Společnost Peloton zvýšila svůj dluh na 750 milionů dolarů

Inovativní výrobce propojených domácích fitness zařízení zaznamenal oproti tomuto vrcholu propad akcií o 92 % a jeho tržní kapitalizace – která se kdysi blížila 50 miliardám dolarů – činí v době psaní tohoto článku pouhých 4,7 miliardy dolarů.

Kombinace slábnoucí poptávky a nadměrných investic do výroby a zásob způsobila, že se tento podnik zaměřený na spotřební zboží ocitl v obtížné finanční situaci. Proto vedení společnosti právě navýšilo dluh o 750 milionů dolarů, aby podpořilo svou rozvahu. Hlavním cílem společnosti je nyní zvládnout několik obtížných čtvrtletí, aby se nakonec mohla vrátit k ziskovosti.

Měl by však být tento prodej dluhu považován za znamení problémů pro Peloton?

V posledních čtyřech ohlášených fiskálních čtvrtletích, kdy příjmy společnosti Peloton klesaly, dosáhla celková čistá ztráta 1,9 miliardy dolarů. Je zřejmé, že model, který generuje takové výsledky, není udržitelný – každý podnik v takové situaci, který by neprovedl úpravy nezbytné k tomu, aby se z ní dostal, by se nakonec ocitl v konkurzu.

Nový generální ředitel Barry McCarthy se při snaze o zvrat ve společnosti zaměřil především na posílení její rozvahy. Díky kapitálové injekci z nedávného prodeje dluhu má Peloton v hotovosti a peněžních ekvivalentech přibližně 1,6 miliardy dolarů.

Vedení společnosti očekává, že ve fiskálním roce 2023, který začíná 1. července, bude společnost opět generovat kladné volné peněžní toky. Klíčovými aspekty snahy o dosažení tohoto cíle budou škrty, které přinesou celkové úspory nákladů ve výši 550 milionů USD, větší prodej (nadměrných) zásob v hodnotě 1,4 miliardy USD, které měla společnost na skladě (k 31. březnu), a snížení kapitálových výdajů.

Nejdůležitější bude samozřejmě najít způsob, jak rozšířit zákaznickou základnu, která nyní čítá 2,96 milionu předplatitelů připojeného fitness. Snížení ceny zařízení Bike, Bike+ a Tread by mohlo pomoci přilákat zákazníky citlivější na cenu. Kromě toho je tu nabídka „One Peloton Club“, která lidem nabízí možnost pronajmout si cvičební zařízení a získat členství na cvičení za nízký měsíční poplatek. Až společnost rozšíří testování této nabídky na další trhy, poskytne více lidem možnost vyzkoušet si Peloton a mohla by snížit nákupní třenice.

Mám zájem o více informací

Správný krok ve složité době

Navýšení kapitálu společnosti Peloton ve výši 750 milionů dolarů představovalo k 31. květnu přibližně 16 % tržní hodnoty společnosti. Takové dluhové zatížení možná není to, co by investoři chtěli vidět u podniků ve svých portfoliích, ale pro Peloton je možná právě teď naprosto nezbytné.

Ačkoli se domnívám, že akcie, jejichž hodnota klesla, dnes představují atraktivní nákupní příležitost, stále existuje spousta nejistoty, kterou bude muset tento podnik v blízké budoucnosti překonat. Najít způsob, jak zvýšit poptávku po cvičebním vybavení – i když se stále více lidí vrací do posiloven – a změnit finanční situaci, je nepřekvapivě na prvním místě seznamu úkolů společnosti Peloton.

Federální rezervní systém navíc plánuje soustavně zvyšovat základní úrokové sazby až do roku 2022 a na začátku roku 2023, aby omezil vysokou inflaci. Pokud však představitelé centrální banky nezpřísní nabídku peněz s tou správnou mírou jemnosti, aby zajistili měkké přistání ekonomiky, mohli by USA uvrhnout do recese. Vzhledem k možnosti takového ekonomického scénáře si myslím, že krok společnosti Peloton, která nyní zvyšuje svou hotovostní pozici, dává smysl.

Případní akcionáři by měli postupovat opatrně, pokud jde o investice do tohoto podniku, který se potýká s problémy. Akcie kupujte pouze v případě, že věříte, že McCarthy a jeho tým dokáží nastolit obrat. I kdyby se jim to podařilo, vaše trpělivost bude na této cestě jistě podrobena zkoušce.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Ještě nedávno byla společnost Peloton Interactive (PTON) oblíbeným miláčkem Wall Street, ale její akcie se propadly z maxima, které dosáhly v prosinci 2020. Inovativní výrobce propojených domácích fitness zařízení zaznamenal oproti tomuto vrcholu propad akcií o 92 % a jeho tržní kapitalizace - která se kdysi blížila 50 miliardám dolarů - činí v době psaní tohoto článku pouhých 4,7 miliardy dolarů. Kombinace slábnoucí poptávky a nadměrných investic do výroby a zásob způsobila, že se tento podnik zaměřený na spotřební zboží ocitl v obtížné finanční situaci. Proto vedení společnosti právě navýšilo dluh o 750 milionů dolarů, aby podpořilo svou rozvahu. Hlavním cílem společnosti je nyní zvládnout několik obtížných čtvrtletí, aby se nakonec mohla vrátit k ziskovosti. Měl by však být tento prodej dluhu považován za znamení problémů pro Peloton? V posledních čtyřech ohlášených fiskálních čtvrtletích, kdy příjmy společnosti Peloton klesaly, dosáhla celková čistá ztráta 1,9 miliardy dolarů. Je zřejmé, že model, který generuje takové výsledky, není udržitelný - každý podnik v takové situaci, který by neprovedl úpravy nezbytné k tomu, aby se z ní dostal, by se nakonec ocitl v konkurzu. Nový generální ředitel Barry McCarthy se při snaze o zvrat ve společnosti zaměřil především na posílení její rozvahy. Díky kapitálové injekci z nedávného prodeje dluhu má Peloton v hotovosti a peněžních ekvivalentech přibližně 1,6 miliardy dolarů. Vedení společnosti očekává, že ve fiskálním roce 2023, který začíná 1. července, bude společnost opět generovat kladné volné peněžní toky. Klíčovými aspekty snahy o dosažení tohoto cíle budou škrty, které přinesou celkové úspory nákladů ve výši 550 milionů USD, větší prodej (nadměrných) zásob v hodnotě 1,4 miliardy USD, které měla společnost na skladě (k 31. březnu), a snížení kapitálových výdajů. Nejdůležitější bude samozřejmě najít způsob, jak rozšířit zákaznickou základnu, která nyní čítá 2,96 milionu předplatitelů připojeného fitness. Snížení ceny zařízení Bike, Bike+ a Tread by mohlo pomoci přilákat zákazníky citlivější na cenu. Kromě toho je tu nabídka "One Peloton Club", která lidem nabízí možnost pronajmout si cvičební zařízení a získat členství na cvičení za nízký měsíční poplatek. Až společnost rozšíří testování této nabídky na další trhy, poskytne více lidem možnost vyzkoušet si Peloton a mohla by snížit nákupní třenice. Správný krok ve složité době Navýšení kapitálu společnosti Peloton ve výši 750 milionů dolarů představovalo k 31. květnu přibližně 16 % tržní hodnoty společnosti. Takové dluhové zatížení možná není to, co by investoři chtěli vidět u podniků ve svých portfoliích, ale pro Peloton je možná právě teď naprosto nezbytné. Ačkoli se domnívám, že akcie, jejichž hodnota klesla, dnes představují atraktivní nákupní příležitost, stále existuje spousta nejistoty, kterou bude muset tento podnik v blízké budoucnosti překonat. Najít způsob, jak zvýšit poptávku po cvičebním vybavení - i když se stále více lidí vrací do posiloven - a změnit finanční situaci, je nepřekvapivě na prvním místě seznamu úkolů společnosti Peloton. Federální rezervní systém navíc plánuje soustavně zvyšovat základní úrokové sazby až do roku 2022 a na začátku roku 2023, aby omezil vysokou inflaci. Pokud však představitelé centrální banky nezpřísní nabídku peněz s tou správnou mírou jemnosti, aby zajistili měkké přistání ekonomiky, mohli by USA uvrhnout do recese. Vzhledem k možnosti takového ekonomického scénáře si myslím, že krok společnosti Peloton, která nyní zvyšuje svou hotovostní pozici, dává smysl. Případní akcionáři by měli postupovat opatrně, pokud jde o investice do tohoto podniku, který se potýká s problémy. Akcie kupujte pouze v případě, že věříte, že McCarthy a jeho tým dokáží nastolit obrat. I kdyby se jim to podařilo, vaše trpělivost bude na této cestě jistě podrobena zkoušce.