Láká vás nákup technologických firem? Stratég prozradil, kdy se vrátit do hry
Akcie společností Amazon, Meta Platforms a Alphabet se minulý týden po neuspokojivých výsledcích propadly, ale podle stratéga Dana Scotta by investoři, kteří chtějí nakoupit technologické akcie při poklesu, měli prozatím vyčkat.
Místo toho by účastníci trhu měli počkat na výraznou změnu tónu Federálního rezervního systému v otázce úrokových sazeb, řekl v pátek pro CNBC Scott, vedoucí oddělení správy více aktiv švýcarské společnosti Vontobel.
„Zatím bychom nevystupovali z rizikového spektra a nezačali nakupovat technologie, protože ty se pravděpodobně nedočkají udržitelného oživení, dokud neuvidíte obrat v řeči Fedu,“ řekl s odkazem na budoucí pokyny Fedu ohledně úrokových sazeb.
Scott poukázal na „zmírnění jazyka“ Neela Kashkariho, prezidenta Fedu v Minneapolisu, a prezidenta Fedu v St. Louis Jima Bullarda. Přesto naznačil, že to nestačí k tomu, aby centrální banka ustoupila od svého jestřábího postoje ke zvyšování úrokových sazeb.
„Potřebujeme, aby trh pochopil, že máme za sebou konec cyklu zvyšování sazeb, kdy máme určitou jistotu, kde budou koncové sazby, než budou moci akcie technologických firem opět vzlétnout,“ řekl Scott, který radí klientům s majetkem v hodnotě 50 miliard dolarů. „Prostě tam ještě nejsme.“
Zdroj: Getty Images
‚Trh chce růst‘ Scott není s tímto názorem v krátkodobém horizontu osamocen.
„Myslím, že je ještě příliš brzy na to, abychom se otáčeli do technologických megakapitálů,“ řekla v pátek pro CNBC Lizzie Evansová, řídící partnerka společnosti Evans May Wealth. Místo toho očekává do konce roku u akcií velkých technologických firem násobnou kompresi, například pokles poměru ceny k zisku.
„Vidíme známky toho, že trh chce růst, ale jsme poněkud rozkročeni mezi řečmi Fedu a vyššími úrokovými sazbami,“ dodala.
Evansová uvedla, že akciové trhy by mohly do konce roku vzrůst o 5-15 %, pokud by Federální rezervní systém v prosinci zvýšil úrokové sazby o 50 bazických bodů, ale upozornila, že je nepravděpodobné, že se tak stane.
Trhy očekávají zvýšení úrokových sazeb o 75 bazických bodů 2. listopadu a podobné zvýšení 14. prosince.
Zdroj: Getty Images
Vzhledem k tomu, že náklady na půjčky rostou a globální ekonomika zpomaluje, technologické společnosti – známé svým vysokým dvouciferným růstem v posledních letech – hlásí nevýrazné prognózy.
Akcie Amazonu se ve čtvrtek v prodlouženém obchodování propadly o 13 % poté, co společnost vydala neuspokojivou prognózu. Téměř čtvrtinu své hodnoty ve čtvrtek ztratila také společnost Meta, čímž se její akcie vrátily na úroveň z počátku roku 2016. Akcie společnosti Alphabet, mateřské společnosti Googlu, uzavřely v úterý o více než 8 % níže poté, co odhalila zpomalení svého reklamního byznysu.
Aby si technologičtí giganti udrželi své marže v náročném makroprostředí, zaměřují se nyní na kontrolu nákladů. Meta a Salesforce patří mezi ty společnosti v Silicon Valley, které letos zpomalily tempo najímání nových zaměstnanců, zatímco Coinbase, Netflix a další se uchýlily k propouštění.
Scott ze společnosti Vontobel uvedl, že výsledky společnosti Amazon a následná reakce ceny akcií ukazují, do jaké míry se investoři zaměřují na budoucí růstovou trajektorii technologických firem.
„Patnáctiprocentní růst tržeb – to je skvělé. To je to, co u technologických akcií hledám. Problémem je výhled: Růst o 2-8 % není to, co u technologických akcií hledám,“ řekl.
Místo toho by účastníci trhu měli počkat na výraznou změnu tónu Federálního rezervního systému v otázce úrokových sazeb, řekl v pátek pro CNBC Scott, vedoucí oddělení správy více aktiv švýcarské společnosti Vontobel.„Zatím bychom nevystupovali z rizikového spektra a nezačali nakupovat technologie, protože ty se pravděpodobně nedočkají udržitelného oživení, dokud neuvidíte obrat v řeči Fedu,“ řekl s odkazem na budoucí pokyny Fedu ohledně úrokových sazeb.Scott poukázal na „zmírnění jazyka“ Neela Kashkariho, prezidenta Fedu v Minneapolisu, a prezidenta Fedu v St. Louis Jima Bullarda. Přesto naznačil, že to nestačí k tomu, aby centrální banka ustoupila od svého jestřábího postoje ke zvyšování úrokových sazeb.„Potřebujeme, aby trh pochopil, že máme za sebou konec cyklu zvyšování sazeb, kdy máme určitou jistotu, kde budou koncové sazby, než budou moci akcie technologických firem opět vzlétnout,“ řekl Scott, který radí klientům s majetkem v hodnotě 50 miliard dolarů. „Prostě tam ještě nejsme.“Zdroj: Getty Images‚Trh chce růst‘Scott není s tímto názorem v krátkodobém horizontu osamocen.„Myslím, že je ještě příliš brzy na to, abychom se otáčeli do technologických megakapitálů,“ řekla v pátek pro CNBC Lizzie Evansová, řídící partnerka společnosti Evans May Wealth. Místo toho očekává do konce roku u akcií velkých technologických firem násobnou kompresi, například pokles poměru ceny k zisku.Chcete využít této příležitosti?„Vidíme známky toho, že trh chce růst, ale jsme poněkud rozkročeni mezi řečmi Fedu a vyššími úrokovými sazbami,“ dodala.Evansová uvedla, že akciové trhy by mohly do konce roku vzrůst o 5-15 %, pokud by Federální rezervní systém v prosinci zvýšil úrokové sazby o 50 bazických bodů, ale upozornila, že je nepravděpodobné, že se tak stane.Trhy očekávají zvýšení úrokových sazeb o 75 bazických bodů 2. listopadu a podobné zvýšení 14. prosince.Zdroj: Getty ImagesVzhledem k tomu, že náklady na půjčky rostou a globální ekonomika zpomaluje, technologické společnosti – známé svým vysokým dvouciferným růstem v posledních letech – hlásí nevýrazné prognózy.Akcie Amazonu se ve čtvrtek v prodlouženém obchodování propadly o 13 % poté, co společnost vydala neuspokojivou prognózu. Téměř čtvrtinu své hodnoty ve čtvrtek ztratila také společnost Meta, čímž se její akcie vrátily na úroveň z počátku roku 2016. Akcie společnosti Alphabet, mateřské společnosti Googlu, uzavřely v úterý o více než 8 % níže poté, co odhalila zpomalení svého reklamního byznysu.Aby si technologičtí giganti udrželi své marže v náročném makroprostředí, zaměřují se nyní na kontrolu nákladů. Meta a Salesforce patří mezi ty společnosti v Silicon Valley, které letos zpomalily tempo najímání nových zaměstnanců, zatímco Coinbase, Netflix a další se uchýlily k propouštění.Scott ze společnosti Vontobel uvedl, že výsledky společnosti Amazon a následná reakce ceny akcií ukazují, do jaké míry se investoři zaměřují na budoucí růstovou trajektorii technologických firem.„Patnáctiprocentní růst tržeb – to je skvělé. To je to, co u technologických akcií hledám. Problémem je výhled: Růst o 2-8 % není to, co u technologických akcií hledám,“ řekl.
