Akcie Nvidia klesají kvůli slabým prodejům her – je čas prodat tuto akcii?

Společnost Nvidia (NVDA) je velmocí v oblasti datových center a herního průmyslu a investoři od ní očekávají stabilně dobré finanční výsledky. Bohužel výrobce čipů v pondělí zveřejnil předběžnou zprávu o výsledcích za druhé čtvrtletí a výsledky byly zklamáním. Společnost Nvidia dříve předpokládala celkové tržby ve výši 8,1 miliardy dolarů, ale tato částka byla snížena na 6,7 miliardy dolarů, což odráží 19% pokles ve srovnání s minulým čtvrtletím a pouze 3% nárůst ve srovnání s loňským rokem. Vedení společnosti přičítalo vinu především slabším prodejům her s odkazem na náročné makroekonomické prostředí, ale Nvidia poznamenala, že na tržbách z datových center se podepsaly také poruchy v dodavatelském řetězci. Oficiální zprávu o výsledcích hospodaření má společnost zveřejnit 24. srpna, takže investoři se pravděpodobně nedočkají dalších souvislostí dříve než za několik týdnů. Akcie společnosti Nvidia se však v pondělí ráno v reakci na tuto zprávu propadly až o 9 %. Je čas na prodej? Celkový obraz Akcionáři společnosti Nvidia (včetně mě) byli pochopitelně zklamáni předběžnou zprávou o výsledcích, ale je důležité vzít v úvahu širší souvislosti. Nvidia je zlatým standardem v oblasti her a 3D grafiky. V prvním čtvrtletí společnost získala neuvěřitelný 78% podíl na trhu s diskrétními grafickými procesory (GPU) a Nvidii patří více než 90 % trhu s grafikou pro pracovní stanice. Stejně dominantní postavení má společnost i v datových centrech, kde se její čipy a vysoce výkonná síťová řešení používají k urychlení komplexních pracovních úloh, jako je umělá inteligence (AI), analýza dat a vědecké výpočty. Společnost Nvidia má více než 90% podíl na trhu v oblasti superpočítačových akcelerátorů a trvale dosahuje nejlepších výsledků v benchmarcích MLPerf, což je řada testů, které měří výkon hardwaru a softwaru pro trénování a odvozování umělé inteligence v oblasti zpracování jazyka, klasifikace námitek, doporučovacích systémů a dalších případů použití. A co víc, Nvidia posílila své vedoucí postavení na trhu her a datových center díky robustnímu portfoliu předplaceného softwaru. Například AI Enterprise je sada nástrojů, která pomáhá vývojářům vytvářet, nasazovat a spravovat aplikace umělé inteligence. Nvidia také nabízí rámce, které urychlují vývoj softwaru pro specifické případy použití, jako je Isaac pro aplikace AI v robotice, Clara pro aplikace AI ve zdravotnictví a Drive pro aplikace v autonomních vozidlech. Podobně Omniverse je sada softwaru pro 3D navrhování a simulaci. Umožňuje tvůrcům vytvářet virtuální světy ve spolupráci a inženýrům umožňuje generovat syntetická data pro účely výcviku autonomních robotů a vozidel. Tyto softwarové produkty doplňují hardware společnosti Nvidia a dělají z její výpočetní platformy komplexnější řešení pro tvůrčí profesionály, výzkumníky, vývojáře a provozovatele datových center. Navíc příjmy ze softwaru bývají spojeny s vyššími maržemi než příjmy z hardwaru a finanční ředitelka Colette Kressová nedávno investorům řekla: "S nárůstem nových produktů a zvyšováním podílu softwaru na příjmech máme možnosti dlouhodobě zvyšovat hrubé marže." To je dobré znamení do budoucna. Silný plán produktů Značka Nvidia se stala synonymem pro akcelerované výpočty a ultrarealistickou grafiku a tajemstvím tohoto úspěchu je obrovská inovační schopnost. Začátkem letošního roku společnost vydala svou nejnovější architekturu GPU Hopper, která nabízí řádově vyšší výkon než její předchůdkyně Ampere. Nvidia také začala vyrábět Orin, systém na čipu, který bude sloužit jako superpočítač umělé inteligence pro inteligentní a autonomní vozidla. Tuto technologii si osvojilo více než 25 výrobců automobilů - včetně společností BYD, Lucid Group a Nio - a Nvidia má v současné době v automobilovém sektoru k dispozici 11 miliard dolarů, což je nárůst oproti loňským 8 miliardám. Obecněji řečeno, společnost Nvidia má silný produktový plán, který by ji měl udržet na špičce počítačového průmyslu. Na začátku roku 2023 společnost uvede na trh centrální procesor Grace, serverový čip pro datová centra, který je určen k urychlení umělé inteligence a vysoce výkonných výpočetních úloh. Podle vedení společnosti bude procesor Grace poskytovat vyšší výkon a dvojnásobnou energetickou účinnost oproti nejlepším serverovým čipům na současném trhu. Společnost Nvidia těží ze silné pozice na několika rozsáhlých trzích, od herního a grafického až po datové centrum a vozidla nové generace. Vedení společnosti proto odhaduje její tržní příležitosti na 1 bilion dolarů. Vzhledem k tomu nejsou dočasné překážky, jako je vysoká inflace a problémy v dodavatelském řetězci, důvodem k prodeji akcií. Ve skutečnosti se akcie obchodují za 15násobek tržeb - což je diskont ve srovnání s tříletým průměrem 20násobku tržeb - a investoři by měli zvážit nákup několika akcií této růstové akcie již dnes.