Analytik Jason Haas snížil hodnocení akcií hračkářství z „koupit“ na „underperform“, protože nedávné změny v karetní značce „Magic“ znamenají, že Hasbro „zabíjí svou zlatou husu“. Analytik rovněž snížil cílovou cenu pro akcie na 42 USD ze 73 USD. Nová cílová cena znamená pokles o 33,8 % oproti pátečnímu závěru.
„Hlavní obavou je, že Hasbro nadměrně vyrábí karty Magic, což podpořilo nedávné výsledky Hasbra, ale ničí dlouhodobou hodnotu značky,“ uvedl ve zprávě pro klienty.
„Magic: The Gathering“ je byznys se sběratelskými kartami, který tvoří přibližně 15 % tržeb a 35 % EBITDA společnosti Hasbro poté, co se prodeje během pandemie díky finančním stimulům zdvojnásobily. Hračkářská společnost se snažila využít této poptávky zvýšením počtu nových vydání a objemu výroby.
Zdroj: Getty Images
Haas však uvedl, že někteří hráči se v důsledku nevítaných změn ze strany společnosti stále více odvracejí od nových vydání. Společnost podle něj zvyšuje počet vydaných titulů kvůli krátkodobému finančnímu zisku, aniž by se zajímala o to, jak bude značka trpět v dlouhodobějším horizontu.
Hráči nyní mají pocit, že nemohou držet krok s novými vydáními, a místo toho hrají jinou verzi karetní hry, kde lze používat starší karty, řekl. Podle údajů Bank of America klesla hodnota sedmi z posledních osmi vydání.
Podle kontroly obchodů Bank of America národní maloobchodníci snížili počet značek nebo se stále více zaměřují na přesun starých zásob. To přichází v době, kdy se maloobchodníci obracejí k propagačním akcím na širokou škálu výrobků, aby se pokusili přesunout přebytek zásob, protože spotřebitelé snižují výdaje za zboží pocházející z pandemie.
Haas také uvedl, že je „znepokojen“ rozhodnutím společnosti vydat sadu k 30. výročí, která obsahuje čtyři posilovací balíčky za 999 USD. To je podle něj „příliš“ vysoká cena ve srovnání s cenou běžného balení sady za 5 dolarů.
Reprinty mohou poškodit sekundární prodejní trh, protože balíčky obsahují karty z „rezervovaného seznamu“, což je skupina karet, které společnost Hasbro dříve slíbila, že nikdy znovu nevytiskne. Někteří tvrdí, že se nejedná o skutečný reprint, protože výroční karty nelze použít v turnajích, zatímco jiní tvrdí, že na tom nezáleží, protože jejich existence stejně sníží vzácnost a tím i hodnotu.
Zdroj: Getty Images
„Tato sada znehodnotila mnoho karet s vysokou hodnotou a sběratelé se obávají, že Wizards přetisknou další,“ řekl.
Podniky a sběratelé podle něj někdy záměrně zadržovali balíčky, aby je později prodali za vyšší cenu, protože poptávka převyšovala nabídku, ale tento systém se nyní hroutí kvůli zvýšení produkce a nečekaným dotiskům.
Souhrnná cena karet z Reserved Listu dosáhla v polovině roku 2021 svého maxima a činila více než 250 000 dolarů, nyní však klesla na přibližně 150 000 dolarů.
Haas uvedl, že měnící se sekundární trh by mohl sběratele karet přimět k tomu, aby se místo nich věnovali hrám „Pokémon“, „Yu-Gi-Oh!“ a „Flesh and Blood“.
Řekl, že společnost Hasbro by mohla zlepšit své vyhlídky, pokud bude mít v příštím roce lepší seznam vydaných karet.
Akcie společnosti se včera propadly o 6,2 %. Letos klesly o 37,7 %.
Společnost Hasbro na žádost CNBC o komentář okamžitě nereagovala.
Společnost Hasbro se podle Bank of America snaží krátkodobě vyždímat z fanoušků hry "Magic: The Gathering" další peníze. To by mohlo poškodit dlouhodobé hospodaření.
Analytik Jason Haas snížil hodnocení akcií hračkářství z "koupit" na "underperform", protože nedávné změny v karetní značce "Magic" znamenají, že Hasbro "zabíjí svou zlatou husu". Analytik rovněž snížil cílovou cenu pro akcie na 42 USD ze 73 USD. Nová cílová cena znamená pokles o 33,8 % oproti pátečnímu závěru.
"Hlavní obavou je, že Hasbro nadměrně vyrábí karty Magic, což podpořilo nedávné výsledky Hasbra, ale ničí dlouhodobou hodnotu značky," uvedl ve zprávě pro klienty.
"Magic: The Gathering" je byznys se sběratelskými kartami, který tvoří přibližně 15 % tržeb a 35 % EBITDA společnosti Hasbro poté, co se prodeje během pandemie díky finančním stimulům zdvojnásobily. Hračkářská společnost se snažila využít této poptávky zvýšením počtu nových vydání a objemu výroby.
Haas však uvedl, že někteří hráči se v důsledku nevítaných změn ze strany společnosti stále více odvracejí od nových vydání. Společnost podle něj zvyšuje počet vydaných titulů kvůli krátkodobému finančnímu zisku, aniž by se zajímala o to, jak bude značka trpět v dlouhodobějším horizontu.
Hráči nyní mají pocit, že nemohou držet krok s novými vydáními, a místo toho hrají jinou verzi karetní hry, kde lze používat starší karty, řekl. Podle údajů Bank of America klesla hodnota sedmi z posledních osmi vydání.
Podle kontroly obchodů Bank of America národní maloobchodníci snížili počet značek nebo se stále více zaměřují na přesun starých zásob. To přichází v době, kdy se maloobchodníci obracejí k propagačním akcím na širokou škálu výrobků, aby se pokusili přesunout přebytek zásob, protože spotřebitelé snižují výdaje za zboží pocházející z pandemie.
Haas také uvedl, že je "znepokojen" rozhodnutím společnosti vydat sadu k 30. výročí, která obsahuje čtyři posilovací balíčky za 999 USD. To je podle něj "příliš" vysoká cena ve srovnání s cenou běžného balení sady za 5 dolarů.
Reprinty mohou poškodit sekundární prodejní trh, protože balíčky obsahují karty z "rezervovaného seznamu", což je skupina karet, které společnost Hasbro dříve slíbila, že nikdy znovu nevytiskne. Někteří tvrdí, že se nejedná o skutečný reprint, protože výroční karty nelze použít v turnajích, zatímco jiní tvrdí, že na tom nezáleží, protože jejich existence stejně sníží vzácnost a tím i hodnotu.
"Tato sada znehodnotila mnoho karet s vysokou hodnotou a sběratelé se obávají, že Wizards přetisknou další," řekl.
Podniky a sběratelé podle něj někdy záměrně zadržovali balíčky, aby je později prodali za vyšší cenu, protože poptávka převyšovala nabídku, ale tento systém se nyní hroutí kvůli zvýšení produkce a nečekaným dotiskům.
Souhrnná cena karet z Reserved Listu dosáhla v polovině roku 2021 svého maxima a činila více než 250 000 dolarů, nyní však klesla na přibližně 150 000 dolarů.
Haas uvedl, že měnící se sekundární trh by mohl sběratele karet přimět k tomu, aby se místo nich věnovali hrám "Pokémon", "Yu-Gi-Oh!" a "Flesh and Blood".
Řekl, že společnost Hasbro by mohla zlepšit své vyhlídky, pokud bude mít v příštím roce lepší seznam vydaných karet.
Akcie společnosti se včera propadly o 6,2 %. Letos klesly o 37,7 %.
Společnost Hasbro na žádost CNBC o komentář okamžitě nereagovala.
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
Strategická transformace a nová cílová cena Americká investiční banka JPMorgan Chase & Co. (JPM) začala aktivně pokrývat akcie významného dodavatele...
Bullionářův newsletter přináší úžasné investiční příležitosti pro vaše portfolio. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Vyplnění telefonního čísla je zcela dobrovolné. Rozhodně vás nebudeme nijak spamovat – v případě příležitosti, která bude stát za vaši pozornost, se vám ale může ozvat náš analytik.
