Nezávislá investiční publikace Hedgeye se nedávno zaměřila na akcie společnosti Target (NYSE:TGT) jako na potenciální kandidáty na short. Vzhledem k tomu, že letošní medvědí trh zřejmě nadále vane studený vzduch, mohl by být short na TGT skrytou cestou k ziskům?
Podle Hedgeye je odpověď zdrcující ano. S poukazem na „obrovský problém se zásobami“ společnosti Target se analytik společnosti Hedgeye Brian McGough domnívá, že společnost může nakonec nést hlavní tíhu stále brutálnější sezóny spotřebitelských výdajů.
„TGT sedí přímo v ohnisku konkurenčního tlaku 80-90 % maloobchodníků, kteří budou agresivně vyklízet zboží […] Sečteno a podtrženo, dostat se z letošních ~8 USD na 12 USD v příštím roce v zisku na akcii je herkulovský výkon, který podle nás TGT nezvládne. Toto je jeden z mála případů, kdy bychom měli vidět významnou cenovou divergenci mezi TGT (nižší) a WMT.“
Zdroj: Gettyimages
Společnost Target opakovaně snížila svůj výhled, aby zohlednila dopad nadměrných zásob na hospodářský výsledek. Podle serveru SeekingAlpha je společnost od květnového snížení celoročního výhledu zisku níže o více než 25 %.
Společnost samozřejmě od té doby opakovaně potvrdila, že její dlouhodobý výhled zůstává solidní. Dokonce očekává, že ve druhé polovině roku 2022 získá zpět část ztracených pozic. Do té doby se však Target bude muset pravděpodobně vypořádat s obnoveným krátkodobým zájmem po medvědím postoji Hedgeye.
Co dalšího byste měli v poslední době vědět o akciích TGT?
Akcie TGT se nadále propadají, protože zájem o krátké pozice roste
Naneštěstí pro tohoto maloobchodníka není Hedgeye jediná, kdo vidí Target jako potenciální krátkou hru. Akcie TGT mají v současné době krátký objem více než 7,7 milionu akcií. To představuje short float 1,68 %, což je značný rozdíl oproti 1,07 % u konkurenční společnosti Walmart (NYSE:WMT).
Společnost Target se v letošním roce nesporně nachází ve stavu třenic poté, co spotřebitelské výdaje zanechaly maloobchodní řetězec s plnými regály. Společnost byla nucena drasticky snížit ceny velké části svého zboží, aby vyprázdnila zásoby. To mělo brutální dopad na její hrubé marže a donutilo Target opakovaně snižovat své čtvrtletní výhledy. V červnu společnost Target dvakrát snížila výhled provozní marže, aby zohlednila dopad zrušených objednávek a zlevněného zboží.
Zdroj: Unsplash
V té době společnost Target nabídla investorům určitou důvěru. Společnost uvedla, že díky krátkodobému snížení zisku se bude moci těšit větší proveditelnosti u svých spotřebitelů v budoucnu. Generální ředitel Brian Cornell uvedl následující:
„Považovali jsme za rozumné, abychom byli rozhodní, jednali rychle, postavili se tomu čelem, řešili a optimalizovali naše zásoby ve druhém čtvrtletí – přijali opatření nezbytná k odstranění nadbytečných zásob a nastavili se tak, abychom byli i nadále relevantní pro hosty s naším sortimentem.“
Target patří mezi dlouhodobě nejstabilnější společnosti na americkém trhu. V určitém smyslu slova bychom ji mohli označit prakticky za blue chip. Ekonomické cykly zde ale samozřejmě hrají svou roli.
Nezávislá investiční publikace Hedgeye se nedávno zaměřila na akcie společnosti Target jako na potenciální kandidáty na short. Vzhledem k tomu, že letošní medvědí trh zřejmě nadále vane studený vzduch, mohl by být short na TGT skrytou cestou k ziskům?Podle Hedgeye je odpověď zdrcující ano. S poukazem na „obrovský problém se zásobami“ společnosti Target se analytik společnosti Hedgeye Brian McGough domnívá, že společnost může nakonec nést hlavní tíhu stále brutálnější sezóny spotřebitelských výdajů.„TGT sedí přímo v ohnisku konkurenčního tlaku 80-90 % maloobchodníků, kteří budou agresivně vyklízet zboží […] Sečteno a podtrženo, dostat se z letošních ~8 USD na 12 USD v příštím roce v zisku na akcii je herkulovský výkon, který podle nás TGT nezvládne. Toto je jeden z mála případů, kdy bychom měli vidět významnou cenovou divergenci mezi TGT a WMT.“Zdroj: GettyimagesSpolečnost Target opakovaně snížila svůj výhled, aby zohlednila dopad nadměrných zásob na hospodářský výsledek. Podle serveru SeekingAlpha je společnost od květnového snížení celoročního výhledu zisku níže o více než 25 %.Společnost samozřejmě od té doby opakovaně potvrdila, že její dlouhodobý výhled zůstává solidní. Dokonce očekává, že ve druhé polovině roku 2022 získá zpět část ztracených pozic. Do té doby se však Target bude muset pravděpodobně vypořádat s obnoveným krátkodobým zájmem po medvědím postoji Hedgeye.Co dalšího byste měli v poslední době vědět o akciích TGT?Chcete využít této příležitosti?Naneštěstí pro tohoto maloobchodníka není Hedgeye jediná, kdo vidí Target jako potenciální krátkou hru. Akcie TGT mají v současné době krátký objem více než 7,7 milionu akcií. To představuje short float 1,68 %, což je značný rozdíl oproti 1,07 % u konkurenční společnosti Walmart .Společnost Target se v letošním roce nesporně nachází ve stavu třenic poté, co spotřebitelské výdaje zanechaly maloobchodní řetězec s plnými regály. Společnost byla nucena drasticky snížit ceny velké části svého zboží, aby vyprázdnila zásoby. To mělo brutální dopad na její hrubé marže a donutilo Target opakovaně snižovat své čtvrtletní výhledy. V červnu společnost Target dvakrát snížila výhled provozní marže, aby zohlednila dopad zrušených objednávek a zlevněného zboží.Zdroj: UnsplashV té době společnost Target nabídla investorům určitou důvěru. Společnost uvedla, že díky krátkodobému snížení zisku se bude moci těšit větší proveditelnosti u svých spotřebitelů v budoucnu. Generální ředitel Brian Cornell uvedl následující:„Považovali jsme za rozumné, abychom byli rozhodní, jednali rychle, postavili se tomu čelem, řešili a optimalizovali naše zásoby ve druhém čtvrtletí – přijali opatření nezbytná k odstranění nadbytečných zásob a nastavili se tak, abychom byli i nadále relevantní pro hosty s naším sortimentem.“Target patří mezi dlouhodobě nejstabilnější společnosti na americkém trhu. V určitém smyslu slova bychom ji mohli označit prakticky za blue chip. Ekonomické cykly zde ale samozřejmě hrají svou roli.
