S&P 500 se už možná blíží té nejnebezpečnější fázi medvědího trhu

Investování je do značné míry o porozumění základům a technickým trendům. Ale prvek, který se většinou ztrácí, jsou emoce, a právě emoce, jak lidé reagují na zprávy nebo události, které jako by přetrvávaly a utvářely historii.Podobnosti na dnešním akciovém trhu a indexu S&P 500 jsou ozvěnou velkých medvědích trhů minulosti. Cesta indexu S&P 500 v roce 2022 kopíruje cesty cyklů z let 1936, 2000 a 2008. To neznamená, že budoucnost má předem daný směr; není tomu tak. Může nám však poskytnout náhled na to, co se může stát příště na základě toho, jak medvědí trhy a emoce řídily výkonnost v minulosti.Zdroj: CanvaPo růstu od března 1935 do března 1937 index S&P 500 prudce klesl až do léta 1937, a to o téměř 19 %. Tehdy index zaznamenal solidní letní rally, která zvedla index S&P 500 o více než 14 % od jeho minim a dosáhla vrcholu kolem 20. srpna 1937. Po této letní rallye trh prudce klesl, mezi zářím 1937 a dubnem 1938 o téměř 70 %.Pokud použijeme 31 065 dní pro překrytí dnešního indexu S&P 500 s tímto medvědím trhem, vidíme, že dnešní index S&P 500 má velmi podobný průběh jako v roce 1937. To by naznačovalo, že dnešní index S&P 500 pravděpodobně v příštích několika týdnech dosáhne inflexního bodu. Ten by mohl vyústit v to, že nedávná rally v roce 2022 bude pokračovat, srovnání s rokem 1937 přestane fungovat, nebo se index S&P 500 roku 2022 obrátí prudce dolů, jako se to stalo trhu v roce 1937.Medvědí trh, který započal v roce 2000, má rovněž mnoho stejných vlastností jako dnešní index S&P 500. V tomto případě se při použití posunu o 7874 dní oba grafy srovnají. Po výprodeji v roce 1998 index S&P 500 prudce rostl až do roku 2000. Index S&P 500 z roku 2000 byl zpočátku odolnější a v září 2000 znovu testoval svá maxima z března 2000. Poté index zaznamenal výrazný výprodej, po kterém následovala rally v lednu 2001. Tato rally v lednu 2001 znamenala konečné oživení, po němž následoval téměř 20% pokles do dubna 2001.Chcete využít této příležitosti?Dnešní trh se opět nachází ve stejném časovém bodě. Pokud se tedy index S&P 500 obrátí směrem dolů a bude následovat cestu roku 2000, k tomuto prudkému poklesu by mohlo dojít během několika příštích týdnů.Zdroj: CanvaA konečně se zdá, že medvědí trh z roku 2008 se nejvíce shoduje s trhem S&P 500 z roku 2022. Posun o 5 218 dní lemuje dvojité dno z podzimu 2020 s dvojitým dnem z jara 2006. Stejně jako u předchozích dvou příkladů medvědího trhu se index S&P 500 po dosažení vrcholu v říjnu 2007 vydal směrem dolů a pomalu a vytrvale klesal o téměř 19 %. Poté následovala rally na jaře 2008, která vedla k růstu o téměř 12 %. Po této rally se samozřejmě index S&P 500 opět ocitl na nižší úrovni a jarní zisky smazal.Poklesy se mohou v každém z těchto případů lišit, ale není to důvod, na kterém záleží. Záleží na vzorcích, které trh sledoval. Když překryjeme roky 1937, 2000 a 2008 všechny dohromady na jednom grafu, ukazují, že fáze býčí rally měly téměř stejnou dobu trvání, přičemž všechny dosáhly vrcholu v časovém horizontu 6 měsíců, po němž následoval prudký pokles, velmi prudká protitrendová rally následovaná výrazně prudším poklesem.Znamená to, že trh roku 2022 musí jít stejnou cestou? Ne, to samozřejmě neznamená. Ale pokud se jedná o medvědí trh, ve kterém se nacházíme, a tento vzorec bude pokračovat, trh může vstoupit do nejnebezpečnější části medvědího trhu. Do části, kdy silná rally všechny zaskočí a následuje prudký a náhlý pokles.Co bude s akciemi dál, se můžeme jen dohadovat a tyto grafy nám neřeknou, jaký bude výsledek. Síla historie a lidských emocí nám však napovídá, co se může stát příště, a v tomto případě nám odpověď možná zírá přímo do tváře, aby ji všichni viděli.