Nemějte strach o akcie společnosti AMD. Příležitost do budoucna tady určitě je

Společnost Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) se náhle obchoduje pod 70 USD, přestože nic nenasvědčuje tomu, že by společnost čelila vážnému snížení růstových cílů. Několik analytiků snížilo finanční odhady v rámci omezeného snížení očekávání, většinou kvůli slabému trhu s osobními počítači. Moje investiční teze je ultra býčí na akcie obchodované pod 70 USD díky dlouhodobým růstovým faktorům.

Mnoho čipových společností snížilo odhady, ale mnoho předních společností si udrželo silný růst pro letošní rok. Trh s automobily a servery zůstává silný, a to i s ohledem na hrozící globální recesi.

Podle Morgan Stanley AMD nedosáhne finančních cílů kvůli slabému trhu s osobními počítači. Společnost vyrábějící čipy již upozornila na neschopnost uspokojit poptávku na trhu serverů a u produktové řady Xilinx. AMD se snaží vyrábět dostatek čipů, aby se mohla zaměřit i na trh základních PC zasažený kovid pull forward, který čelí náročné dynamice trhu. Hlavní dopad slabosti PC zasáhl společnost Intel (INTC), která se potýká s nedostatkem low-endových čipů.

IDC předpovídá, že dodávky tradičních PC v roce 2022 klesnou o 12,8 %. Výzkumná společnost dokonce předpovídá menší propad v roce 2023, než dojde k oživení odvětví v letech 2024/25.

Klíčové přitom je, že většina poklesů připadá na spotřebitelský sektor, kde se nakupují počítače nižší třídy. Podnikový segment se podle prognózy pohybuje na relativně stejné úrovni.

Bez ohledu na to analytik Joseph Moore snížil cílové hodnoty zisku na akcii AMD na 4,02 USD v roce 2022 a 4,40 USD v roce 2023. Z předchozích odhadů analytik snížil o 0,22, resp. 0,32 USD. Společnost Morgan Stanley již byla pod konsensuálními odhady zhruba o 0,15 USD pro každý rok.
Je třeba si uvědomit, že tento analytik byl již obecně negativně naladěn na čísla poskytovaná společností AMD. Konsensuální odhad tržeb se nyní snížil na pouhých 26,2 miliardy dolarů, zatímco společnost při reportování čísel na konci července nabídla výhled ve výši 26,3 miliardy dolarů.

Mám zájem o více informací

AMD se v poslední době zúčastnilo několika konferencí bez náznaku slabosti, kterou by společnost nepřekonala. Forrest Norrod, Sr. viceprezident pro datová centra a vestavěná řešení, hovořil o inflexním bodu v oblasti cloudu a hyperskalárních zařízení a o silné dynamice v podnikovém segmentu bez známek zpomalení:

Myslím si však, že budeme i nadále růst a přebírat podíl skutečně nezávisle na prostředí.

Vedoucí pracovník dále hovořil o problémech s omezením dodávek

Ano. Myslím, že v oblasti datových center jsme již delší dobu zcela… zcela omezeni v dodávkách. Takže náš růst je zcela regulován nabídkou. A není to dodávka waferů, můžeme získat veškerý křemík, potřebujeme naše partnerství s TSMC i GLOBALFOUNDRIES, které bylo skvělé a tito lidé byli velmi vstřícní.

Pro nás je to opravdu o substrátech. Tedy o podceňovaný kus skleněného vlákna a kovu, který spojuje čipy, zapouzdřuje křemíkové barvivo a spojuje je se základní deskou. To bylo omezení… tyto substráty jsou o něco jednodušší na výrobu a toto omezení, řekl bych, do konce roku zmizí pro zbytek podnikání. Ale v případě serverů si myslím, že nás to bude do příštího roku ještě trochu modulovat, ale opět, modulovat, roste to v docela tuhém oblouku.

Nezapomeňte, že AMD dosahuje pro letošní rok 35 % organického růstu a dosažení našeho cíle 20 % růstu v příštím roce vlastně znamená více než 6 USD na akcii. Analytici mají cíl 6 USD pro rok 2024, ale čísla opravdu nesedí, proč by AMD přidávalo 0,53 USD k odhadům EPS v roce 2023 a 0,93 USD v roce 2024.

Dohoda se společností Xilinx sice přinesla příslib synergií ve výši 300 milionů dolarů, ale AMD z těchto úspor pravděpodobně uvidí největší nárůst do roku 2023. Dohoda byla uzavřena na začátku roku 2022, což poskytuje dostatek času na realizaci úspor nákladů v tomto roce.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

AMD se propadla pod 70 dolarů na minima, která nebyla zaznamenána od začátku roku 2020. Společnost Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) se náhle obchoduje pod 70 USD, přestože nic nenasvědčuje tomu, že by společnost čelila vážnému snížení růstových cílů. Několik analytiků snížilo finanční odhady v rámci omezeného snížení očekávání, většinou kvůli slabému trhu s osobními počítači. Moje investiční teze je ultra býčí na akcie obchodované pod 70 USD díky dlouhodobým růstovým faktorům. Mnoho čipových společností snížilo odhady, ale mnoho předních společností si udrželo silný růst pro letošní rok. Trh s automobily a servery zůstává silný, a to i s ohledem na hrozící globální recesi. Podle Morgan Stanley AMD nedosáhne finančních cílů kvůli slabému trhu s osobními počítači. Společnost vyrábějící čipy již upozornila na neschopnost uspokojit poptávku na trhu serverů a u produktové řady Xilinx. AMD se snaží vyrábět dostatek čipů, aby se mohla zaměřit i na trh základních PC zasažený kovid pull forward, který čelí náročné dynamice trhu. Hlavní dopad slabosti PC zasáhl společnost Intel (INTC), která se potýká s nedostatkem low-endových čipů. IDC předpovídá, že dodávky tradičních PC v roce 2022 klesnou o 12,8 %. Výzkumná společnost dokonce předpovídá menší propad v roce 2023, než dojde k oživení odvětví v letech 2024/25. Klíčové přitom je, že většina poklesů připadá na spotřebitelský sektor, kde se nakupují počítače nižší třídy. Podnikový segment se podle prognózy pohybuje na relativně stejné úrovni. Bez ohledu na to analytik Joseph Moore snížil cílové hodnoty zisku na akcii AMD na 4,02 USD v roce 2022 a 4,40 USD v roce 2023. Z předchozích odhadů analytik snížil o 0,22, resp. 0,32 USD. Společnost Morgan Stanley již byla pod konsensuálními odhady zhruba o 0,15 USD pro každý rok.Je třeba si uvědomit, že tento analytik byl již obecně negativně naladěn na čísla poskytovaná společností AMD. Konsensuální odhad tržeb se nyní snížil na pouhých 26,2 miliardy dolarů, zatímco společnost při reportování čísel na konci července nabídla výhled ve výši 26,3 miliardy dolarů. AMD se v poslední době zúčastnilo několika konferencí bez náznaku slabosti, kterou by společnost nepřekonala. Forrest Norrod, Sr. viceprezident pro datová centra a vestavěná řešení, hovořil o inflexním bodu v oblasti cloudu a hyperskalárních zařízení a o silné dynamice v podnikovém segmentu bez známek zpomalení: Myslím si však, že budeme i nadále růst a přebírat podíl skutečně nezávisle na prostředí. Vedoucí pracovník dále hovořil o problémech s omezením dodávek Ano. Myslím, že v oblasti datových center jsme již delší dobu zcela… zcela omezeni v dodávkách. Takže náš růst je zcela regulován nabídkou. A není to dodávka waferů, můžeme získat veškerý křemík, potřebujeme naše partnerství s TSMC i GLOBALFOUNDRIES, které bylo skvělé a tito lidé byli velmi vstřícní. Pro nás je to opravdu o substrátech. Tedy o podceňovaný kus skleněného vlákna a kovu, který spojuje čipy, zapouzdřuje křemíkové barvivo a spojuje je se základní deskou. To bylo omezení… tyto substráty jsou o něco jednodušší na výrobu a toto omezení, řekl bych, do konce roku zmizí pro zbytek podnikání. Ale v případě serverů si myslím, že nás to bude do příštího roku ještě trochu modulovat, ale opět, modulovat, roste to v docela tuhém oblouku. Nezapomeňte, že AMD dosahuje pro letošní rok 35 % organického růstu a dosažení našeho cíle 20 % růstu v příštím roce vlastně znamená více než 6 USD na akcii. Analytici mají cíl 6 USD pro rok 2024, ale čísla opravdu nesedí, proč by AMD přidávalo 0,53 USD k odhadům EPS v roce 2023 a 0,93 USD v roce 2024. Dohoda se společností Xilinx sice přinesla příslib synergií ve výši 300 milionů dolarů, ale AMD z těchto úspor pravděpodobně uvidí největší nárůst do roku 2023. Dohoda byla uzavřena na začátku roku 2022, což poskytuje dostatek času na realizaci úspor nákladů v tomto roce.