Největší vítězové a poražení v oblasti financí ve Washingtonu v roce 2022. Část II. – poražení

Rok 2022 byl ve světě financí divokým obdobím a v této části vám přinášíme bilanci z Washingtonu - tentokrát poražené. PORAŽENÍ SPACs Plamen skomíral ještě před začátkem roku 2022, ale letos mánie SPAC oficiálně ztroskotala. Desítky účelových akvizičních společností se chystají vrátit miliardy dolarů investorům poté, co se jim nepodařilo najít něco, co by koupily, a několik společností, které nákupy dokončily, zkrachovalo. Investoři už zjevně nevydávají bianko šeky a ani regulační orgány nejsou ochotny je napadat, a to hned na několika frontách. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a ministerstvo spravedlnosti zvýšily kontrolu uzavírání obchodů v tomto odvětví a hledaly známky toho, že sponzoři nebo představitelé společností porušili pravidla při spěchu na trhu, což vyděsilo investory. Kromě toho se navrhovaná pravidla snažila donutit sponzory zveřejňovat více informací, zabránit růžovým prognózám a zvýšit odpovědnost bank, které pomáhají financovat SPAC. Na zpřísnění pravidel tlačila i senátorka Elizabeth Warrenová, která toto odvětví označila za "prolezlé podvody, sebeklamem a nadsazenými poplatky". Fondy s označením ESG Aktiva ve fondech označovaných jako udržitelné, šetrné k životnímu prostředí nebo sociálně uvědomělé v posledních několika letech prudce vzrostla. Označení ESG se stalo marketingovým úspěchem a mnoho investorů se vrhlo na možnost vydělat peníze a mít z toho dobrý pocit. V roce 2022 však americké regulační orgány začaly klást několik těžkých otázek ohledně toho, co skutečně znamená, že investice je "zelená" nebo "ESG". Komise pro cenné papíry a burzy navrhla nové marketingové předpisy a začala žalovat firmy kvůli zveřejňovaným informacím. Regulátor také zkoumá, zda manažeři fondů, které jsou uváděny na trh jako udržitelné, neobchodují s právem hlasovat o otázkách životního prostředí, sociální oblasti a správy a řízení. Správci aktiv v čele se společností BlackRock Inc. varovali, že některé plány SEC týkající se pravidel označování by se mohly vymstít. Velkoobchodní makléřské společnosti Předseda SEC Gary Gensler si vzal na mušku obchodní modely velkoobchodních makléřských firem, jako jsou Citadel Securities a Virtu Financial Inc. Poté, co více než rok naznačoval, že se chystají velké změny pravidel, navrhl tento měsíc regulační orgán soubor plánů, které by mohly vést k tomu, že více obchodních příkazů bude vyplňováno na burzách, a nikoli těmito firmami a několika jejich konkurenty. V současné době mnoho individuálních příkazů k obchodování s akciemi zpracovávají velkoobchodní makléřské firmy, které platí za zpracování obchodů zákazníků od firem, jako je Robinhood Markets Inc. prostřednictvím praxe známé jako platba za tok příkazů. Zastánci současného systému tvrdí, že drobní investoři se nikdy neměli tak dobře a díky těmto ujednáním mohou obchodovat bez provizí. Pověst kryptoměn Jestliže byl velkolepý a náhlý pád FTX přínosem pro kryptoskeptiky, pro celé odvětví byl zničující. Tvář firmy, spoluzakladatel Sam Bankman-Fried, strávil značnou dobu ve Washingtonu a úspěšně se prezentoval jako zodpovědný hráč v odvětví plném pochybností. Jeho obvinění, zatčení a vydání bylo pro zákonodárce a regulační orgány, kteří s ním trávili čas na veřejnosti i v soukromí, velmi nepříjemné a problematické. Odvětví je nyní pod drobnohledem, protože Washington zvažuje způsoby, jak potlačit zneužívání - pravděpodobně tvrdší rukou, než by tomu bylo před FTX selháním. Krize dává munici regulátorům, jako je Gensler z Komise pro cenné papíry a burzy, kteří již dlouho prosazují agresivnější přístup k této třídě aktiv zaměřený na vymáhání práva.