Fúzní pondělí v hodnotě 40 miliard dolarů ukazuje, že po brutálním roce 2022 roste chuť k fúzím a akvizicím

V pondělí před otevřením burzy se američtí investoři setkali s transakcemi v hodnotě nejméně 40 miliard dolarů, v čele s akvizicí společnosti Horizon Therapeutics společností Amgen, novým podílem společnosti Microsoft ve skupině London Stock Exchange Group, prodejem společnosti Coupa Software společnosti Thoma Bravo a krokem společnosti Weber, která se rozhodla vstoupit do soukromého sektoru.Tato záplava transakcí v jednom z posledních týdnů roku přichází v období, které je pro fúze a akvizice náročné, protože nestabilní trhy, přísnější finanční podmínky a další makroekonomické faktory omezují financování transakcí a nutí tvůrce transakcí transakce odkládat.Ve třetím čtvrtletí zaznamenala globální aktivita v oblasti fúzí a akvizic nejhorší čtvrtletí od začátku pandemie COVID v roce 2020.Podle údajů společnosti S&P Global Market Intelligence činila hodnota transakcí ve třetím čtvrtletí 443 miliard dolarů, což je polovina součtu transakcí ve druhém čtvrtletí a pokles o 58 % oproti stejnému období loňského roku.Zdroj: Getty ImagesSpolečnost Amgen v pondělí oznámila, že plánuje koupit biofarmaceutickou společnost Horizon Therapeutics v transakci v celkové hodnotě 27,8 miliardy dolarů. Nákup je součástí snahy společnosti Amgen rozšířit své portfolio léků na vzácná onemocnění.Jinak v návalu aktivity, která zahájila tento týden, uzavřela společnost Coupa Software dohodu o prodeji soukromému kapitálovému gigantu Thoma Bravo v transakci, která se uskuteční v hotovosti a jejíž hodnota se pohybuje kolem 6,2 miliardy USD. Po uzavření transakce se Coupa stane soukromou společností.Chcete využít této příležitosti?Společnost Weber Inc. rovněž uzavřela dohodu o převzetí do soukromého vlastnictví se společností BDT Capital Partners, která by měla za koupi zaplatit 3,7 miliardy USD.Mezitím se společnost Microsoft chystá utratit 2 miliardy USD za 4% podíl v London Stock Exchange Group. Technologický gigant v pondělí uvedl, že desetileté strategické partnerství by mělo společnosti Microsoft přinést příjmy ve výši 5 miliard dolarů, neboť se jedná o její největší vstup do odvětví finančních služeb, zatímco příjmy LSEG by měly časem vzrůst díky přechodu na produkty společnosti Microsoft.Zdroj: Getty ImagesAčkoli bankéři letos zaznamenali značný pokles v uzavírání obchodů po boomu v roce 2021, v příštím roce se situace v oblasti fúzí a akvizic zlepší.Výplach na veřejných trzích – zejména v technologickém sektoru – způsobil pád ocenění, což nabízí obrovský potenciál pro konsolidaci v této oblasti. Soukromé kapitálové společnosti, navzdory opatrnějším transakcím v letošním roce, jsou rovněž vázány kapitálem k rozdělení.Jen několik dní před pondělním nákupem společnosti Coupa oznámila společnost Thoma Bravo, že dokončila shromažďování prostředků pro svůj dosud největší technologický odkupní fond s kapitálovými závazky ve výši 32,4 miliardy dolarů.„I když vyšší náklady na převzetí dluhu činí akvizice náročnějšími, nezapomeňte, že private equity firmy mají ve svých rezervách nebývalé množství suchého prachu,“ uvedli v nedávném blogu Louis Lehot, Brandee L. Diamond a Eric Chow z korporátní právní firmy Foley & Lardner.Autoři poznamenali, že firmy mohou používat různé kapitálové struktury, aby obešly vyšší sazby. „Kombinace těchto faktorů má potenciál posílit aktivitu v příštím roce.“