JPMorgan snižuje rating CarMaxu, naděje na oživení je podle ní předčasná
Analytik Rajat Gupta snížil hodnocení akcií společnosti s ojetými vozidly z neutral na underweight a uvedl, že riziková odměna se zdá být vychýlena směrem dolů, protože přetrvává potenciál nižší revize zisků.
„Aby bylo jasno, věříme, že KMX bude pravděpodobně dlouhodobě získávat akcie na trhu ojetých vozů a vidíme, že investice za poslední 3 roky nakonec přinesou ovoce,“ napsal Gupta ve středeční zprávě klientům. „Cesta k realizaci tohoto potenciálu se však nadále odsouvá, takže je obtížné diskontovat načasování a výši normalizovaných marží.“
Uvedl také, že naděje na oživení se v současné době jeví jako „předčasné“.
Akcie před začátkem obchodování klesly o 3,6 %. V roce 2022 akcie ztratily 53 %, ale od prosincových neuspokojivých čtvrtletních výsledků vzrostly o téměř 18 %. Růst akcií navzdory přetrvávajícím problémům je dalším důvodem, proč Gupta mění sentiment na akcie.
Zdroj: Getty Images
CarMax těžil z růstu cen a poptávky po ojetých automobilech. Tento boom se však v posledních měsících zdánlivě zastavil, protože spotřebitelé čelili vysoké inflaci, vysokým úrokovým sazbám, obavám z recese a změně vzorců utrácení.
Podle Gupty Wall Street také přesně nezohledňuje rizika poklesu celkových zisků. Zejména podnikání společnosti CarMax v oblasti financování automobilů by se mohlo v době poklesu potýkat s nárůstem delikvencí a s nárůstem úvěrů, které jsou vymahatelné.
„Větší obavy máme z potenciálu zotavení odvětví, které podle našeho názoru pravděpodobně nebude mít tvar písmene V vzhledem k potenciálu stále konkurenčnějšího prostředí pro získávání 1-4 roky starých vozů … a riziku záporného vlastního kapitálu … ve spojení s CAF, který zdaleka není normalizovaný, a kompenzací jakéhokoli zotavení (pomalého nebo rychlého) maloobchodního objemu/zisků,“ napsal.
Gupta ponechal cílovou cenu společnosti Wall Street pro CarMax na 60 USD, což představuje 11% pokles oproti úternímu závěru.
Goldman Sachs snižuje rating této akcie, protože automobilový trh čelí obtížným makroekonomickým vyhlídkám, Teslu označuje za nejlepší volbu
Akcie společnosti Keysight Technologies (KEYS) se podle Goldman Sachs chystají na reset, protože automobilový průmysl i odvětví komunikační infrastruktury čelí obtížnému makroprostředí.
Analytik Mark Delaney snížil hodnocení akcií společnosti zabývající se elektronickým návrhem a testovacími řešeními, která dodává produkty do odvětví, jako jsou automobily, na neutral z buy. Jako důvod uvedl zvýšenou expozici vůči klesajícímu trhu komunikační infrastruktury a prémiové ocenění společnosti ve srovnání s konkurenčními společnostmi.
Zdroj: Getty Images
„Vzhledem ke slabšímu makroekonomickému prostředí očekáváme zpomalení investičních výdajů na telekomunikační/komunikační infrastrukturu, což by podle našeho názoru mohlo mít negativní dopad na podnikání společnosti Keysight,“ napsal Delaney v úterním sdělení.
Z hlediska ocenění a poměru ceny k zisku se podle něj akcie obchodují s 35% až 40% prémií oproti svým konkurentům, a to i při omezené možnosti růstu. Revidovaná cílová cena 189 USD, snížená ze 196 USD, naznačuje, že akcie mohou od úterního závěru posílit o 6 %, zatímco ostatní akcie s nákupním hodnocením v pokrytí firmy nabízejí v průměru 22% růst, poznamenal Delaney.
Navzdory těmto přetrvávajícím protivítrům je Delaney dlouhodobě pozitivně naladěn na akcie, neboť produkty společnosti a příjmy z opakovaného softwaru považuje mimo jiné za nástroje, které mohou společnosti Keysight pomoci udržet si solidní finanční situaci i v případě zpomalení kapitálových výdajů.
„Důležité je, že Keysight považujeme za lídra na trhu testů a za jednu z lépe fungujících společností v našem pokrytí (vzhledem k jejím silným maržím a podílu na trhu), a pokud uvidíme známky opětovného zrychlení objednávek a/nebo lepší nastavení fundamentů ve srovnání s odhady ulice, budeme se snažit být k akciím opět pozitivnější,“ napsal.
Delaney ve stejném sdělení snížil cílovou cenu pro akcie Rivianu na 19 USD z 41 USD za akcii, a to i přes důvěru v dlouhodobé fundamenty společnosti.
„Snižujeme naše odhady tržeb na základě nižších předpokladů o dodávkách, abychom lépe zohlednili pokrok v náběhu společnosti a dodavatelského řetězce, zatímco naše odhady zisku na akcii se posouvají nahoru na základě menšího počtu ztrátových prodejů jednotek v roce 2023 a na základě nižších“ provozních nákladů, napsal.
Delaney rovněž jmenoval General Motors a Teslu jako své favority v roce 2023 s tím, že obě společnosti jsou lídry v oblasti autonomie.
„Preferujeme TSLA a GM (přičemž Tesla je nákladovým a technologickým lídrem v oblasti elektromobilů/čisté mobility a Tesla i GM Cruise podle našeho názoru patří mezi lídry v oblasti autonomie),“ uvedl analytik.
JPMorgan snižuje rating CarMaxu, naděje na oživení je podle ní předčasnáAnalytik Rajat Gupta snížil hodnocení akcií společnosti s ojetými vozidly z neutral na underweight a uvedl, že riziková odměna se zdá být vychýlena směrem dolů, protože přetrvává potenciál nižší revize zisků.„Aby bylo jasno, věříme, že KMX bude pravděpodobně dlouhodobě získávat akcie na trhu ojetých vozů a vidíme, že investice za poslední 3 roky nakonec přinesou ovoce,“ napsal Gupta ve středeční zprávě klientům. „Cesta k realizaci tohoto potenciálu se však nadále odsouvá, takže je obtížné diskontovat načasování a výši normalizovaných marží.“Uvedl také, že naděje na oživení se v současné době jeví jako „předčasné“.Akcie před začátkem obchodování klesly o 3,6 %. V roce 2022 akcie ztratily 53 %, ale od prosincových neuspokojivých čtvrtletních výsledků vzrostly o téměř 18 %. Růst akcií navzdory přetrvávajícím problémům je dalším důvodem, proč Gupta mění sentiment na akcie.Zdroj: Getty ImagesCarMax těžil z růstu cen a poptávky po ojetých automobilech. Tento boom se však v posledních měsících zdánlivě zastavil, protože spotřebitelé čelili vysoké inflaci, vysokým úrokovým sazbám, obavám z recese a změně vzorců utrácení.Podle Gupty Wall Street také přesně nezohledňuje rizika poklesu celkových zisků. Zejména podnikání společnosti CarMax v oblasti financování automobilů by se mohlo v době poklesu potýkat s nárůstem delikvencí a s nárůstem úvěrů, které jsou vymahatelné.Chcete využít této příležitosti?„Větší obavy máme z potenciálu zotavení odvětví, které podle našeho názoru pravděpodobně nebude mít tvar písmene V vzhledem k potenciálu stále konkurenčnějšího prostředí pro získávání 1-4 roky starých vozů … a riziku záporného vlastního kapitálu … ve spojení s CAF, který zdaleka není normalizovaný, a kompenzací jakéhokoli zotavení maloobchodního objemu/zisků,“ napsal.Gupta ponechal cílovou cenu společnosti Wall Street pro CarMax na 60 USD, což představuje 11% pokles oproti úternímu závěru.Goldman Sachs snižuje rating této akcie, protože automobilový trh čelí obtížným makroekonomickým vyhlídkám, Teslu označuje za nejlepší volbuAkcie společnosti Keysight Technologies se podle Goldman Sachs chystají na reset, protože automobilový průmysl i odvětví komunikační infrastruktury čelí obtížnému makroprostředí.Analytik Mark Delaney snížil hodnocení akcií společnosti zabývající se elektronickým návrhem a testovacími řešeními, která dodává produkty do odvětví, jako jsou automobily, na neutral z buy. Jako důvod uvedl zvýšenou expozici vůči klesajícímu trhu komunikační infrastruktury a prémiové ocenění společnosti ve srovnání s konkurenčními společnostmi.Zdroj: Getty Images„Vzhledem ke slabšímu makroekonomickému prostředí očekáváme zpomalení investičních výdajů na telekomunikační/komunikační infrastrukturu, což by podle našeho názoru mohlo mít negativní dopad na podnikání společnosti Keysight,“ napsal Delaney v úterním sdělení.Z hlediska ocenění a poměru ceny k zisku se podle něj akcie obchodují s 35% až 40% prémií oproti svým konkurentům, a to i při omezené možnosti růstu. Revidovaná cílová cena 189 USD, snížená ze 196 USD, naznačuje, že akcie mohou od úterního závěru posílit o 6 %, zatímco ostatní akcie s nákupním hodnocením v pokrytí firmy nabízejí v průměru 22% růst, poznamenal Delaney.Navzdory těmto přetrvávajícím protivítrům je Delaney dlouhodobě pozitivně naladěn na akcie, neboť produkty společnosti a příjmy z opakovaného softwaru považuje mimo jiné za nástroje, které mohou společnosti Keysight pomoci udržet si solidní finanční situaci i v případě zpomalení kapitálových výdajů.„Důležité je, že Keysight považujeme za lídra na trhu testů a za jednu z lépe fungujících společností v našem pokrytí , a pokud uvidíme známky opětovného zrychlení objednávek a/nebo lepší nastavení fundamentů ve srovnání s odhady ulice, budeme se snažit být k akciím opět pozitivnější,“ napsal.Delaney ve stejném sdělení snížil cílovou cenu pro akcie Rivianu na 19 USD z 41 USD za akcii, a to i přes důvěru v dlouhodobé fundamenty společnosti.„Snižujeme naše odhady tržeb na základě nižších předpokladů o dodávkách, abychom lépe zohlednili pokrok v náběhu společnosti a dodavatelského řetězce, zatímco naše odhady zisku na akcii se posouvají nahoru na základě menšího počtu ztrátových prodejů jednotek v roce 2023 a na základě nižších“ provozních nákladů, napsal.Delaney rovněž jmenoval General Motors a Teslu jako své favority v roce 2023 s tím, že obě společnosti jsou lídry v oblasti autonomie.„Preferujeme TSLA a GM ,“ uvedl analytik.
Meta Platforms zažila ve čtvrtek výrazný nárůst pozornosti investorů poté, co agentura Bloomberg zveřejnila informaci, že vedení společnosti zvažuje razantní...
Během technologického boomu, který definoval druhou dekádu tohoto století, byla uniformou Silicon Valley obyčejná mikina s kapucí. Tento symbol ležérnosti...
