CEO Credit Suisse se snaží uklidnit trhy, zatímco swapy selhání rostou

Nový šéf Credit Suisse Group AG požádal investory o necelých 100 dní na předložení nové strategie obratu. Kvůli turbulentním trhům je to dlouhá doba. Náklady na pojištění dluhopisů firmy proti selhání se minulý týden vyšplhaly o 15 % na úroveň, která nebyla zaznamenána od roku 2009, zatímco se akcie dotkly nového rekordního minima. V pátek generální ředitel Ulrich Koerner ujistil zaměstnance, že banka má "silnou kapitálovou základnu a likvidní pozici", a sdělil jim, že jim bude pravidelně zasílat aktuální informace, dokud firma 27. října neoznámí nový strategický plán. Koerner, který byl do funkce generálního ředitele jmenován koncem července, se musel vypořádat se spekulacemi na trhu, odchody bankéřů a pochybnostmi o kapitálu, když se snažil nastavit cestu, kterou by se měla švýcarská banka v problémech ubírat. V současné době věřitel dokončuje plány, které pravděpodobně povedou k rozsáhlým změnám v jeho investiční bance a mohou zahrnovat zrušení tisíců pracovních míst v průběhu několika let, uvedla agentura Bloomberg. Koernerova zpráva byla již druhou páteční zprávou v řadě v době, kdy se spekulace o budoucnosti sužované banky zvyšují. Analytici KBW odhadují, že firma bude možná potřebovat získat 4 miliardy švýcarských franků kapitálu i po prodeji některých aktiv, aby mohla financovat případnou restrukturalizaci, úsilí o růst a všechny neznámé. Tržní kapitalizace Credit Suisse klesla na zhruba 10 miliard švýcarských franků, což znamená, že jakýkoli prodej akcií by byl pro dlouholeté držitele značně ředící. Ještě v březnu 2021 se tržní hodnota pohybovala nad 30 miliardami franků. Vedení Credit Suisse poznamenalo, že kapitálový poměr CET1 ve výši 13,5 % k 30. červnu se nacházel uprostřed plánovaného rozmezí 13 % až 14 % pro rok 2022. Ve výroční zprávě firmy za rok 2021 se uvádí, že její mezinárodní regulatorní minimální poměr činil 8 %, zatímco švýcarské úřady požadovaly vyšší úroveň kolem 10 %. Cena pětiletých swapů úvěrového selhání ve výši přibližně 250 bazických bodů vzrostla z přibližně 55 bazických bodů na začátku roku a je blízko jejich nejvyšší hodnoty v historii. Tyto úrovně sice ještě zdaleka nejsou krizové a jsou součástí širokého výprodeje na trhu, ale znamenají zhoršující se vnímání úvěrové spolehlivosti skandálem zasažené banky v současném prostředí. Analytici KBW byli posledními, kteří použili srovnání s krizí důvěry, která před šesti lety otřásla Deutsche Bank AG. Tehdy německý věřitel čelil rozsáhlým otázkám ohledně své strategie a také krátkodobým obavám z nákladů na urovnání, které mělo ukončit americké vyšetřování související s cennými papíry krytými hypotékami. Deutsche Bank zaznamenala nárůst swapů úvěrového selhání, snížení ratingu dluhu a někteří klienti od spolupráce s ní ustoupili. Napětí se během několika měsíců zmírnilo, když se německá firma dohodla na nižší částce, než se mnozí obávali, získala přibližně 8 miliard eur nového kapitálu a oznámila obnovení strategie. Přesto trvalo několik let, než se podařilo zvrátit to, co banka nazvala "začarovaným kruhem" klesajících příjmů a rostoucích nákladů na financování. Mezi oběma situacemi existují rozdíly. Credit Suisse nečelí žádnému problému v takovém rozsahu jako Deutsche Bank s vyrovnáním ve výši 7,2 miliardy dolarů a její klíčový kapitálový poměr ve výši 13,5 % je vyšší než 10,8 %, které měla německá firma před šesti lety. Stres, kterému Deutsche Bank čelila v roce 2016, vedl k neobvyklé dynamice, kdy náklady na pojištění proti ztrátám z dluhu věřitele na jeden rok převýšily náklady na ochranu na pět let. Jednoleté swapy Credit Suisse jsou stále výrazně levnější než pětileté. Minulý týden Credit Suisse uvedla, že pracuje na možném prodeji aktiv a podniků v rámci svého strategického plánu, který bude představen na konci října. Banka zkoumá možnosti prodeje své jednotky pro obchodování se sekuritizovanými produkty, zvažuje prodej svých operací v oblasti správy majetku v Latinské Americe s výjimkou Brazílie a zvažuje oživení značky First Boston, uvedla agentura Bloomberg. Akcie se obchodovaly kolem 3,50 švýcarského franku, zatímco před rokem se pohybovaly těsně pod deseti franky. Krátce před finanční krizí v roce 2007 stála každá akcie téměř 90 franků.