Společnost Carvana čekají další problémy a jeden růstový potenciál u akcie hnojiv

JPMorgan snižuje cílovou cenu společnosti Carvana, tvrdí, že prodejce ojetých vozidel "zdaleka není z nejhoršího venku" JPMorgan Chase tvrdí, že společnost Carvana čekají další problémy. Analytik Rajat Gupta snížil cílovou cenu pro prodejce ojetých vozidel z 20 USD na 10 USD za akcii s odkazem na rostoucí čistý dluh společnosti a pokračující objemové tlaky. "Čistě vzato, šance na přežití není v současné době důvodem k angažovanosti v akciích a domníváme se, že CVNA není zdaleka z nejhoršího venku, protože i když se odvětví dostane na dno, nevidíme v odvětví oživení ve tvaru písmene V, zejména vzhledem k náročné dynamice nabídky 1-5 let starých vozů ve střednědobém horizontu a riziku záporného kapitálu spolu s rostoucím dluhovým zatížením CVNA," napsal Gupta v úterním sdělení klientům. Pro jistotu, JPMorgan vidí scénář poklesu, kdy Carvana může přečkat protivětry. Rostoucí čistý dluh společnosti a "směřování fundamentů" však nestačí na podporu současné cílové ceny, napsal Gupta. "Myslíme si, že fundamentální rizika jsou lépe pochopena a že se odehrává případ poklesu, přičemž naděje se upínají k oživení na makroúrovni a k obratu Fedu," napsal. Akcie Carvana se v pondělí propadly již druhý obchodní den po sobě poté, co společnost zveřejnila výsledky, které nesplnily očekávání Wall Street, protože výhled na ojetá vozidla oslabuje z rekordní poptávky, když Covid-19 narušil dodavatelské řetězce nových vozidel. "I když se domníváme, že obchodní model společnosti Carvana je škálovatelnější a má prostor pro další zvyšování podílu na vysoce fragmentovaném trhu ojetých vozidel, domníváme se, že rostoucí sazby a pokračující omezení pracovních sil/kapacit a nedávné pozastavení investic do řízení ziskovosti znamenají, že růst objemu se pravděpodobně zpomalí, přičemž ocenění je i přes nedávné snížení ratingu stále relativně bohaté," uvedl Gupta. Nová cílová cena JPMorgan znamená, že akcie by mohly od pondělního závěru vzrůst o 35 %. Akcie se letos propadly o téměř 97 %. Barclays tvrdí, že tato akcie hnojiv je připravena na růst o téměř 50 % Barclays tvrdí, že investoři by měli zvážit vložení svých peněz do společnosti Scotts Miracle-Gro, která je v pozici příjemce pandemie a má před sebou solidní volné peněžní toky. "Očekáváme, že společnost SMG bude v příštích třech letech poskytovat cca 6-8 USD FCF/akcii díky silnému základnímu podnikání v oblasti spotřebního zboží v USA a úpravě pracovního kapitálu," napsal analytik Gaurav Jain ve svém zvýšení ratingu akcií na "overweight". "To jí pomůže zbavit se současného vysokého zadlužení a pomůže nasměrovat růst." Mezi důvody, proč se akcie Barclays líbí, Jain uvedl přesvědčení, že marže amerických spotřebitelů by se měly v roce 2023 stabilizovat, a poznamenal, že zahradnictví se v nedávné historii dařilo dobře v dobách ekonomických turbulencí. Monetizace konopného byznysu společnosti - kterému Barclays přisuzuje nulovou hodnotu - by podle něj také mohla zajistit další růst akcií. Nezměněná cílová cena 75 USD od Barclays znamená pro akcie 45% nárůst oproti pondělnímu závěru. Akcie v letošním roce klesly o zhruba 68 % a v úterý před zvoněním vzrostly o 6 %.