Svět se nachází v bodě zlomu a je čas na nový návod k investování

Firma poukázala na rostoucí úrokové sazby v důsledku přetrvávající inflace, narušené dodavatelské řetězce, „zvýšenou citlivost“ na klimatické problémy, geopolitickou nestabilitu a deglobalizaci.

Tento vývoj má mimo jiné potenciál změnit trajektorii zemí, společností a způsobu, jakým lidé investují, uvedla společnost Goldman Sachs.

„Všechny budou vyvolávat nejistotu a mají potenciál přispět ke zvýšené úrovni volatility trhů,“ napsali Julian Salisbury a Luke Sarsfield, globální spoluvedoucí Goldman Sachs Asset Management.

„V tomto novém prostředí může být návod na sestavení portfolia, který tak dobře fungoval v posledních desetiletích, v budoucnu méně účinný, což si vynutí přehodnocení přístupu,“ dodali.

Podle Goldman Sachs mohou investoři reagovat takto.

Kreativní obrana
Navzdory nadcházejícím změnám zůstává podle Goldman Sachs jedna věc: potřeba věnovat část portfolia defenzivním akciím nebo strategiím.

Chcete využít této příležitosti?

„V dnešním měnícím se a náročném investičním prostředí, kde nízká inflace, klesající úrokové sazby, neomezený volný obchod a geopolitická stabilita již nejsou normou, však může být typ aktiv nebo strategií, které investoři používají ke hře na obranu,“ uvedl Goldman Sachs.

Defenzivní investování znamená nakupovat do společností se stabilní výkonností a poptávkou bez ohledu na stav trhu. Mezi defenzivní sektory typicky patří veřejné služby, spotřebitelský sektor a zdravotnictví.

V dnešním novém, volatilnějším prostředí by však defenzivní sektory mohly být zařazeny do kategorie sektorů orientovaných na domácí trh a relativně více izolovaných od narušení dodavatelského řetězce i od inflace, uvedl Goldman.

Jak investovat do technologických společností
Goldman Sachs má další tip: Investujte do technologických firem, které jsou v nejlepší pozici, aby odolaly vyšším sazbám a rostoucím nákladům.

To znamená podniky s robustní rozvahou, vysokými ziskovými maržemi, silným volným peněžním tokem a nízkým zadlužením, uvedla a dodala, že je také stále důležitější investovat globálně.

Přestože většina technologických firem je považována za růstové akcie, je na čase zaujmout „vyvážený přístup k investicím do technologických inovací“.

″To znamená investovat jak do rychle rostoucích softwarových společností, tak do společností vyrábějících polovodičové kapitálové vybavení, které jsou v rámci technologického světa tradičně považovány za akcie orientované spíše na hodnotu,“ uvedl Goldman Sachs.

Goldman Sachs také uvedl, že se domnívá, že více než 70 % společností z indexu S&P 500 může být ohroženo narušením, což vytváří potenciální příležitosti pro „inovativní podniky, které mohou dlouhodobě generovat významnou hodnotu“.

„Proto je pro investory kriticky důležité, aby se dívali nad rámec benchmarků vážených tržní kapitalizací, které alokují příliš mnoho kapitálu do minulých vítězů a potenciálně nechávají investory nedostatečně vystavené vítězům budoucnosti,“ napsala banka.

Sledujte tuto metriku při zvyšování sazeb
Éra nízkých sazeb je možná prozatím u konce, protože americký Federální rezervní systém letos dvakrát po sobě zvýšil sazby a na svém červencovém zasedání uvedl, že pravděpodobně neustoupí od zvyšování sazeb, dokud se výrazně nesníží inflace.

Dosavadní nízké sazby však znamenaly, že půjčky byly pro podniky velmi levné. S rostoucími sazbami se však podle Goldman Sachs pravděpodobně zvýší rozptyl ve výkonnosti, protože slabší firmy narazí na problémy s cashflow a termíny refinancování. Rozptyl se obvykle vztahuje k rozsahu možných výnosů z investice a může být také použit k měření rizika. Čím je rozptyl vyšší, tím je investice rizikovější, a naopak.

„Za všech ostatních okolností rostoucí sazby snižují výnosy, což má dopad na ocenění,“ napsal Goldman Sachs.

Goldman Sachs doporučil investorům sledovat tuto metriku: ukazatel úrokového krytí společností. Tento ukazatel jim podle firmy pomůže posoudit schopnost společnosti splácet dluh. Ukazatel se vypočítá vydělením zisku společnosti před úroky a zdaněním jejími úrokovými náklady.

Svět se nachází v "inflexním bodě" - a to znamená, že dojde k "hlubokým změnám" ve způsobu investování, uvedla v nedávné zprávě společnost Goldman Sachs Asset Management. Firma poukázala na rostoucí úrokové sazby v důsledku přetrvávající inflace, narušené dodavatelské řetězce, "zvýšenou citlivost" na klimatické problémy, geopolitickou nestabilitu a deglobalizaci. Tento vývoj má mimo jiné potenciál změnit trajektorii zemí, společností a způsobu, jakým lidé investují, uvedla společnost Goldman Sachs. "Všechny budou vyvolávat nejistotu a mají potenciál přispět ke zvýšené úrovni volatility trhů," napsali Julian Salisbury a Luke Sarsfield, globální spoluvedoucí Goldman Sachs Asset Management. "V tomto novém prostředí může být návod na sestavení portfolia, který tak dobře fungoval v posledních desetiletích, v budoucnu méně účinný, což si vynutí přehodnocení přístupu," dodali. Podle Goldman Sachs mohou investoři reagovat takto. Zdroj: Unsplash Kreativní obranaNavzdory nadcházejícím změnám zůstává podle Goldman Sachs jedna věc: potřeba věnovat část portfolia defenzivním akciím nebo strategiím. "V dnešním měnícím se a náročném investičním prostředí, kde nízká inflace, klesající úrokové sazby, neomezený volný obchod a geopolitická stabilita již nejsou normou, však může být typ aktiv nebo strategií, které investoři používají ke hře na obranu," uvedl Goldman Sachs. Defenzivní investování znamená nakupovat do společností se stabilní výkonností a poptávkou bez ohledu na stav trhu. Mezi defenzivní sektory typicky patří veřejné služby, spotřebitelský sektor a zdravotnictví. V dnešním novém, volatilnějším prostředí by však defenzivní sektory mohly být zařazeny do kategorie sektorů orientovaných na domácí trh a relativně více izolovaných od narušení dodavatelského řetězce i od inflace, uvedl Goldman. Jak investovat do technologických společnostíGoldman Sachs má další tip: Investujte do technologických firem, které jsou v nejlepší pozici, aby odolaly vyšším sazbám a rostoucím nákladům. To znamená podniky s robustní rozvahou, vysokými ziskovými maržemi, silným volným peněžním tokem a nízkým zadlužením, uvedla a dodala, že je také stále důležitější investovat globálně. Zdroj: Getty Images Přestože většina technologických firem je považována za růstové akcie, je na čase zaujmout "vyvážený přístup k investicím do technologických inovací". ″To znamená investovat jak do rychle rostoucích softwarových společností, tak do společností vyrábějících polovodičové kapitálové vybavení, které jsou v rámci technologického světa tradičně považovány za akcie orientované spíše na hodnotu," uvedl Goldman Sachs. Goldman Sachs také uvedl, že se domnívá, že více než 70 % společností z indexu S&P 500 může být ohroženo narušením, což vytváří potenciální příležitosti pro "inovativní podniky, které mohou dlouhodobě generovat významnou hodnotu". "Proto je pro investory kriticky důležité, aby se dívali nad rámec benchmarků vážených tržní kapitalizací, které alokují příliš mnoho kapitálu do minulých vítězů a potenciálně nechávají investory nedostatečně vystavené vítězům budoucnosti," napsala banka. Sledujte tuto metriku při zvyšování sazebÉra nízkých sazeb je možná prozatím u konce, protože americký Federální rezervní systém letos dvakrát po sobě zvýšil sazby a na svém červencovém zasedání uvedl, že pravděpodobně neustoupí od zvyšování sazeb, dokud se výrazně nesníží inflace. Zdroj: Getty Images Dosavadní nízké sazby však znamenaly, že půjčky byly pro podniky velmi levné. S rostoucími sazbami se však podle Goldman Sachs pravděpodobně zvýší rozptyl ve výkonnosti, protože slabší firmy narazí na problémy s cashflow a termíny refinancování. Rozptyl se obvykle vztahuje k rozsahu možných výnosů z investice a může být také použit k měření rizika. Čím je rozptyl vyšší, tím je investice rizikovější, a naopak. "Za všech ostatních okolností rostoucí sazby snižují výnosy, což má dopad na ocenění," napsal Goldman Sachs. Goldman Sachs doporučil investorům sledovat tuto metriku: ukazatel úrokového krytí společností. Tento ukazatel jim podle firmy pomůže posoudit schopnost společnosti splácet dluh. Ukazatel se vypočítá vydělením zisku společnosti před úroky a zdaněním jejími úrokovými náklady.