Ropa a plyn se vracejí – a tyto podílové fondy na tento trend naskakují

Sektor ropy a zemního plynu v indexu S&P 500 letos vzrostl o téměř 30 %, zatímco širší trh se vyprodal. A zdá se, že tyto vysoké výnosy obracejí desetiletý trend: Investoři, kteří se tomuto odvětví v minulém desetiletí v souvislosti s prosazováním čisté energie vyhýbali, se do něj začali stahovat. Údaje investiční výzkumné skupiny Morningstar ukazují, že před deseti lety tvořily energetické akcie 11 % jejího globálního akciového indexu. Na konci roku 2020 tvořil tento sektor pouhá 3 % indexu. Tento trend se však začal obracet. Zde je výběr fondů, které podle společnosti Morningstar v poslední době nakupovaly akcie ropných a plynárenských společností. GQG Partners Global EquityPodle zprávy Morningstar je Rajiv Jain, který fond řídí, "nejpozoruhodnějším energetickým býkem". Jeho fond od března 2021, kdy ropa a plyn tvořily pouhá 2 % portfolia, zvýšil expozici vůči nim desetkrát. Podle Jonathana Millera, analytika společnosti Morningstar, se správce fondu domnívá, že produkce nestačí držet krok s poptávkou, a očekává, že ceny zůstanou na vyšší úrovni delší dobu. ExxonMobil, Occidental Petroleum a Petrobras jsou tři z hlavních tipů fondu. Fond za poslední rok vydělal 9,5 %, zatímco jeho srovnávací index klesl o více než 10 %. Miller nicméně poznamenal, že Jain je se svou nadprůměrnou, pozitivní pozicí v sektoru "outlier". Ninety One Global StrategicMark Breedon z této společnosti je dalším správcem fondu, který nedávno přidal ExxonMobil do svého diverzifikovaného portfolia. Breedon uvedl, že podle jeho názoru se ExxonMobil zaměřuje na výnosy pro akcionáře tím, že selektivně investuje do konkrétních projektů. Podle společnosti Morningstar se zdá, že Exxon investuje pouze do projektů zaměřených na transformaci energetiky, v nichž má společnost inženýrské zkušenosti, jako je modrý vodík a zachycování a ukládání uhlíku. Společnost Exxon patří mezi pět nejvýznamnějších akcií fondu Ninety One Global Strategic Equity Strategy a tvoří 3,3 % jeho majetku. BlackRock BGF World EnergyNejsou to však jen diverzifikované fondy, které provádějí významné pohyby v rámci energetického sektoru. Fond společnosti BlackRock zaměřený na energetiku změnil svou pozici a upřednostňuje evropské akcie před severoamerickými. Je to proto, že tým stojící za tímto fondem očekává, že evropská poptávka po neruských zdrojích energie v nadcházejících měsících vzroste, z čehož budou naopak těžit jím vybrané akcie. Téměř 14 % fondu, jehož hodnota činí 2,8 miliardy dolarů, tvoří společnosti Shell a BP kótované na londýnské burze. Podle společnosti Morningstar manažeři fondu Mark Hume a Alistair Bishop upřednostňují podobné producenty ropy vyšší kvality, od nichž očekávají lepší výsledky v "dlouhodobě silnějším prostředí cen ropy a plynu". "Zcela chybějící" obrázekAkcie téměř všech ropných a plynárenských společností v posledních třech měsících klesly v důsledku poklesu cen ropy. Cena ropy Brent klesla pod 85 dolarů za barel po poklesu poptávky ze strany Číny, která pokračuje ve své politice "nulového kovidu". Na komoditu doléhají také obavy z recese ve Spojených státech. Jeden z analytiků však uvedl, že ceny ropy sice klesly a odrážejí tak dlouhodobou "zkázu a sklíčenost", ale zatím nezohlednily krátkodobý nárůst poptávky, který se očekává v nadcházejících měsících. "Vše nasvědčuje spíše býčímu obrazu," řekl Victor Katona, vedoucí analytik ropy v poradenské společnosti Kepler. "Ale to se prostě neodráží v ceně ropy. Prostě to úplně chybí." Katona očekává, že OPEC+, skupina zemí produkujících ropu, na svém nadcházejícím zasedání sníží těžbu a zvýší tak ceny ropy o 15 až 20 %. "Myslím, že přirozený koridor pro ceny ropy bude někde mezi 90 a 100 [americkými dolary za barel], protože to je koridor, se kterým bude většina producentů ropy spokojena, zejména na Blízkém východě," dodal. Proč se fondy v minulosti vyhýbaly ropě a plynu?Podle společnosti Morningstar se manažeři fondů tomuto odvětví většinou vyhýbali s ohledem na obavy o životní prostředí. Miller z Morningstar uvedl, že někteří manažeři fondů investovali do společností, které podle jejich názoru zlepšily své environmentální, sociální a správní reference. Řekl: "Z pohledu ESG vidíme určitá pozitiva u společnosti Exxon, která reagovala na výzvy, aby do svého představenstva přivedla více hlasů zvenčí, a oznámila cíle v oblasti snižování emisí." "Firma také investuje do nízkouhlíkových technologií - každé z těchto úsilí je však uvážlivé a zachovává těžební jádro v podobě ropy a plynu." "A to natolik, že si myslí, že tato strategie pravděpodobně nezíská pochvalu ekologicky orientovaných investorů."