Nakupujte akcie pouze těch nejsilnějších společností, které budou v roce 2023 vydělávat

V závislosti na vašem investorském pohledu byl rok 2022 buď dokonalou bouří, nebo dokonalou příležitostí.

Rychlé zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem a další zpřísňující kroky v boji proti inflaci stlačily ceny akcií a dluhopisů výrazně dolů. Pokud kvůli krátkodobým poklesům ztrácíte spánek, byl to hrozný rok. Pokud však do trhu průběžně vkládáte peníze, abyste si vytvořili dlouhodobé vkladové jmění, platili jste nižšími cenami, což možná nastavuje lepší výkonnost v budoucnu.

To nejhorší má akciový trh pro tento cyklus možná za sebou, ale mnozí ekonomové vidí pro rok 2023 další bolest, včetně možné recese, která vytvoří špatné srovnání finanční výkonnosti společností a pošle ceny akcií ještě níže.

Greg Adams, ředitel kvantitativního a rizikového řízení ve správci fondů Alger, doporučuje investorům, aby se zaměřili na společnosti se solidní rozvahou a silným cash flow, které vydrží těžké časy.

Alger sídlí v New Yorku a spravuje aktiva v hodnotě 26 miliard dolarů. Adams spravuje fond Alger Growth & Income Fund (AGIZX), jehož akcie třídy Z jsou hodnoceny pěti hvězdičkami (nejvyšší hodnocení) společnosti Morningstar v rámci kategorie „Large Blend“ této finančně-informační firmy. Více informací o výkonnosti fondu naleznete níže.

Mám zájem o více informací

Výběr ze tří kategorií společností
V rozhovoru Adams uvedl, že investoři na tomto trhu mají příležitost „rozšířit svůj soubor příležitostí“ a zároveň snížit riziko tím, že se zaměří na společnosti, které generují vysokou úroveň volného peněžního toku – zbývajícího peněžního toku po kapitálových výdajích.

Tyto peníze mohou společnosti použít na výplatu nebo zvýšení dividend, zpětný odkup akcií (který, pokud je proveden v dostatečném množství, může zvýšit zisk na akcii a podpořit vyšší ceny akcií), organickou expanzi nebo akvizice či jiné firemní účely.

Fond Alger Growth & Income Fund se neomezuje na akcie společností, které vyplácejí dividendy, ale Adams vysvětlil, že jedním z jeho cílů je vést portfolio s celkovým dividendovým výnosem, který je přibližně 1,4násobkem váženého dividendového výnosu indexu S&P 500 SPX, který je podle FactSet 1,76 %.

Při výběru akcií do fondu Adams uvedl, že on a výzkumní pracovníci společnosti Alger vybírají společnosti s nízkým zadlužením v poměru k hodnotě podniku, jejichž úrokové platby lze snadno pokrýt peněžními toky. Vybrané společnosti řadí do tří kategorií:

Dividendoví lídři – jedná se o společnosti s dividendovým výnosem výrazně vyšším než u indexu S&P 500. Verizon Communications Inc. VZ, +0,36 % je příkladem s dividendovým výnosem 6,80 %. Adams zdůrazňuje, že jeho analýza zahrnuje „volný peněžní tok po výplatě dividendy“.

Dividendoví růstáři – Tyto společnosti „zvyšují dividendu pěkným tempem, nebo ji mohou zvyšovat konzistentně po léta a léta, i když [současná] výše dividendy není vysoká,“ řekl Adams. Příkladem je společnost Home Depot Inc. HD, -1,42 %, která má dividendový výnos 2,38 % a rok co rok zvyšuje své roční výplaty „v rozmezí od nízkých do středních desítek“, uvedl.

„Králové cash flow“ – Adams v rozhovoru uvedl, že tento název používá pro kategorii společností, které generují vysokou úroveň volného cash flow a jejichž akcie mají atraktivní cenu. Uvedl, že Apple Inc. AAPL, +0,25 %, největší podíl fondu k 30. září, patřil do této kategorie předtím, než začal v roce 2012 vyplácet dividendy. Alphabet Inc. GOOG, -0,25 % GOOGL, -0,25 % je příkladem společnosti, která je v této kategorii v současnosti.

„Často existují společnosti, které by mohly spadat do kterékoli z těchto skupin,“ řekl Adams.

Tři akcie v držení fondu Alger Growth & Income Fund
Akcie společnosti AbbVie Inc. (ABBV) vzrostly v letošním roce o 20 % bez započtení dividend, ale Adams stále vidí „přiměřený růst“ akcií. Dividendový výnos činí 3,65 %.

Adams uvedl, že někteří investoři se obávají generické konkurence pro lék Humira společnosti AbbVie na léčbu artritidy. Přesto podle něj prodeje některých dalších léků na artritidu rostou. Adams také uvedl, že lék proti vráskám Botox společnosti AbbVie „si docela dobře udržuje podíl na trhu“.

Společnost Home Depot (HD) se letos propadla o 23 %, protože rostoucí úrokové sazby způsobily, že americký trh s bydlením ochabl. „Pro Home Depot to bude těžší prostředí, ale vzhledem k poklesu akcií vidíme přiměřený růst,“ řekl Adams. Dodal, že lidé budou i nadále utrácet za údržbu nebo modernizaci svých domovů.

Akcie třídy A společnosti Alphabet (GOOGL) letos klesly o 38 %, což podle Adamse odráží „stlačení ocenění růstových jmen“ a pokles výdajů na reklamu. Společnost má však podle něj dlouhodobě dobrou pozici díky všudypřítomnosti svých cloudových služeb v podnikovém prostředí.

Hlavní položky fondu
Zde je 10 nejvýznamnějších akcií (ze 76) fondu Alger Growth & Income Fund k 30. září – ve skutečnosti se jedná o seznam devíti společností, protože fond drží akcie třídy A a C společnosti Alphabet.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Greg Adams ze společnosti Alger vysvětluje svou úspěšnou strategii výběru kvalitních akcií. V závislosti na vašem investorském pohledu byl rok 2022 buď dokonalou bouří, nebo dokonalou příležitostí. Rychlé zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem a další zpřísňující kroky v boji proti inflaci stlačily ceny akcií a dluhopisů výrazně dolů. Pokud kvůli krátkodobým poklesům ztrácíte spánek, byl to hrozný rok. Pokud však do trhu průběžně vkládáte peníze, abyste si vytvořili dlouhodobé vkladové jmění, platili jste nižšími cenami, což možná nastavuje lepší výkonnost v budoucnu. To nejhorší má akciový trh pro tento cyklus možná za sebou, ale mnozí ekonomové vidí pro rok 2023 další bolest, včetně možné recese, která vytvoří špatné srovnání finanční výkonnosti společností a pošle ceny akcií ještě níže. Greg Adams, ředitel kvantitativního a rizikového řízení ve správci fondů Alger, doporučuje investorům, aby se zaměřili na společnosti se solidní rozvahou a silným cash flow, které vydrží těžké časy. Alger sídlí v New Yorku a spravuje aktiva v hodnotě 26 miliard dolarů. Adams spravuje fond Alger Growth & Income Fund (AGIZX), jehož akcie třídy Z jsou hodnoceny pěti hvězdičkami (nejvyšší hodnocení) společnosti Morningstar v rámci kategorie "Large Blend" této finančně-informační firmy. Více informací o výkonnosti fondu naleznete níže. Výběr ze tří kategorií společnostíV rozhovoru Adams uvedl, že investoři na tomto trhu mají příležitost "rozšířit svůj soubor příležitostí" a zároveň snížit riziko tím, že se zaměří na společnosti, které generují vysokou úroveň volného peněžního toku - zbývajícího peněžního toku po kapitálových výdajích. Tyto peníze mohou společnosti použít na výplatu nebo zvýšení dividend, zpětný odkup akcií (který, pokud je proveden v dostatečném množství, může zvýšit zisk na akcii a podpořit vyšší ceny akcií), organickou expanzi nebo akvizice či jiné firemní účely. Fond Alger Growth & Income Fund se neomezuje na akcie společností, které vyplácejí dividendy, ale Adams vysvětlil, že jedním z jeho cílů je vést portfolio s celkovým dividendovým výnosem, který je přibližně 1,4násobkem váženého dividendového výnosu indexu S&P 500 SPX, který je podle FactSet 1,76 %. Při výběru akcií do fondu Adams uvedl, že on a výzkumní pracovníci společnosti Alger vybírají společnosti s nízkým zadlužením v poměru k hodnotě podniku, jejichž úrokové platby lze snadno pokrýt peněžními toky. Vybrané společnosti řadí do tří kategorií: Dividendoví lídři - jedná se o společnosti s dividendovým výnosem výrazně vyšším než u indexu S&P 500. Verizon Communications Inc. VZ, +0,36 % je příkladem s dividendovým výnosem 6,80 %. Adams zdůrazňuje, že jeho analýza zahrnuje "volný peněžní tok po výplatě dividendy". Dividendoví růstáři - Tyto společnosti "zvyšují dividendu pěkným tempem, nebo ji mohou zvyšovat konzistentně po léta a léta, i když [současná] výše dividendy není vysoká," řekl Adams. Příkladem je společnost Home Depot Inc. HD, -1,42 %, která má dividendový výnos 2,38 % a rok co rok zvyšuje své roční výplaty "v rozmezí od nízkých do středních desítek", uvedl. "Králové cash flow" - Adams v rozhovoru uvedl, že tento název používá pro kategorii společností, které generují vysokou úroveň volného cash flow a jejichž akcie mají atraktivní cenu. Uvedl, že Apple Inc. AAPL, +0,25 %, největší podíl fondu k 30. září, patřil do této kategorie předtím, než začal v roce 2012 vyplácet dividendy. Alphabet Inc. GOOG, -0,25 % GOOGL, -0,25 % je příkladem společnosti, která je v této kategorii v současnosti. "Často existují společnosti, které by mohly spadat do kterékoli z těchto skupin," řekl Adams. Tři akcie v držení fondu Alger Growth & Income FundAkcie společnosti AbbVie Inc. (ABBV) vzrostly v letošním roce o 20 % bez započtení dividend, ale Adams stále vidí "přiměřený růst" akcií. Dividendový výnos činí 3,65 %. Adams uvedl, že někteří investoři se obávají generické konkurence pro lék Humira společnosti AbbVie na léčbu artritidy. Přesto podle něj prodeje některých dalších léků na artritidu rostou. Adams také uvedl, že lék proti vráskám Botox společnosti AbbVie "si docela dobře udržuje podíl na trhu". Společnost Home Depot (HD) se letos propadla o 23 %, protože rostoucí úrokové sazby způsobily, že americký trh s bydlením ochabl. "Pro Home Depot to bude těžší prostředí, ale vzhledem k poklesu akcií vidíme přiměřený růst," řekl Adams. Dodal, že lidé budou i nadále utrácet za údržbu nebo modernizaci svých domovů. Akcie třídy A společnosti Alphabet (GOOGL) letos klesly o 38 %, což podle Adamse odráží "stlačení ocenění růstových jmen" a pokles výdajů na reklamu. Společnost má však podle něj dlouhodobě dobrou pozici díky všudypřítomnosti svých cloudových služeb v podnikovém prostředí. Hlavní položky fonduZde je 10 nejvýznamnějších akcií (ze 76) fondu Alger Growth & Income Fund k 30. září - ve skutečnosti se jedná o seznam devíti společností, protože fond drží akcie třídy A a C společnosti Alphabet.