Výnosy v eurozóně před rozhodnutím Fedu o sazbách rostou

Fed zveřejní své rozhodnutí o úrokových sazbách později ve středu. Očekává se, že centrální banka zvýší sazbu federálních fondů o 50 bazických bodů do pásma 4,25-4,50 %.

Úterní údaje ukázaly, že spotřebitelská inflace v listopadu vzrostla pouze o 7,1 %, a zpomalila tak pátý měsíc v řadě, spolu s poklesem jádrové míry, která nezahrnuje ceny potravin a energií.

Fed je jednou z řady významných centrálních bank, včetně Bank of England a Evropské centrální banky, která tento týden zveřejní své poslední letošní rozhodnutí o měnové politice.

Investoři očekávají, že centrální banky poprvé po několika měsících přinesou menší zvýšení sazeb, protože inflace vykazuje známky dosažení vrcholu a v důsledku toho americký dolar ustupuje. Zelená bankovka ztratila 10 % hodnoty od doby, kdy v říjnu dosáhla dvouletého maxima.

„Trhy budou hledat relativní míru, v jaké centrální banky signalizují, že jsou připraveny brzy vyhlásit alespoň pauzu v cyklu zvyšování sazeb,“ uvedli stratégové Saxo Bank ve své poznámce.

„Vzhledem k pozdnímu oslabení dolaru je pravděpodobnější holubičí posun,“ dodali.

Mám zájem o více informací

Německé desetileté výnosy, které po údajích o inflaci v USA klesly až o 8 bazických bodů, se naposledy pohybovaly na úrovni 1,908 %.

ECB se potýká s dvoucifernou inflací v celé eurozóně, která sráží ekonomiku. Očekává se, že zvýší úrokové sazby o půl bodu na 2,00 %, čímž by celkové zvýšení v tomto roce dosáhlo kumulativně rekordních 250 bazických bodů.

To však investory příliš neuklidnilo v tom, že by se celková inflace měla v dohledné době snížit. Klíčový tržní ukazatel dlouhodobých inflačních očekávání pro eurozónu se postupně zvýšil na zhruba 2,4 % z hodnoty blížící se 1,8 % na začátku roku, a to zejména kvůli prudkému růstu cen energií v regionu poté, co ruská invaze na Ukrajinu omezila dodávky zemního plynu.

Inflace v eurozóně se v listopadu zmírnila více, než se očekávalo, ale základní růst cen je stále tvrdošíjně vysoký. Podobně středeční údaje ukázaly, že inflace ve Velké Británii se snížila z 41letých maxim, ale do značné míry k tomu přispěl pokles cen motorových paliv.

„Nevíme, jestli je vrchol celkové inflace za námi, nebo před námi, a navíc dnes ráno došlo ve Spojeném království a v eurozóně k překvapením směrem dolů v důsledku listopadových cen energií. Ceny energií se snížily, ale dost možná se vrátí zpět nahoru,“ uvedl hlavní stratég ING pro úrokové sazby Antoine Bouvet.

Podle úrokových futures se očekává, že referenční sazba ECB dosáhne do července příštího roku svého maxima kolem 2,8 %.

Výkonnost mezi periferními dluhopisy byla do značné míry v souladu s výkonností Německa. Výnosy španělských dluhopisů vzrostly o 1 bb na 2,987 % po údajích, které ukázaly, že inflace v listopadu zpomalila na 6,7 %, což je nejmenší meziroční nárůst v tomto roce a čtvrtý nárůst v řadě.

Italské desetileté výnosy zaostávaly, když vzrostly o 9 bazických bodů na 3,866 %. Byly však jedním z hlavních příjemců nedávného posílení eura a očekávání umírněnějšího souboru zvýšení sazeb ze strany ECB.

Italské výnosy ve čtvrtém čtvrtletí klesly o 64 bazických bodů ve srovnání s poklesem španělských výnosů o 31 bazických bodů a německých výnosů o pouhých 15 bazických bodů.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Výnosy dluhopisů v eurozóně se ve středu zvýšily, protože investoři využili rallye z předchozího dne po údajích o inflaci v USA, které podpořily očekávání investorů, že Federální rezervní systém naznačí, že by mohl zvyšovat sazby pomaleji. Fed zveřejní své rozhodnutí o úrokových sazbách později ve středu. Očekává se, že centrální banka zvýší sazbu federálních fondů o 50 bazických bodů do pásma 4,25-4,50 %. Úterní údaje ukázaly, že spotřebitelská inflace v listopadu vzrostla pouze o 7,1 %, a zpomalila tak pátý měsíc v řadě, spolu s poklesem jádrové míry, která nezahrnuje ceny potravin a energií. Fed je jednou z řady významných centrálních bank, včetně Bank of England a Evropské centrální banky, která tento týden zveřejní své poslední letošní rozhodnutí o měnové politice. Investoři očekávají, že centrální banky poprvé po několika měsících přinesou menší zvýšení sazeb, protože inflace vykazuje známky dosažení vrcholu a v důsledku toho americký dolar ustupuje. Zelená bankovka ztratila 10 % hodnoty od doby, kdy v říjnu dosáhla dvouletého maxima. "Trhy budou hledat relativní míru, v jaké centrální banky signalizují, že jsou připraveny brzy vyhlásit alespoň pauzu v cyklu zvyšování sazeb," uvedli stratégové Saxo Bank ve své poznámce. "Vzhledem k pozdnímu oslabení dolaru je pravděpodobnější holubičí posun," dodali. Německé desetileté výnosy, které po údajích o inflaci v USA klesly až o 8 bazických bodů, se naposledy pohybovaly na úrovni 1,908 %. ECB se potýká s dvoucifernou inflací v celé eurozóně, která sráží ekonomiku. Očekává se, že zvýší úrokové sazby o půl bodu na 2,00 %, čímž by celkové zvýšení v tomto roce dosáhlo kumulativně rekordních 250 bazických bodů. To však investory příliš neuklidnilo v tom, že by se celková inflace měla v dohledné době snížit. Klíčový tržní ukazatel dlouhodobých inflačních očekávání pro eurozónu se postupně zvýšil na zhruba 2,4 % z hodnoty blížící se 1,8 % na začátku roku, a to zejména kvůli prudkému růstu cen energií v regionu poté, co ruská invaze na Ukrajinu omezila dodávky zemního plynu. Inflace v eurozóně se v listopadu zmírnila více, než se očekávalo, ale základní růst cen je stále tvrdošíjně vysoký. Podobně středeční údaje ukázaly, že inflace ve Velké Británii se snížila z 41letých maxim, ale do značné míry k tomu přispěl pokles cen motorových paliv. "Nevíme, jestli je vrchol celkové inflace za námi, nebo před námi, a navíc dnes ráno došlo ve Spojeném království a v eurozóně k překvapením směrem dolů v důsledku listopadových cen energií. Ceny energií se snížily, ale dost možná se vrátí zpět nahoru," uvedl hlavní stratég ING pro úrokové sazby Antoine Bouvet. Podle úrokových futures se očekává, že referenční sazba ECB dosáhne do července příštího roku svého maxima kolem 2,8 %. Výkonnost mezi periferními dluhopisy byla do značné míry v souladu s výkonností Německa. Výnosy španělských dluhopisů vzrostly o 1 bb na 2,987 % po údajích, které ukázaly, že inflace v listopadu zpomalila na 6,7 %, což je nejmenší meziroční nárůst v tomto roce a čtvrtý nárůst v řadě. Italské desetileté výnosy zaostávaly, když vzrostly o 9 bazických bodů na 3,866 %. Byly však jedním z hlavních příjemců nedávného posílení eura a očekávání umírněnějšího souboru zvýšení sazeb ze strany ECB. Italské výnosy ve čtvrtém čtvrtletí klesly o 64 bazických bodů ve srovnání s poklesem španělských výnosů o 31 bazických bodů a německých výnosů o pouhých 15 bazických bodů.