K pátečnímu závěru se index Nasdaq Composite nacházel 30 % od svého rekordního zavíracího maxima 16 057,44 z 19. listopadu 2021. Od té doby se prudce prodal, protože technologické akcie se propadly v souvislosti s rostoucí inflací a vyššími úrokovými sazbami Federálního rezervního systému. Tato kombinace způsobila, že investoři mají menší zájem vlastnit jména s nebetyčně vysokým oceněním a nízkými zisky.
Index S&P 500 mezitím letos klesl o 15,5 %, přičemž jej táhnou dolů sektory komunikačních služeb a informačních technologií spolu s diskrečním sektorem. Tyto oblasti se na základě své celkové váhy podílejí na celém indexu zhruba 44 %.
Zdroj: Unsplash
Oba tržní benchmarky však vykazují známky potenciální rally do konce roku. Nasdaq ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 6 %, zatímco index S&P 500 za tu dobu vzrostl o 12 %. Někteří investoři se však domnívají, že k tomu, aby se trh odrazil od tohoto medvědího trhu, bude zapotřebí spolupráce technologických společností.
„Reálně se S&P nedostane na nová maxima, aniž by se Apple, Amazon, Google a Tesla alespoň odlepily od země,“ řekl Paul Schatz, zakladatel a prezident Heritage Capital. „Nemyslím si, že zbytek první desítky, kde jsou všechny váhy, to může utáhnout.“
Důvody pro účast technologií Ne všichni investoři jsou přesvědčeni, že trh potřebuje k růstu technologické akcie, ale samotná velikost a váha těchto společností by se mohla ukázat jako hlavní překážka této teze.
Jednotlivě tvoří Apple, Microsoft a Amazon na základě své tržní kapitalizace přibližně 7 %, 5 % a 3 % indexu S&P 500, v uvedeném pořadí. Pro představu, váha energetického sektoru je téměř stejná jako váha Microsoftu, a to i poté, co v letošním roce zaznamenal masivní rally.
„Statisticky trh potřebuje účast Applu, Microsoftu, Alphabetu, Tesly, prostě z velkých firem“ řekl Joe Terranova z Virtus Investment Partners v pořadu Closing Bell na CNBC: Přesčasy“ na začátku tohoto měsíce. „Aby došlo k široké rally, musí se tyto společnosti chovat dobře.“
Zdroj: Pixabay
Trh se může pohybovat do strany nebo mírně výše i bez jejich pomoci, ale agresivní tikání vzhůru závisí na jejich zapojení a na investorech, řekl. Terranova řekl investorům, aby „takticky dolovali“ stabilní jména, a poukázal na společnosti, které vlastní, s dobrou rozvahou a nižší beta expozicí – včetně některých polovodičových akcií, jako je Texas Instruments.
Keith Lerner ze společnosti Truist souhlasí s tím, že trh k rallye potřebuje účast technologických firem, ačkoli i v případě jejich spolupráce je růst pravděpodobně omezený. Lepší příležitosti vidí ve zdravotnictví, energetice a průmyslových společnostech – konkrétně ve jménech zaměřených na obranu. Tyto oblasti dohromady tvoří asi 29 % váhy indexu.
″Technologické akcie se musí podílet, musí se pohybovat nahoru, aby se trh výrazně pohnul,“ uvedl spolušéf společnosti pro investice. „Nemusí však být vůdčí silou trhu.“
Zdroj: Shutterstock
Technologické akcie, které by mohly být lídry Vzhledem k těmto okolnostem hledala CNBC Pro v indexu Nasdaq 100 – který tvoří 100 největších akcií Composite – akcie, které by mohly vyvést technologický sektor z vyjetých kolejí. Tyto akcie mají nákupní hodnocení od nejméně 60 % analytiků, kteří je pokrývají, a průměrný implikovaný růst o 25 % nebo více.
Na obrazovce CNBC byly mezi potenciálními kandidáty na nosiče pochodní nalezeny technologické akcie s velkou tržní kapitalizací – Alphabet a Amazon. Přinejmenším tři čtvrtiny analytiků považují obě akcie za nákupní, přestože se jejich akcie letos propadly o 33 %, resp. 44 %. Konsenzuální cílové ceny naznačují, že Alphabet a Amazon by mohly nabídnout růst o 28,9 % a 45,5 %.
Softwarové společnosti Datadog, Atlassian, Zscaler a CrowdStrike – kdysi vysoce ceněné firmy – se dostaly do výběru. Akcie společnosti CrowdStrike by mohly zaznamenat největší nárůst ze jmen v našem screenu a potenciálně by mohly vzrůst o přibližně 64 % ze současných úrovní. Akcie se nacházejí více než 52 % pod svým historickým maximem.
Oblast softwaru byla letos pod tlakem spolu s širším technologickým sektorem. Fond iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, který sleduje tento sektor, se od začátku roku propadl o 33 %.
Zdroj: Bloomberg
Mezi dalšími jmény, která se objevila, byly PayPal, Palo Alto Networks, Intuit a čínská technologická akcie Pinduoduo.
Ale zatímco index S&P 500 může pro solidní růst potřebovat účast technologických firem, ostatní jména mohou podle Schatze dosáhnout nových maxim i bez jejich spolupráce. Jako některé z potenciálních příležitostí k pohybu vyzdvihl finanční a zdravotnické společnosti, včetně jmen jako UnitedHealth, JPMorgan a BNY Mellon.
„To, že technologické akcie narazily, neznamená, že neexistují další oblasti, kterým se může dařit,“ řekl.
Klíč k trvalému zotavení trhu může spočívat v jednom z nejhůře hodnocených sektorů letošního roku: Technologický sektor.
K pátečnímu závěru se index Nasdaq Composite nacházel 30 % od svého rekordního zavíracího maxima 16 057,44 z 19. listopadu 2021. Od té doby se prudce prodal, protože technologické akcie se propadly v souvislosti s rostoucí inflací a vyššími úrokovými sazbami Federálního rezervního systému. Tato kombinace způsobila, že investoři mají menší zájem vlastnit jména s nebetyčně vysokým oceněním a nízkými zisky.
Index S&P 500 mezitím letos klesl o 15,5 %, přičemž jej táhnou dolů sektory komunikačních služeb a informačních technologií spolu s diskrečním sektorem. Tyto oblasti se na základě své celkové váhy podílejí na celém indexu zhruba 44 %.
Zdroj: Unsplash
Oba tržní benchmarky však vykazují známky potenciální rally do konce roku. Nasdaq ve čtvrtém čtvrtletí vzrostl o 6 %, zatímco index S&P 500 za tu dobu vzrostl o 12 %. Někteří investoři se však domnívají, že k tomu, aby se trh odrazil od tohoto medvědího trhu, bude zapotřebí spolupráce technologických společností.
"Reálně se S&P nedostane na nová maxima, aniž by se Apple, Amazon, Google a Tesla alespoň odlepily od země," řekl Paul Schatz, zakladatel a prezident Heritage Capital. "Nemyslím si, že zbytek první desítky, kde jsou všechny váhy, to může utáhnout."
Důvody pro účast technologiíNe všichni investoři jsou přesvědčeni, že trh potřebuje k růstu technologické akcie, ale samotná velikost a váha těchto společností by se mohla ukázat jako hlavní překážka této teze.
Jednotlivě tvoří Apple, Microsoft a Amazon na základě své tržní kapitalizace přibližně 7 %, 5 % a 3 % indexu S&P 500, v uvedeném pořadí. Pro představu, váha energetického sektoru je téměř stejná jako váha Microsoftu, a to i poté, co v letošním roce zaznamenal masivní rally.
"Statisticky trh potřebuje účast Applu, Microsoftu, Alphabetu, Tesly, prostě z velkých firem" řekl Joe Terranova z Virtus Investment Partners v pořadu Closing Bell na CNBC: Přesčasy" na začátku tohoto měsíce. "Aby došlo k široké rally, musí se tyto společnosti chovat dobře."
Zdroj: Pixabay
Trh se může pohybovat do strany nebo mírně výše i bez jejich pomoci, ale agresivní tikání vzhůru závisí na jejich zapojení a na investorech, řekl. Terranova řekl investorům, aby "takticky dolovali" stabilní jména, a poukázal na společnosti, které vlastní, s dobrou rozvahou a nižší beta expozicí - včetně některých polovodičových akcií, jako je Texas Instruments.
Keith Lerner ze společnosti Truist souhlasí s tím, že trh k rallye potřebuje účast technologických firem, ačkoli i v případě jejich spolupráce je růst pravděpodobně omezený. Lepší příležitosti vidí ve zdravotnictví, energetice a průmyslových společnostech - konkrétně ve jménech zaměřených na obranu. Tyto oblasti dohromady tvoří asi 29 % váhy indexu.
″Technologické akcie se musí podílet, musí se pohybovat nahoru, aby se trh výrazně pohnul," uvedl spolušéf společnosti pro investice. "Nemusí však být vůdčí silou trhu."
Zdroj: Shutterstock
Technologické akcie, které by mohly být lídry Vzhledem k těmto okolnostem hledala CNBC Pro v indexu Nasdaq 100 - který tvoří 100 největších akcií Composite - akcie, které by mohly vyvést technologický sektor z vyjetých kolejí. Tyto akcie mají nákupní hodnocení od nejméně 60 % analytiků, kteří je pokrývají, a průměrný implikovaný růst o 25 % nebo více.
Na obrazovce CNBC byly mezi potenciálními kandidáty na nosiče pochodní nalezeny technologické akcie s velkou tržní kapitalizací - Alphabet a Amazon. Přinejmenším tři čtvrtiny analytiků považují obě akcie za nákupní, přestože se jejich akcie letos propadly o 33 %, resp. 44 %. Konsenzuální cílové ceny naznačují, že Alphabet a Amazon by mohly nabídnout růst o 28,9 % a 45,5 %.
Softwarové společnosti Datadog, Atlassian, Zscaler a CrowdStrike - kdysi vysoce ceněné firmy - se dostaly do výběru. Akcie společnosti CrowdStrike by mohly zaznamenat největší nárůst ze jmen v našem screenu a potenciálně by mohly vzrůst o přibližně 64 % ze současných úrovní. Akcie se nacházejí více než 52 % pod svým historickým maximem.
Oblast softwaru byla letos pod tlakem spolu s širším technologickým sektorem. Fond iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, který sleduje tento sektor, se od začátku roku propadl o 33 %.
Zdroj: Bloomberg
Mezi dalšími jmény, která se objevila, byly PayPal, Palo Alto Networks, Intuit a čínská technologická akcie Pinduoduo.
Ale zatímco index S&P 500 může pro solidní růst potřebovat účast technologických firem, ostatní jména mohou podle Schatze dosáhnout nových maxim i bez jejich spolupráce. Jako některé z potenciálních příležitostí k pohybu vyzdvihl finanční a zdravotnické společnosti, včetně jmen jako UnitedHealth, JPMorgan a BNY Mellon.
"To, že technologické akcie narazily, neznamená, že neexistují další oblasti, kterým se může dařit," řekl.
