Společnost TSMC po lepším než očekávaném zisku vyskočila nahoru

Akcie společnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. zaznamenaly největší skok za poslední tři měsíce poté, co společnost snížila svůj plán kapitálových výdajů na rok 2022 o zhruba 10 % a vykázala lepší než očekávané zisky. Společnost TSMC uvedla, že v roce 2022 očekává výdaje na kapitálové vybavení ve výši přibližně 36 miliard USD, což je méně než dříve, kdy činily nejméně 40 miliard USD. Společnost, která ve třetím čtvrtletí vykázala lepší než odhadovaný čistý zisk ve výši 280,9 miliardy tchajwanských dolarů (8,8 miliardy USD), předpokládá v prosincovém čtvrtletí tržby ve výši 19,9 až 20,7 miliardy USD, i když to předpokládá určitá ocenění v amerických dolarech v době, kdy asijské měny oslabily. Asijský sektor polovodičů jako celek vzrostl v návaznosti na oživení amerických kolegů po horkých údajích o inflaci v USA. Bloomberg Asia Pacific Semiconductors Index posílil až o 3,6 % a Philadelphia Semiconductor Index uzavřel o 2,9 % výše. Akcie společnosti TSMC v pátek v Tchaj-peji vzrostly o 4,3 %. "Nastal čas začít nakupovat akcie TSMC za účelem absolutního růstu," uvedli analytici JPMorgan po zveřejnění výsledků společnosti TSMC. Na začátku týdne se akcie propadly a tržní kapitalizace společnosti klesla z lednových více než 550 miliard USD na přibližně 320 miliard USD. Společnost TSMC a její kolegové se potýkají s rozsáhlými omezeními Washingtonu týkajícími se obchodování s Čínou, která vyvolávají šokové vlny v globálním polovodičovém průmyslu. Společnost Applied Materials Inc., přední výrobce zařízení pro výrobu čipů, snížila svůj odhad pro čtvrté čtvrtletí, zatímco Intel Corp. se údajně chystá propustit tisíce zaměstnanců. Akcie evropského výrobce zařízení ASML Holding NV, jehož hlavním zákazníkem je TSMC, ve čtvrtek klesly až o 3 %. Kroky představené minulý týden jsou zatím nejagresivnějšími kroky Bidenovy administrativy, která se snaží zastavit Čínu v rozvoji technologických schopností, jež považuje za hrozbu. Tyto kroky, které Peking popudily, hrozí narušit globální ekonomiku, která se již potýká s potenciální globální recesí, prudce rostoucí inflací a přetrvávajícími problémy s dodávkami. "Snížení celoročního cíle kapitálových výdajů společnosti o 10 % znamená dlouhodobé oslabení poptávky po čipech pro chytré telefony a osobní počítače," uvedl analytik agentury Bloomberg Intelligence Charles Shum. Vedení společnosti uvedlo, že získalo od USA licenci k dalšímu provozu a výstavbě svých 16 a 28 nanometrových linek v čínském Nanjingu a připojilo se tak ke společnostem od SK Hynix Inc. po Samsung Electronics Co., které si od Washingtonu zajistily úzké výjimky z omezení výroby čipů. Tyto dotace umožňují třem největším asijským výrobcům čipů zachovat své stávající závody a provozy na největším světovém trhu s polovodiči, například nákupem, dovozem a modernizací amerických nástrojů. Mohou také získat povolení k rozšíření stávajících zařízení, na něž se licence vztahují - což v případě společnosti TSMC zahrnuje vyspělejší uzly, které jsou o několik generací pozadu za nejmodernějšími. Není však jasné, zda zahraniční firmy budou moci postupovat po technologickém žebříčku nebo zda na linkách v Číně budou moci pracovat američtí zaměstnanci. Opatření Bidenovy administrativy omezují možnost společností, které využívají americké technologie, prodávat výrobky do Číny. Zahrnují omezení vývozu některých typů čipů používaných v umělé inteligenci a superpočítačích a také přísnější pravidla pro prodej polovodičového vybavení jakékoli čínské společnosti. Omezení ztěžují výrobcům čipů přesun jejich zásob a zasahují společnost TSMC výrazněji než předchozí opatření ze strany USA, uvedli tento týden ve své zprávě analytici společnosti Fubon Research pod vedením Shermana Shanga. Omezení podle nich znamená, že bude pravděpodobně omezeno přibližně 5-8 % celkových příjmů společnosti TSMC. Agentura Bloomberg Intelligence odhaduje, že TSMC by kvůli omezením mohla přijít o více než 10 % svých ročních tržeb. Je "příliš brzy na to, abychom uvedli konkrétní číslo, nicméně korekce zásob bude mít pravděpodobně největší dopad někdy v první polovině roku 2023," řekl analytikům v konferenčním hovoru generální ředitel C. C. Wei. Dopad omezení ze strany USA bude podle něj zvládnutelný. Největší tchajwanská společnost přesto sází na svou obrovskou velikost a špičkovou technologii v oboru, aby se vypořádala s největšími problémy za poslední roky. Společnost TSMC se sídlem v tchajwanském městě Hsinchu je největším smluvním výrobcem čipů na světě, který vyrábí například pro společnosti Qualcomm Inc., Apple Inc. a Nvidia Corp., které prodávají významnou část svých produktů na čínském trhu. Ve čtvrtek vedení společnosti potvrdilo své dlouhodobé cíle pro tržby a prohlásilo rok 2023 za rok růstu. Společnost TSMC rovněž přislíbila, že bude podle potřeby pokračovat v expanzi po celém světě. "Výhled společnosti TSMC na minimálně 43% meziroční růst tržeb a 59,5% hrubou marži je nad konsenzuálními odhady a naznačuje velmi mírný bezprostřední dopad nových omezení v USA," uvedl Shum.