Citi doporučuje nakoupit akcie Comcast a prodat American Express

Citi zvýšila doporučení pro Comcast na nákup, investoři by se měli znovu podívat na kabelové společnosti Podle Citi je čas znovu se podívat na společnost Comcast. Analytik Michael Rollins zvýšil doporučení pro akcie Comcast na "koupit" z "neutrální" a uvedl, že kabelové společnosti mají obecně určité výhody navzdory problémům, kterým čelí. "Domníváme se, že nedávná slabá výkonnost cen akcií kabelových společností pravděpodobně předbíhá výsledky za třetí čtvrtletí, které pravděpodobně posílí tuto novou realitu, že kabelové společnosti jdou na růst tržeb ex-growth," napsal Rollins ve středečním komentáři. "Vidíme však také rostoucí pravděpodobnost, že kabelové firmy okamžitě zareagují a stabilizují nebo zvýší hodnotu pro akcionáře," dodal Rollins. Kabelové společnosti se letos obecně dostaly pod tlak, protože investoři si kladou otázku, zda mohou v příštím roce pokračovat v růstu předplatného a zároveň konkurovat streamingu. Podle poznámky Citi očekává, že kabelové společnosti si do roku 2025 udrží "relativně stabilní širokopásmovou základnu", zatímco dříve očekávaly průměrný roční růst o zhruba 1 %. Přesto má Comcast, který letos klesl o 43 %, podle Rollinse "příležitosti udržet příznivou tvorbu peněžních toků, zpeněžit vedlejší investice" a reinvestovat do nových strategických cílů svého podnikání. ″[Domníváme se], že kabelové firmy si s větší pravděpodobností zachovají potenciál překonat naše očekávání EBITDA v poměru k tržbám, a to vzhledem k příznivému posunu maržového mixu směrem k širokopásmovým a podnikovým službám," uvedl analytik. Analytik snížil cílovou cenu pro akcie na 36 USD z 42 USD, což je stále zhruba 25 % nad středeční zavírací cenou 28,69 USD. Akcie společnosti Comcast ve čtvrtek v předobchodní fázi vzrostly o 1,6 %. Analytik rovněž zvýšil doporučení pro kabelové společnosti Altice USA na "koupit" a ponechal pro Charter neutrální hodnocení. Citi snižuje rating American Express na prodejní před recesí Podle Citi je čas prodat American Express. Analytik Arren Cyganovich snížil hodnocení akcií společnosti American Express na prodejní z neutrální poté, co modeloval mírný pokles pro finanční akcie v období recese. "Vzhledem k tomu, že ekonomický tým Citi předpověděl jako základní scénář mírnou recesi v USA ve 2. pololetí roku 23, považovali jsme za rozumné předpokládat mírnou recesi u našich akcií spotřebitelských financí," napsal Cyganovich ve čtvrteční poznámce. "I když se předpokládá, že recese bude mírná, dopad na náš zisk na akcii může být poměrně velký, protože vycházíme z rekordně nízkých úvěrových ztrát a nyní předpokládáme mírně vyšší úvěrové ztráty v roce 2024, než je obvyklé," napsal. Zatímco některé akcie spotřebitelských finančních společností, jako například Ally Financial a Capital One, mají scénář recese více než dobře započítán, akcie American Express mohou být podle analytika dále ohroženy. Cílová cena 130 USD, kterou analytik snížil ze 159 USD, znamená zhruba 5% pokles oproti středeční uzavírací ceně 136,22 USD. Ve čtvrtečním předobchodním období akcie vzrostly o 0,4 %. "Naše snížení ratingu American Express odráží náš názor, že investoři plně neuvažovali o potenciálu nižšího objemu účtovaných obchodů, protože objem výdajů v minulých recesích byl záporný (modelujeme zpomalení růstu na 2 %, ale ne záporný)," napsal. I přes negativní výhled však analytik uvedl, že očekává, že by akcie American Express mohly po vykázání výsledků za třetí čtvrtletí "mírně překonat výkonnost" vzhledem k síle nedávných trendů spotřebitelských výdajů.