Zemní plyn prožívá náročný týden: Podaří se mu získat zpět ztracené pozice?

Týdenní zveřejnění zásob americkým ministerstvem energetiky ukázalo nárůst zásob zemního plynu, který v podstatě odpovídal očekávání. Navzdory neutrálním číslům o zásobách se futures v průběhu týdne propadly o 9 %, přičemž je táhly dolů předpovědi počasí a prudký nárůst produkce. Současně se zdá, že komoditě zbývá v roce 2022 ještě hodně prostoru k růstu, což je podpořeno silným trendem vývozu zkapalněného zemního plynu ("LNG") a solidními fundamenty. V této souvislosti by bylo rozumné vybudovat pozici v kvalitních jménech, jako jsou EQT Corporation, Cheniere Energy a Chesapeake Energy. EIA hlásí nárůst v podstatě v souladu s očekáváním trhu Zásoby v podzemních zásobnících v nižších 48 státech vzrostly v týdnu končícím 2. září o 54 miliard kubických stop (Bcf), což se v podstatě shoduje s odhady analytiků oslovených agenturou S&P Global Commodity Insights, kteří předpokládali přírůstek 55 Bcf. Ačkoli byl nárůst vyšší než loňská injekce 48 miliard kubických stop za stejný týden, byl pod pětiletým (2017-2021) průměrem čisté tvorby 65 miliard kubických stop. Podle posledního přírůstku dosahují celkové zásoby zemního plynu 2 694 Bcf, což je o 222 Bcf (7,6 %) méně než v roce 2021 a o 349 Bcf (11,5 %) méně než pětiletý průměr. Celková nabídka zemního plynu činila v průměru 105,7 Bcf denně, což je o 1,2 Bcf denně více na týdenní bázi, především v důsledku vyšší suché produkce. Mezitím denní spotřeba klesla o 1,6 % na 93,5 Bcf z 95 Bcf v předchozím týdnu, což odráží především slabší spalování energie v důsledku chladnějšího počasí na východním pobřeží a Midcontinentu. Zemní plyn zaznamenal další týdenní pokles Ceny zemního plynu se minulý týden propadly navzdory zhruba stejnému nárůstu zásob. Futures kontrakty s dodáním v říjnu skončily v pátek na newyorské komoditní burze na ceně 7,996 USD, což představuje pokles o přibližně 9 % oproti závěru předchozího týdne. Pokles realizace zemního plynu - již třetí týden v řadě - je především důsledkem rozmachu zásob a předpovědi mírného počasí. Závěrečné myšlenky Jak už to u zemního plynu bývá, změny teplot a předpovědi počasí mohou vést k výkyvům cen. Nejnovější modely předpokládají v nejbližší době mírnou spotřebu ovlivněnou teplotami, což je pro ceny negativní. Nárůst těžby zemního plynu také drží tuto komoditu na uzdě. Vzhledem k tomu, že těžební operátoři konečně zareagovali na cenové pobídky a od minulého měsíce zvyšují objemy, denní produkce nedávno překročila 100 miliard kubických stop. Očekává se, že tato vlna nových dodávek do značné míry neutralizuje obavy, že by trh mohl vstoupit do zimního období stahování plynu ze zásobníků s množstvím plynu výrazně nižším, než je obvyklé. Současné zásoby jsou však stále nízké a zůstávají o více než 11 % pod svým pětiletým průměrem. Jedinou věcí, která zemní plyn podporuje, je stabilní katalyzátor poptávky v podobě pokračujících silných dodávek zkapalněného zemního plynu (LNG). Dodávky LNG na vývoz ze Spojených států jsou již několik měsíců silné z důvodů ochrany životního prostředí a rekordně vysokých cen tohoto superchlazeného paliva v jiných zemích. Nyní, v souvislosti s rusko-ukrajinským konfliktem, se LNG stal ještě žádanějším. Na začátku letošního roku Spojené státy uzavřely partnerství s EU na vývoz dalšího LNG, aby se blok zbavil závislosti na dodávkách ruského zemního plynu. To znamená, že dodávky LNG se budou dále zvyšovat, zejména v situaci, kdy Moskva omezuje dodávky zemního plynu do Evropy částečným uzavřením klíčového plynovodu Nord Stream. Většinu pozitiv však prozatím přehlušila možnost delší odstávky v souvislosti s vypuknutím požáru v závodě na vývoz LNG Freeport v Texasu. Zařízení v Quintanu v Texasu, které je zodpovědné za přibližně 15 % kapacity zkapalňování v USA, bylo vyřazeno z provozu výbuchem 8. června a očekává se, že bude částečně obnoveno až v listopadu. V důsledku toho bude muset být část nákladů LNG určených na vývoz přesměrována na domácí trh, a to navzdory obrovské poptávce v zahraničí. Svou roli sehrálo i rozhodnutí Agentury pro ochranu životního prostředí zamítnout výjimku z emisních limitů pro turbíny, které používá přední vývozce LNG Cheniere Energy ve svých zařízeních Sabine Pass a Corpus Christi.