Ford a General Motors vstupují do nové fáze nejistoty ohledně cen a poptávky

Obě tyto otázky by znamenaly nižší zisky v letošním roce pro automobilky, které by měly vykázat relativně solidní výsledky za čtvrté čtvrtletí oproti utlumeným ziskům v předchozím roce. Podle konsensuálních odhadů společnosti Refinitiv se očekává, že GM vykáže ve čtvrtém čtvrtletí zisk na akcii ve výši 1,69 USD, což je o 25 % více než před rokem, zatímco Ford vykáže zisk na akcii ve výši 62 centů, což je více než dvojnásobek oproti 26 centům, které vykázal před rokem.

Automobilky v posledních letech vykazují rekordní výsledky v souvislosti s omezenou nabídkou nových vozidel a odolnou poptávkou spotřebitelů. Vsadily na přetrvávající poptávku, protože se normalizuje úroveň zásob, a doufají, že se vyhnou velkým slevám nebo pobídkám k přesunu vozidel.

Tento scénář se však pomalu neutralizuje. A to způsobuje, že ceny nových vozidel a zisky se mění.

Společnost Cox Automotive uvádí, že detroitské automobilky mají jednu z nejvyšších úrovní skladových zásob, přičemž počty vozidel se u jednotlivých značek značně liší. Navíc se pomalu zvyšují pobídky.

Celkově panují obavy, že odložená poptávka byla do značné míry vyčerpána v důsledku obav z recese a problémů s dostupností, které vyplývají z rostoucích úrokových sazeb a rekordně vysokých cen nového vozidla, které v průměru dosahují téměř 50 000 USD.

Ford v pondělí snížil zaváděcí ceny svého elektrického vozu Mustang Mach-E, několik týdnů poté, co lídr v odvětví elektromobilů Tesla Inc (TSLA) snížil své vlastní ceny.

Chcete využít této příležitosti?

Duncan Aldred, šéf značky GMC, naznačil, že značka nákladních vozů a SUV očekává další zvyšování průměrné transakční ceny, která podle něj ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla nového rekordu více než 63 405 USD.

Tyto rostoucí transakční ceny jsou částečně způsobeny přepracovanými pickupy a uvedením elektrického SUV Hummer, jehož cena přesahuje 110 000 USD. Společnost GM zahájila tento týden výrobu tohoto SUV v závodě v Detroitu, jak uvedla během pondělního kulatého stolu pro média.

GM má oznámit své výsledky v úterý před otevřením trhů, Ford pak ve čtvrtek po skončení obchodování.

2019 Ford F-150 Raptor — Zdroj: Getty Images

Sledování „ničení poptávky“
Wall Street se již několik čtvrtletí připravuje na scénář „zničení poptávky“, což znamená, že tento týden se bude Wall Street z velké části soustředit na výhled automobilových výrobců na rok 2023.

Goldman Sachs očekává, že prognózy budou nižší než konsenzus, „což bude způsobeno cenou a skladbou, jakož i nižšími zisky z finančních služeb“.

Podle odhadů společnosti Refinitiv se očekává, že GM bude směřovat ke zhruba 20% poklesu upraveného zisku na akcii za celý rok 2023. U společnosti Ford se očekává, že zisk na akcii v roce 2023 klesne o téměř 16 % ve srovnání s rokem 2022.

„Odhadujeme, že GM a Ford by mohly v letošním roce zaznamenat výrazný pokles ziskovosti, protože zisk může být zatížen poklesem cen vozidel a ztrátami z rostoucích objemů elektromobilů,“ napsal analytik Deutsche Bank Emmanuel Rosner ve zprávě pro investory na začátku tohoto měsíce.

Rosner uvedl, že riziko výhledů je již dobře předvídáno a nemělo by však akcie oslabit.

Adam Jonas z Morgan Stanley očekává, že zhoršující se ceny, mix levnějších vozů a klesající zisky z finanční odnože automobilky „potenciálně povedou k zahájení restrukturalizace a omezení ‚speciálních projektů‘, aby se obhájil hospodářský výsledek,“ uvedl minulý týden v poznámce pro investory.

Vzhledem k přetrvávajícím obavám z recese automobilky zatím neoznámily výrazné propouštění nebo snižování nákladů podobné těm, které tvrdě zasáhly jiná odvětví, zejména technologická. Wall Street bude tento týden netrpělivě čekat na aktuální informace v těchto oblastech.

Ford údajně plánuje zrušit až 3 200 pracovních míst v Evropě a přesunout část práce na vývoji produktů do Spojených států, uvedl minulý týden německý odborový svaz IG Metall. Společnost GM, která v roce 2017 prodala své evropské aktivity, takové kroky neoznámila.

GM a Ford uvedly, že budou i nadále investovat do elektrických vozidel bez ohledu na makroekonomické faktory. Jakákoli změna těchto plánů by byla pozoruhodná i pro investory.

Přinejmenším General Motors (GM) a Ford Motor (F) tak budou pravděpodobně činit tento týden, kdy oznámí výsledky za čtvrté čtvrtletí a výhled na rok 2023, přičemž Wall Street bude sledovat známky oslabení spotřebitelské poptávky a tvrdšího cenového prostředí. Obě tyto otázky by znamenaly nižší zisky v letošním roce pro automobilky, které by měly vykázat relativně solidní výsledky za čtvrté čtvrtletí oproti utlumeným ziskům v předchozím roce. Podle konsensuálních odhadů společnosti Refinitiv se očekává, že GM vykáže ve čtvrtém čtvrtletí zisk na akcii ve výši 1,69 USD, což je o 25 % více než před rokem, zatímco Ford vykáže zisk na akcii ve výši 62 centů, což je více než dvojnásobek oproti 26 centům, které vykázal před rokem. Automobilky v posledních letech vykazují rekordní výsledky v souvislosti s omezenou nabídkou nových vozidel a odolnou poptávkou spotřebitelů. Vsadily na přetrvávající poptávku, protože se normalizuje úroveň zásob, a doufají, že se vyhnou velkým slevám nebo pobídkám k přesunu vozidel. Tento scénář se však pomalu neutralizuje. A to způsobuje, že ceny nových vozidel a zisky se mění. Společnost Cox Automotive uvádí, že detroitské automobilky mají jednu z nejvyšších úrovní skladových zásob, přičemž počty vozidel se u jednotlivých značek značně liší. Navíc se pomalu zvyšují pobídky. Zdroj: Getty Images Celkově panují obavy, že odložená poptávka byla do značné míry vyčerpána v důsledku obav z recese a problémů s dostupností, které vyplývají z rostoucích úrokových sazeb a rekordně vysokých cen nového vozidla, které v průměru dosahují téměř 50 000 USD. Ford v pondělí snížil zaváděcí ceny svého elektrického vozu Mustang Mach-E, několik týdnů poté, co lídr v odvětví elektromobilů Tesla Inc (TSLA) snížil své vlastní ceny. Duncan Aldred, šéf značky GMC, naznačil, že značka nákladních vozů a SUV očekává další zvyšování průměrné transakční ceny, která podle něj ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla nového rekordu více než 63 405 USD. Tyto rostoucí transakční ceny jsou částečně způsobeny přepracovanými pickupy a uvedením elektrického SUV Hummer, jehož cena přesahuje 110 000 USD. Společnost GM zahájila tento týden výrobu tohoto SUV v závodě v Detroitu, jak uvedla během pondělního kulatého stolu pro média. GM má oznámit své výsledky v úterý před otevřením trhů, Ford pak ve čtvrtek po skončení obchodování. Zdroj: Getty Images Sledování "ničení poptávky"Wall Street se již několik čtvrtletí připravuje na scénář "zničení poptávky", což znamená, že tento týden se bude Wall Street z velké části soustředit na výhled automobilových výrobců na rok 2023. Goldman Sachs očekává, že prognózy budou nižší než konsenzus, "což bude způsobeno cenou a skladbou, jakož i nižšími zisky z finančních služeb". Podle odhadů společnosti Refinitiv se očekává, že GM bude směřovat ke zhruba 20% poklesu upraveného zisku na akcii za celý rok 2023. U společnosti Ford se očekává, že zisk na akcii v roce 2023 klesne o téměř 16 % ve srovnání s rokem 2022. "Odhadujeme, že GM a Ford by mohly v letošním roce zaznamenat výrazný pokles ziskovosti, protože zisk může být zatížen poklesem cen vozidel a ztrátami z rostoucích objemů elektromobilů," napsal analytik Deutsche Bank Emmanuel Rosner ve zprávě pro investory na začátku tohoto měsíce. Rosner uvedl, že riziko výhledů je již dobře předvídáno a nemělo by však akcie oslabit. Adam Jonas z Morgan Stanley očekává, že zhoršující se ceny, mix levnějších vozů a klesající zisky z finanční odnože automobilky "potenciálně povedou k zahájení restrukturalizace a omezení 'speciálních projektů', aby se obhájil hospodářský výsledek," uvedl minulý týden v poznámce pro investory. Zdroj: GM Vzhledem k přetrvávajícím obavám z recese automobilky zatím neoznámily výrazné propouštění nebo snižování nákladů podobné těm, které tvrdě zasáhly jiná odvětví, zejména technologická. Wall Street bude tento týden netrpělivě čekat na aktuální informace v těchto oblastech. Ford údajně plánuje zrušit až 3 200 pracovních míst v Evropě a přesunout část práce na vývoji produktů do Spojených států, uvedl minulý týden německý odborový svaz IG Metall. Společnost GM, která v roce 2017 prodala své evropské aktivity, takové kroky neoznámila. GM a Ford uvedly, že budou i nadále investovat do elektrických vozidel bez ohledu na makroekonomické faktory. Jakákoli změna těchto plánů by byla pozoruhodná i pro investory.