hluboko pod nedávnými maximy. V březnu WTI poprvé od roku 2008 vystřelila nad 130 dolarů za barel, když ruská invaze na Ukrajinu způsobila otřes na světových energetických trzích.
Goldman Sachs uvedl, že fyzický trh pro spotové dodávky ropy vykazuje známky největšího napětí za poslední desetiletí, protože poptávka se stále zotavuje, zatímco producenti drží nabídku na uzdě.
Zdroj: Getty Images
„Vzhledem k tomu, že další pokles zásob vyvolává rizika vyčerpání zásob, výnosy z komodit pro investory pravděpodobně posílí,“ uvedla firma.
„Vzhledem k tomu, že ropa je komoditou poslední záchrany v éře vážného nedostatku energie, domníváme se, že pokles celého ropného komplexu představuje atraktivní vstupní bod pro investice s dlouhými výnosy,“ dodala společnost Goldman Sachs.
Akcie energetických společností byly během nedávného poklesu trhu světlým bodem. Tato skupina si minulý týden polepšila o 4,3 % a byla tak jediným sektorem indexu S&P, který byl během pětidenního období vyšší. Za celý rok je s velkým náskokem nejlepším sektorem, když vzrostl o 49 %. Druhým nejlepším sektorem jsou utility, které vzrostly o 5,4 %.
Nejvýkonnější akcií v rámci energetického sektoru je oblíbená společnost Berkshire Hathaway Occidental Petroleum, jejíž akcie letos vzrostly o 154 %. Společnosti Hess Corporation, Devon Energy, Marathon Petroleum a Coterra posílily o více než 60 %.
Zdroj: Getty Images
Goldman Sachs přesto upozornil na rizika na trhu, včetně silnějšího dolaru. Rostoucí dolar může často vést k oslabení komodit, jako je ropa, které se oceňují v amerických dolarech, protože zdražuje toto zboží pro zahraniční kupce.
„Rozsáhlá finanční likvidace ze strany spekulantů a investorů v důsledku rostoucí volatility vyvolávající výzvy k úhradě marží („past volatility“) a obav z recese nakonec vyvolala především nižší ceny a nemůžeme zcela vyloučit další výprodej způsobený likviditou,“ uvedl Goldman Sachs.
Investiční banka předpokládá, že ropa Brent, mezinárodní ropný benchmark, se bude do konce roku obchodovat za 130 USD za barel. V pondělí se pohybovala kolem 102 dolarů.
Ceny komodit ustoupily z nedávných maxim v souvislosti s rostoucími obavami ze zpomalení ekonomiky, ale podle Goldman Sachs toto oslabení vytváří skvělou příležitost k nákupu.
"Nakupujte komodity nyní, o recesi se starejte později," stojí v názvu pondělního sdělení firmy klientům. Goldman Sachs uvedl, že komodity oceňují výhled recese více než jakákoli jiná třída aktiv, zatímco ekonomové firmy se domnívají, že recese mimo Evropu je v příštích 12 měsících nepravděpodobná.
"Makrodata ukazují na zpomalení, ale nikoliv na pokles, protože slabost ve zpracovatelském průmyslu kontrastuje se stále silným sektorem služeb, který se částečně opírá o rozmach cestovního ruchu," uvedli analytici Goldman Sachs pod vedením Sabiena Schelse.
Na tomto pozadí Goldman Sachs uvedl, že komodity jsou "nejlepším aktivem na konci cyklu". Akcie by například mohly trpět prudkým nárůstem inflace, která se pohybuje na úrovni, jež je nejvyšší za posledních čtyřicet let. Na druhou stranu u komodit platí, že i když se růst poptávky zpomalí, stále může zůstat vyšší než nabídka, což podpoří ceny.
Ropa West Texas Intermediate, americký ropný benchmark, se v pondělí obchodovala kolem 94 dolarů za barel, tedy hluboko pod nedávnými maximy. V březnu WTI poprvé od roku 2008 vystřelila nad 130 dolarů za barel, když ruská invaze na Ukrajinu způsobila otřes na světových energetických trzích.
Goldman Sachs uvedl, že fyzický trh pro spotové dodávky ropy vykazuje známky největšího napětí za poslední desetiletí, protože poptávka se stále zotavuje, zatímco producenti drží nabídku na uzdě.
Zdroj: Getty Images
"Vzhledem k tomu, že další pokles zásob vyvolává rizika vyčerpání zásob, výnosy z komodit pro investory pravděpodobně posílí," uvedla firma.
"Vzhledem k tomu, že ropa je komoditou poslední záchrany v éře vážného nedostatku energie, domníváme se, že pokles celého ropného komplexu představuje atraktivní vstupní bod pro investice s dlouhými výnosy," dodala společnost Goldman Sachs.
Akcie energetických společností byly během nedávného poklesu trhu světlým bodem. Tato skupina si minulý týden polepšila o 4,3 % a byla tak jediným sektorem indexu S&P, který byl během pětidenního období vyšší. Za celý rok je s velkým náskokem nejlepším sektorem, když vzrostl o 49 %. Druhým nejlepším sektorem jsou utility, které vzrostly o 5,4 %.
Nejvýkonnější akcií v rámci energetického sektoru je oblíbená společnost Berkshire Hathaway Occidental Petroleum, jejíž akcie letos vzrostly o 154 %. Společnosti Hess Corporation, Devon Energy, Marathon Petroleum a Coterra posílily o více než 60 %.
Zdroj: Getty Images
Goldman Sachs přesto upozornil na rizika na trhu, včetně silnějšího dolaru. Rostoucí dolar může často vést k oslabení komodit, jako je ropa, které se oceňují v amerických dolarech, protože zdražuje toto zboží pro zahraniční kupce.
"Rozsáhlá finanční likvidace ze strany spekulantů a investorů v důsledku rostoucí volatility vyvolávající výzvy k úhradě marží ("past volatility") a obav z recese nakonec vyvolala především nižší ceny a nemůžeme zcela vyloučit další výprodej způsobený likviditou," uvedl Goldman Sachs.
Investiční banka předpokládá, že ropa Brent, mezinárodní ropný benchmark, se bude do konce roku obchodovat za 130 USD za barel. V pondělí se pohybovala kolem 102 dolarů.
