Investiční banky zvyšují hodnocení společnostem Box Inc. a Gap

JPMorgan zvyšuje rating společnosti Box a tvrdí, že akcie cloudových společností mohou díky silným finančním výsledkům a sadě produktů vzrůst o 20 % Podle banky JPMorgan se společnost Box (BOX) vymyká trendu mezi technologickými společnostmi a může i v budoucnu dosahovat lepších výsledků. Analytik Pinjalim Bora zvýšil doporučení pro akcie společnosti poskytující software jako službu z neutral na overweight. Zvýšil také cílovou cenu na 34 USD z 31 USD. Nová cílová cena představuje nárůst o 20 % oproti pátečnímu závěru. "Vzhledem k tomu, že se akcie nyní obchodují pod naší předchozí PT a v souladu s širším souborem srovnávacích ukazatelů, myslíme si, že Box představuje podhodnocený ziskový růstový příběh, a jsme ochotni přejít na hodnocení Overweight," uvedl ve zprávě klientům. Tento krok následuje po březnovém zvýšení na neutral z underweight, protože akcie nadále překonávaly širší softwarový sektor, měřeno fondem iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV). Za tu dobu si Box připsal přibližně 3 %, zatímco IGV ztratil zhruba 21 %. Podle Bora pomohlo společnosti Box k výkonnosti používání jedné platformy a integrace produktů v rámci ní. Její využívání sdružování produktů do tzv. balíčků bylo mezi klienty také oblíbené, uvedl Bora. Na konci třetího čtvrtletí tvořily sady 42 % celkových příjmů ve srovnání s 31 % v předchozím roce, přičemž se očekává, že překročí hranici 50 %. Tahounem obchodu bylo zabezpečení dat. Bora uvedl, že společnost by mohla zaznamenat další dlouhodobý růst, který nebude vázán na počet zaměstnanců v podnicích, protože se pustí do technologií zaměřených na rozhraní aplikačních programů - což umožňuje softwarovým systémům vzájemnou komunikaci. Společnost Box uvedla, že volný peněžní tok by měl v letech 2022 až 2025 růst složeným ročním tempem 25 % a 30 %. Analytik uvedl, že v případě splnění tohoto cíle by mohlo dojít k dalšímu zvýšení současné cílové ceny společnosti JPMorgan. Pro jistotu Bora uvedl, že společnost by měla v příštím roce spolu s širším softwarovým trhem pocítit protivětry z devizového trhu a volatilní ekonomiky, které by mohly ovlivnit poptávku po IT. Podle něj by však ekonomická kontrakce měla investory tlačit spíše k ziskovosti než k růstu, což pomůže společnosti Box nadále dosahovat lepších výsledků, protože její růst a cash flow získají na síle. Podle něj by měl růst v příštím roce zpomalit spolu s širším softwarovým trhem, ale stále by měl vykazovat "dvouciferný" meziroční nárůst. Goldman Sachs zvyšuje hodnocení společnosti Gap a tvrdí, že akcie mohou vzrůst o téměř 30 % navzdory problémům, kterým čelí maloobchodníci Podle Goldman Sachs je nadcházející rok pro maloobchod náročný. Firma však očekává, že se společnosti Gap (GPS) bude dařit. Analytička Brooke Roachová zvýšila hodnocení mateřské společnosti Banana Republic a Old Navy z neutrální na kupovat. Zvýšila také cílovou cenu na 18 dolarů za akcii z 10 dolarů, což znamená nárůst o 29,5 % oproti pátečnímu závěru. "I když uznáváme, že ocenění tohoto podniku je zvýšené, věříme, že zrychlující se růst zisků (zejména v 1. pololetí) podpoří výkonnost akcií, zejména v případě měkčího scénáře přistání," uvedla v poznámce klientům. "Měkké přistání" je termín, který se používá k popisu situace, kdy se podaří potlačit inflaci a zároveň se vyhnout recesi. V předobchodní fázi si akcie připsaly 3,4 %. V letošním roce ztratily 21,3 %. Spotřebitelé jsou v souvislosti s inflací a obavami z možné nadcházející recese stále vybíravější v maloobchodních výdajích, uvedla Roachová. Podíl peněženek by v roce 2023 neměl růst, protože výdaje se vracejí na úroveň před krizí. Řešení problémů v dodavatelském řetězci sice pomáhá zmírnit problémy se zásobami, ale maloobchodní sektor bude podle ní stále v těžké situaci vzhledem k jeho srovnávání v první polovině roku, zhoršující se pravděpodobnosti doplňování zásob ve skladech, omezené cenotvorbě a přetrvávající nejistotě související s devizovými kurzy. Roachová uvedla, že rok 2022 byl pro společnost Gap špatný, protože byla jednou z prvních společností, které pocítily bolest z vyšších zásob vzhledem k zaměření na plus-size produkty, které se nevyplatilo. To mělo za následek nutnost odstranit nadbytečné zásoby a zatížilo dynamiku značky, ta se však podle ní v posledních měsících začala zlepšovat. V roce 2023 společnost pocítí zadní vítr z vyřešených problémů dodavatelského řetězce a zlepšení marží, protože se uvolní náklady na leteckou přepravu. Podle ní by společnost Gap měla v tomto roce dosáhnout lepších výsledků, pokud jde o plnění marží, a zaznamenat "idiosynkratický" růst zisku na akcii. Roachová poznamenala, že ocenění se v posledních měsících již zlepšilo, ale uvedla, že některé změny ve finančních ukazatelích, které povedou k růstu zisku na akcii, se ještě plně neprojevily. Zisk na akcii bude v příštím roce pozorně sledován jako ukazatel finančního zdraví společnosti. Mnoho společností již stáhlo nebo snížilo odhady pro příští rok kvůli obavám, že utahující se ekonomika bude tlačit na výkonnost. Lepší realizace ze strany společnosti Gap podle ní pomůže investorům vidět dlouhodobou cestu, jak se dostat zpět na úroveň, kde měla zisk na akcii před Covidem. Očekávanou lepší výkonnost by však podle ní mohla poškodit slabá dynamika prodejů společností Gap a Old Navy, inflace nebo pokud se bude nadále nedostatečně dařit základním a neformálním oděvům.