Investiční banky snižují rating společnostem Western Digital a Snap Inc.

Goldman Sachs snižuje rating společnosti Western Digital a tvrdí, že akcie se mohou propadnout o téměř 15 % Analytik Toshiya Hari ve čtvrteční zprávě klientům snížil hodnocení akcií společnosti Western Western Digital na prodejní z neutrálního na základě vysokých zásob a zpomalující poptávky v oblasti pamětí NAND flash.Podle Hariho by „pokračující útlum v oblasti pamětí NAND a následně historicky nízké hrubé marže mohly ohrozit konkurenční postavení společnosti WD, zejména když se v příštích čtvrtletích zvýší čistý dluh v poměru k TTM EBITDA“.Akcie se před čtvrtečním obchodováním propadly o téměř 6 %.Spolu se snížením ratingu Hari snížil odhady a snížil cílovou cenu banky pro akcie na 31 USD, což znamená více než 13% pokles oproti středečnímu závěru. To by se přidalo k 45% poklesu v letošním roce.Hari rovněž vidí rizika pro rozvahu společnosti Western Digital, neboť očekává, že její čistá finanční páka bude pod větší kontrolou a potenciálně „omezí provozní aktivity v blízkém období, což představuje riziko pro konkurenční pozici WD po skončení cyklu“.Chcete využít této příležitosti?Ve stejném sdělení Hari potvrdil nákupní rating společnosti Micron Technology , který Goldman Sachs udělil s odkazem na příznivé konjunkturální faktory v oblasti dynamických pamětí , které vytvářejí čipy pro ukládání dat v paměťových buňkách. Akcie této společnosti se letos propadly o více než 41 %.„Domníváme se, že riziko pro WD je spíše na straně poklesu, protože nerovnováha v nabídce a poptávce po pamětech NAND, která v současné době existuje, spolu s mírnou negativní revizí ekonomiky, má potenciál způsobit zdlouhavé oživení cen, což v konečném důsledku omezí strategické cíle a sníží konkurenceschopnost společnosti ve srovnání s konkurenčními společnostmi,“ napsal Hari.Jefferies snižuje hodnocení společnosti Snap, odhady tržeb jsou podle ní „příliš optimistické“, protože se objevují nejistotyDalší katalyzátor pro akcie Snap je nejasný, a to je podle Jefferies dostatečný důvod k pozastavení hodnocení akcií této sociální sítě.Analytik James Heaney ve čtvrtečním sdělení klientům snížil hodnocení technologické akcie z „koupit“ na „držet“ a uvedl, že obtížný makroekonomický obraz by měl v příštím roce tlačit na růst tržeb Snapu.Wall Street očekává 9% růst v roce 2023. Pro srovnání, odhady společnosti Jefferies předpokládají pouze 2% růst tržeb.Zdroj: Shutterstock„Domníváme se, že společnost SNAP bude i nadále čelit několika protivětrům, včetně změn v oblasti ochrany osobních údajů v systému iOS14.5, zhoršující se makroekonomické situace a intenzivní konkurence,“ uvedl. „Ačkoli mnoho z těchto faktorů je dobře pochopeno, [konsensuální odhady tržeb] se stále zdají být příliš optimistické, zejména vzhledem k nedostatku katalyzátorů specifických pro společnost.“Ocenění společnosti Snap se v letošním roce drasticky snížilo a její akcie se propadly o téměř 80 %, protože čelí zpomalujícímu se růstu a oslabujícímu reklamnímu trhu. Tento pokles by mohl akcie Snapu ochránit směrem dolů, kdyby nebylo „nedostatku ziskovosti a jasných produktových katalyzátorů“, uvedl Heaney.Cílovou cenu akcií banky snížil na 10 USD, což naznačuje mírný potenciální 5% odraz od středečního závěru.„Domníváme se, že násobek SNAP by měl zůstat diskontovaný ve srovnání s konkurenčními společnostmi vzhledem k našim tlumeným očekáváním růstu tržeb v příštích několika letech,“ napsal Heaney.Akcie v předobchodní fázi ztratily více než 2 %.