Dvě zajímavé akcie z čipového průmyslu a chmurný rok Cathie Woodové

Akciím čipů se letos nedařilo, ale tento manažer fondu je stále optimistický a jmenuje 2, které je třeba koupit Akciím čipů se letos nedařilo díky obavám z recese. Index sektoru polovodičů PHLX se od začátku roku propadl o téměř 37 %. Jeremy Gleeson, portfolio manažer společnosti AXA Investment Managers, minulý týden v rozhovoru pro CNBC Pro Talks uvedl, že se zaměřuje pouze na firmy, které mají "dlouhodobý vítr v zádech". Povaha odvětví se změnila, řekl Gleeson. "Dříve byly velmi cyklické," řekl. "Pokud se vrátíte o 20 let zpět, osudy polovodičového průmyslu byly téměř zcela spjaty s odvětvím osobních počítačů, počítačovým průmyslem a některými aspekty spotřební elektroniky." Nyní jsou polovodiče "všude", od osobních počítačů a chytrých telefonů až po průmyslové aplikace, řekl Gleeson. "Takže cyklická povaha polovodičů, které jsou vázány na osud jednoho nebo dvou průmyslových odvětví nebo trhů, se poměrně výrazně změnila," dodal. Gleeson, který spravuje technologický fond AXA Framlington Global Technology Fund v hodnotě 1,1 miliardy liber (1,3 miliardy USD), připouští, že rok 2023 bude pro odvětví čipů náročný, protože spotřebitelé i podniky budou pod velkým tlakem. Říká však, že je přesvědčen, že polovodičový průmysl bude v dlouhodobém horizontu "docela slušně růst", a zaměřuje se na investice do polovodičových firem, které těží z dlouhodobých růstových příležitostí, jako je například automobilový průmysl. Gleeson poznamenal, že například výroba elektromobilů zahrnuje použití mnohem většího množství polovodičů. Gleeson vyzdvihl některá jména, která jsou aktivní v automobilovém průmyslu. Jedním z nich je americká dodavatelská společnost polovodičů Onsemi - ON Semiconductor Corporation (ON), která vyvíjí produkty kolem trhu s karbidem křemíku - podle Gleesona důležitou součást automobilového průmyslu. Další polovodičovou firmou, která se mu líbí, je americká společnost Lattice Semiconductor (LSCC), která se více zaměřuje na automobilový průmysl. Gleeson není jediný, kdo je v odvětví čipů optimistický. Několik profesionálů z Wall Street také nabádá investory, aby se na tento sektor dívali z dlouhodobějšího hlediska vzhledem k významu polovodičových čipů v několika klíčových sekulárních trendech. Bank of America v prosincovém sdělení uvedla, že další etapa růstu sektoru bude vedena vládními výdaji na obnovitelné zdroje energie a uhlíkovou neutralitu. Banka JPMorgan zase uvedla, že poptávka po čipech v odvětvích cloudu, datových center, telekomunikací, podniků a automobilového průmyslu zůstává v roce 2023 "konstruktivní". Chmurný rok 2022 podle Cathie Woodové je téměř u konce. I příští rok vypadá špatně Historicky nejhorší rok Cathie Woodové ještě ani neskončil, než se nad rokem 2023 začala stahovat mračna. V posledních několika týdnech Wall Street snižovala očekávání zisků některých největších podílů jejího vlajkového fondu ARK Innovation ETF (ARKK) v hodnotě 5,8 miliardy dolarů - což signalizuje, že strategii, která byla po celý rok 2022 sužována nejagresivnějším zpřísňováním Federálního rezervního systému za poslední desetiletí, čekají další bolesti. Toto neúprosné zvyšování sazeb zničilo mnoho spekulativních sázek Woodové zaměřených na technologie a legie jejích věrných stoupenců jistě doufala v lepší rok 2023. Ale vzhledem k tomu, že úrokové sazby zůstanou nejvyšší od roku 2007, analytici podle údajů agentury Bloomberg snížili své odhady dvanáctiměsíčních zisků u poloviny největších vah ARKK. Na seznamu jsou společnosti Tesla Inc. a Zoom Video Communications Inc. s ročními poklesy o 65 % a 63 % do čtvrteční uzávěrky. Hrozí, že revize zisků způsobí další bolest investorům, kteří utopili miliardy ve Woodové strategii ručního výběru růstových akcií s takzvanými vizionářskými příběhy. ARKK se od počátku roku propadla o 67 %. Mluvčí firmy ARK Investment Management se odmítl vyjádřit. "Portfolio ARK je nabité technologickými akciemi s delší dobou trvání, které byly absolutně potrestány vyššími sazbami," řekl Nate Geraci, prezident poradenské společnosti ETF Store. "Pokud bude Fed v roce 2023 agresivnější, než se očekává, pozor - mohla by to být další krvavá lázeň." Aby bylo jasno, analytici nejsou pesimističtí jen ohledně vyhlídek akcií disruptivních inovací. Již několik měsíců také snižují své prognózy zisků indexu S&P 500 na příští rok. Podle agentury Bloomberg Intelligence nyní analytici předpokládají, že zisky v indexu S&P 500 v roce 2023 meziročně vzrostou o 2,2 %, což je méně než očekávaný růst o 6,5 %, který předpovídali na začátku září. A ani rekordně nejhorší letošní výsledky společnosti ARKK neodradily některé fanoušky Cathie Woodové. Fond letos přesto získal 1,3 miliardy dolarů, což podtrhuje kult, který si Woodová udržuje od svého téměř 150% náběhu v roce 2020. Přítoky však zdaleka nedosahují 4,6 miliardy dolarů a 9,6 miliardy dolarů, které ARKK nashromáždil v roce 2021, resp. 2020. "Zjevně máte dlouhodobější investory, kteří prostě věří v převratné inovace a chtějí v nich mít malý satelitní podíl," řekl Geraci. "Je to rukáv v jejich portfoliu - takže to vždy bude vytvářet příliv kapitálu."