Investiční společnosti snižují rating společnostem Qualcomm a Cheesecake Factory

Wells Fargo snížila rating Qualcommu, podle ní expozice vůči odvětví chytrých telefonů poškodí akcie čipů Společnost Qualcomm (QCOM) bude v novém roce patřit mezi akcie čipů, které budou mít problémy kvůli své expozici vůči prodeji chytrých telefonů, varovala v pondělí banka Wells Fargo. Analytik Gary Mobley snížil hodnocení akcií na underweight z equal weight. Mobley rovněž ponechal svou cílovou cenu na 105 USD, což znamená pokles o 11,8 % oproti pátečnímu závěru. "Náš rating Underweight odráží naši snahu ujistit se, že máme správné ratingy na správné akcie, jakmile se nálada investorů změní na pozitivnější a jakmile uvidíme známky toho, že cyklus čipů dosahuje dna," uvedl Mobley v poznámce klientům. "Jakmile budou investoři přesvědčeni, že jsme dosáhli dna čipového cyklu, věříme, že sektor může vyrůst." Společnost Qualcomm se před zahájením obchodování propadla o 2,6 %. V letošním roce se propadla o 34,9 %. Mobley uvedl, že Qualcomm a další společnosti, jejichž výkonnost je vázána na poptávku po chytrých telefonech, budou mít problémy, protože počet chytrých telefonů v roce 2023 pravděpodobně klesne a poté mírně poroste. Těmto čipovým značkám bude také bránit plošné rozšíření 5G. Chytré telefony jsou považovány za nákup za velké peníze, který spotřebitelé mohou spíše vynechat nebo o něm více přemýšlet, protože inflace tlačí na peněženky. Společnost Apple letos čelila otázkám ohledně výkonnosti své řady iPhone 14 poté, co zrušila plánované zvýšení výroby. Společnost se snažila diverzifikovat svou činnost a rozšířit ji o automobilové a internetové technologie. Mobley však uvedl, že tato vnější expozice není dostatečně velká, aby společnost povzbudila, a poukázal na skutečnost, že více než 60 % jejích očekávaných příjmů z čipů ve fiskálním roce 2025 bude spojeno s trhem chytrých telefonů. Goldman Sachs snižuje rating Cheesecake Factory, tvrdí, že provoz by mohl nadále klesat v důsledku inflačních tlaků Podle Goldman Sachs se v příštím roce do akcií Cheesecake Factory (CAKE) zakousnou inflační problémy. Analytik Jared Garber snížil hodnocení Cheesecake Factory z neutral na sell. Snížil také cílovou cenu pro akcie na 29 USD, což odráží pokles o 12,2 % oproti pátečnímu závěru. Akcie se v předobchodní fázi obchodovaly o 3,1 % níže. "V roce 23 vidíme makroekonomický tlak - napříč oblastí Casual Dining, jak jsme uvedli v této zprávě - s omezenou podporou cenové síly ze strany širší inflace a přírůstkového poklesu návštěvnosti, zatímco nákladové tlaky pravděpodobně zůstanou protivětrem pro marže," uvedl ve zprávě klientům. Garber uvedl, že společnosti zažívají těžší ekonomické prostředí, protože mzdy zůstávají lepkavé a inflace tlačí na pokles návštěvnosti, přičemž spotřebitelé omezují výdaje. Majitelé začali pozorovat první známky toho, že zákazníci přecházejí k levnějším možnostem v rámci odvětví, uvedl. Podle analýzy společnosti Goldman Sachs by se návštěvnost Cheesecake Factory mohla snížit ještě více než dosud, přičemž společnost v současné době nedosahuje výkonnosti odvětví. V příštím roce bude také obtížnější prosadit ceny, což podle Garbera bude tlačit na marže, zatímco komodity zůstanou nadsazené a náklady na pracovní sílu budou ve srovnání s konkurencí relativně vysoké. To přichází v době, kdy spotřebitelé se středními a vysokými příjmy pocítí v příštím roce nejnižší meziroční růst diskrečního cash flow. Relativní hodnota společnosti podle něj v posledních dvou čtvrtletích klesla. Dohromady budou tyto změny vytvářet tlak na snižování horní linie a růstu zisku na akcii společnosti. Podle Garbera je také v případě recese vystavena většímu riziku než srovnatelné společnosti. Garber rovněž snížil hodnocení společnosti Brinker International (EAT), mateřské společnosti restaurací Chili's a Maggiano's Little Italy, na prodejní z neutrální. Jeho cílová cena 28 USD znamená 20,6% pokles oproti pátečnímu závěru. Akcie společnosti v předobchodní fázi klesly o 2,9 %. Uvedl, že rok 2023 přinese společnosti Chili's kolísavé tržby a marže, ačkoli věří v její dlouhodobý plán. Pro společnost jako celek Garber uvedl, že existuje cesta k dlouhodobému růstu, která však nebude lineární, protože krátkodobé zisky pociťují tlak kvůli negativním trendům v návštěvnosti a obavám o udržení spotřebitelů s nižšími příjmy.