JPMorgan snižuje rating Roblox a BofA snižuje ratin Silvergate Capital

Banka JPMorgan snížila rating společnosti Roblox a tvrdí, že výrobce videoher by mohl mít potíže s udržením růstu rezervací Podle banky JPMorgan by se společnost Roblox mohla v budoucnu dostat do problémů, protože se jí nedaří udržet růst rezervací ve střednědobém horizontu. Analytik David Karnovsky snížil hodnocení akcií na neutral z overweight a snížil cílovou cenu na 35 USD z 53 USD. Nová cílová cena znamená menší růst o 19,2 %, protože akcie zaznamenávají ochlazený růst rezervací s větší variabilitou, než firma očekávala. "Dlouhodobě nadále věříme platformě Roblox a považujeme ji za lídra v rozvíjející se kategorii metaverse, i když v tuto chvíli vidíme růst akcií jako omezený a volatilita bude pravděpodobně pokračovat," uvedl Karnovsky ve zprávě klientům. "Přesouváme se na vedlejší kolej a hledáme lepší přesvědčení o opětovném zrychlení bookování nebo zlepšení ziskovosti." Akcie videoherní společnosti se ve středu propadly o 21 % poté, co vykázala větší než očekávanou ztrátu za čtvrtletí, přestože tržby byly vyšší než odhady. Karnovsky uvedl, že bookings společnosti Roblox - které jsou podle něj hnacím motorem celkových tržeb - nerostly tak, jak se očekávalo. Očekává, že růst rezervací opustí střednědobé tempo růstu a v roce 2023 zůstane na nižší úrovni. Karnovsky rovněž poukázal na to, že Roblox snížil své prognózy EBITDA na méně než 10 % "'přinejmenším do roku 2023'". Nyní podle Karnovského chybí přehled o provozní páce, což ztěžuje vidění potenciálních kladů a snižuje to, co považuje za prostor pro chybu v rámci růstu rezervací. Přesto uvedl, že bookování společnosti má tendenci jít správným směrem. Karnovsky uvedl, že společnost Roblox by z tohoto zpomalení mohly vyvést nové funkce a produkty, které v současné době nejsou oceněny. Uvedl však, že existuje také potenciál pro pokles, pokud se zvýší konkurence nebo zhorší ekonomická situace, která by vyvolala pokles spotřebitelských výdajů. Nakonec Karnovsky uvedl, že Roblox má stále potenciál dlouhodobé hodnoty. Čeká jen, zda se v nejbližší době obnoví dřívější tempo růstu rezervací. "Ačkoli očekáváme opětovné zrychlení růstu v roce 2023, domníváme se, že mnohonásobná expanze bude ve střednědobém horizontu omezená, pokud nedojde k podstatnému překonání rezervací nebo k většímu přehledu o zlepšení ziskovosti," řekl. Po středečním propadu se akcie propadly o 70 % ve srovnání s počátkem roku 2022. Bank of America snižuje rating Silvergate, protože nejnovější kryptoměnový otřes dává trhu "černé oko" Podle Bank of America by nejnovější otřesy na kryptoměnovém trhu mohly poškodit společnost Silvergate Capital, protože investoři ztrácejí důvěru v šance banky na schválení stablecoinu. Analytik Brandon Berman snížil hodnocení akcií krypto banky na neutral z buy a snížil cílovou cenu na 37 USD ze 72 USD. Nová cílová cena představuje pro akcie, které se letos propadly o 77 %, růst o 6,7 %. Kryptobanka ve středu utrpěla ztrátu - bitcoin dosáhl minima nevídaného od roku 2020 - poté, co Binance odstoupila od dohody o převzetí konkurenční FTX kvůli "špatnému nakládání s prostředky zákazníků a údajnému vyšetřování amerických agentur". Dohoda byla dříve považována za způsob, jak vyřešit "krizi likvidity", které FTX čelí. "Po výsledcích za 3Q22 jsme si položili otázku: "Mají to nejhorší za sebou?"," uvedl Berman v poznámce klientům s odkazem na zveřejnění výsledků společnosti za třetí čtvrtletí v polovině října. "Mýlili jsme se." Podle Bermana je tato situace "černým okem na širším trhu s kryptoměnami", které by mohlo přimět investory k odchodu z trhu a dočasně přeorientovat zákonodárce od legislativy týkající se stablecoinu, což je termín používaný pro označení kryptoměn. To by mohlo zpozdit pilotní spuštění vlastního stablecoinu společnosti Silvergate, které již bylo odsunuto z dříve očekávaného spuštění v roce 2022. Berman uvedl, že spuštění stablecoinu společností Silvergate je klíčovou součástí jeho optimismu ohledně akcií. Uvedl, že nová cílová cena akcie odráží sníženou pravděpodobnost, že stablecoin přispěje k očekávané ziskovosti společnosti v roce 2024. Berman uvedl, že institucionální klienti by mohli přesunout vklady z FTX do Silvergate nebo ke konkurenci. Řekl, že Silvergate neočekává ztráty z úvěrů nebo nucenou likvidaci v důsledku tohoto přesunu nebo jiných významných událostí ve světě kryptoměn. Obavy ze zpoždění však jen zesilují, protože Berman vidí, že konkurenti dělají pokroky a zmenšují výhodu Silvergate z toho, že je v této oblasti první. Konkrétně poukázal na společnost Circle Internet Financial, která dostala od singapurské centrální banky povolení poskytovat produkty digitálních platebních tokenů a služby převodů.