ARK Cathie Woodové je spolu s dalšími růstovými fondy zasažen vyššími úrokovými sazbami v roce 2022

Fond ARK Innovation Fund Cathie Woodové, který se během pandemické rally více než zdvojnásobil, se v roce 2022 ocitne na samém dně všech amerických podílových fondů poté, co prudce rostoucí inflace a vyšší úrokové sazby vyčerpaly apetit po rychle rostoucích akciích. Fond ARK Innovation Fund ztratil od začátku roku přibližně 67 %, což je více než trojnásobek poklesu indexu S&P 500. Jeho pád z něj udělal nejhorší výkonnost mezi všemi 537 americkými růstovými fondy se střední kapitalizací a zařadil ho na konec žebříčku všech amerických akciových fondů sledovaných společností Morningstar, který firma sestavila 16. prosince. Vzhledem k tomu, že index S&P 500 je na cestě k největšímu ročnímu poklesu od velké finanční krize, je pravděpodobné, že jen málo fondů vyvázne z roku 2022 bez úhony. Správci akciových portfolií letos zaostali za svými benchmarky o 0,6 %, čímž většina z nich zůstala za 19% poklesem indexu S&P 500 za celý dosavadní rok nebo téměř 22% poklesem indexu Russell 2000. "Portfoliomanažeři se letos spletli v otázce inflace a dalo by se také říci, že se v otázce inflace spletl Fed," uvedl Brian Jacobsen, senior investiční stratég společnosti Allspring Global Investments. Fond Cathie Woodové se umístil na 3544. místě mezi všemi 3552 aktivně spravovanými americkými akciovými podílovými fondy sledovanými společností Morningstar. Pro srovnání, nejhůře si v tomto roce vedl fond Voya Russia, který se od začátku roku propadl o 92 %. Obzvláště špatně se dařilo rychle rostoucím společnostem, které Woodová preferuje, protože zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem zvýšilo výnosy dluhopisů, což otupilo půvab rychle rostoucích akcií. Nejvýznamnější společnosti jako Zoom Video Communications Inc, Tesla Inc a Block Inc (dříve známá jako Square) se letos propadly o více než 60 %, zatímco Teladoc Health Inc a Roku o více než 70 %. Celkově se každý z deseti největších podílů fondu za letošní rok propadl o 30 % nebo více. Zdá se, že Woodová byla také zaskočen přetrvávající silou inflace, když před rokem prohlásil, že skutečným rizikem pro trhy v příštím roce je deflace. V září letošního roku označila zvyšování sazeb Fedu za "chybu" a v prosinci uvedla, že se domnívá, že americká ekonomika je v recesi "celý rok". Spotřebitelské ceny v roce 2022 prudce vzrostly na nejvyšší úroveň za posledních čtyřicet let. Patnáct nejlepších aktivně spravovaných akciových podílových fondů se v letošním roce mezitím z velké části zaměřilo na energie nebo komodity a těžilo z nárůstu cen ropy a dalších surovin. Fond Invesco Energy Fund, který se v polovině prosince v žebříčku Morningstar umístil na prvním místě mezi všemi diverzifikovanými fondy, si od začátku roku připsal téměř 49 %. Fond MicroSectors U.S. Big Oil 3x Leveraged ETN, který nabízí trojnásobný denní výnos stejně vážených akcií ve svém portfoliu, jako jsou Chevron Corp a Exxon Mobil Corp, vedl všechny fondy v žebříčku Morningstar. Od začátku roku do dnešního dne vzrostl o 172 %. CRASH LANDING Další fondy, které v posledních letech prudce rostly díky velkým sázkám na technologické akcie, se v roce 2022 ocitly v těžkých časech. Fond Morgan Stanley Insight I v hodnotě 1,4 miliardy dolarů, který má největší pozici v cloudové společnosti Snowflake Inc, patřil v žebříčku Morningstar mezi nejhorší fondy s velkou kapitalizací a od začátku roku se propadl o 61,3 %, zatímco fond Zevenbergen Genea Fund v hodnotě 59 milionů dolarů, který stejně jako ARK sází na společnost Tesla Inc, se propadl o 59 % a podle Morningstar patřil mezi nejhorší diverzifikované fondy roku. Woodová vystřelila na výsluní v roce 2020, kdy její portfolio takzvaných "stay at home" akcií, jako jsou Zoom a Teladoc, prudce vzrostlo a pomohlo jejímu fondu v jednu chvíli dosáhnout 27,6 miliardy dolarů ve spravovaných aktivech. Nyní má fond aktiva ve výši o něco méně než 6,5 miliardy dolarů. Vzpomínky na tyto opojné časy mohou být jedním z důvodů, proč mnoho investorů nadále kupuje její futuristickou vizi. Podle údajů společnosti Lipper přitáhl fond ARK Innovation Fund v letošním roce čistý příliv 1,6 miliardy dolarů, přestože se jeho celková spravovaná aktiva snížila o polovinu kvůli špatné výkonnosti trhu. "Loajalita investorů ve fondu je abnormální," řekl Todd Rosenbluth, vedoucí výzkumu analytické společnosti VettaFi. "Stále se jedná o jeden z největších aktivně spravovaných ETF a pokud se jeho výkonnost v roce 2023 obrátí, má tento fond sílu zůstat."