Tato rada je sice klišé, ale zakládá se na matematické pravdě. Nejtěžší je však pochopit, kdy jsou ceny nízké, protože to není vždy absolutní číslo.
Při rozpoznávání tohoto nižšího cenového rozpětí se investoři mohou obrátit na profesionály z Wall Street, aby jim pomohli.
Pomocí databáze jsme vytipovali dvě akcie, které jsou na dně a o kterých se analytici domnívají, že se připravují na oživení. Navzdory velkým ztrátám za poslední rok si tyto dva tickery vysloužily od ulice dostatečnou pochvalu, aby si vysloužily konsenzuální hodnocení „Strong Buy“. Podívejme se na ně blíže.
DZS Inc. (DZSI)
První poraženou akcií, na kterou se podíváme, je DZS. Tato firma je významným dodavatelem síťového hardwaru, zejména zařízení pro širokopásmové připojení, spolu s cloudovým komunikačním softwarem na světových trzích. Nabídka produktů a služeb společnosti zahrnuje wi-fi přístupové body, brány pro domácnosti a podniky, mobilní a optická okrajová řešení a terminály optických linek. Kromě toho DZS provozuje centra zákaznické podpory a poskytuje profesionální poradenské služby. Společnost je lídrem v oblasti mobilních transportních a širokopásmových přístupových řešení pro nově vznikající cyklus modernizace v oblasti 5G a 10Gig fiber-to-the-premises.
Zdroj: Getty Images
Ačkoli DZS působí ve významné obchodní nice, akcie klesly o 52 % z nejvyšší hodnoty, které dosáhly loni v létě. Velká část tohoto poklesu přišla v posledních dnech, kdy společnost zveřejnila výsledky hospodaření za 4Q22 a vykázala tržby a zisk pod konsensuálními odhady.
V číslech DZS vykázala za čtvrtletí nejvyšší zisk ve výši 100,2 milionu USD. Kč, což bylo meziročně o 2 % více, ale očekávání analytiků to nesplnilo o více než 12 %. Horší je, že společnost vykázala upravenou čistou ztrátu ve výši 10 centů na akcii; to je nepříznivé ve srovnání s prognózou 14 centů a se ziskem 5 centů na akcii zaznamenaným ve 4Q21.
Po přiblížení vidíme, že rok 2022 jako celek vykázal nejvyšší řádek ve výši 376 milionů USD, což je o 7 % více než v roce 2021, přestože celkový objem zakázek meziročně poklesl z 504 milionů USD na 441 milionů USD. Na dolním řádku se upravený zisk na akcii za celý rok 2022 dostal do záporných čísel, a to do ztráty 15 centů oproti zisku 32 centů na akcii v předchozím roce. V komentáři k záporným výsledkům vedení společnosti uvedlo jak pokračující nepříznivý vliv COVID a dodavatelského řetězce, tak silný americký dolar, který ovlivnil zisky v zámoří a směnné kurzy.
Pozitivní je, že DZS nedávno oznámila několik významných obchodních vítězství, včetně oznámení z 2. února, že si společnost Bonfire Fiber vybrala její optickou transportní technologii Saber-4400 pro poskytování vysokorychlostních širokopásmových služeb. Začátkem února společnost rovněž oznámila, že její systém Velocity V6 získal ocenění Business Intelligence Group’s Innovations Product Award na základě svých „rekordních výkonnostních schopností“.
Pětihvězdičkový analytik společnosti Northland Securities Tim Savageaux se při hodnocení vyhlídek společnosti domnívá, že je vhodná doba na nákup.
„Nedávno jsme si všimli potenciálních krátkodobých překážek v dodavatelském řetězci a potenciálních výdajů na úrovni Tier 1 pro DZSI, které byly patrné v nižších než očekávaných rezervacích, tržbách a výhledu společnosti za 4. čtvrtletí…. Navzdory nižšímu krátkodobému výhledu se domníváme, že významná vítězství Tier 1 s potenciálem dalšího tahu tyto obavy více než kompenzují, a také si všímáme velmi levných oceňovacích metrik směřujících k akciím, které se obchodují solidně pod 1násobkem obratu na úrovni 0,7násobku obratu. Navzdory krátkodobým ztrátám tak vidíme pozitivní výhled pro akcie do 2H23,“ uvedl Savageaux.
Savageaux svůj „pozitivní výhled“ kvantifikuje ratingem Outperform (tj. Buy) spolu s cílovou cenou 17 USD, což znamená růst o ~83 % oproti současným úrovním.
Zbytek ulice Savageauxovu tezi podporuje. Průměrná cílová cena je ve skutečnosti ještě optimističtější; na úrovni 19,83 USD se očekává, že přinese 12měsíční výnos ~114 %. Akcie se může pochlubit konsenzuálním hodnocením Strong Buy, které vychází z jednomyslného hodnocení 6 Buy.
Upwork, Inc. (UPWK)
Dalším v pořadí je Upwork, online tržiště s volnou pracovní silou. Upwork ve své současné inkarnaci funguje od svého vzniku v roce 2015, kdy došlo ke sloučení společností oDesk a Elance. Akcie dosáhly vrcholu v roce 2021, kdy se během roku volatilního obchodování několikrát dotkly téměř 60 dolarů za akcii. Od těchto opojných dnů však akcie prudce klesají a za posledních 12 měsíců se akcie UPWK propadly o 52 %.
Zatímco v posledním roce akcie soustavně klesaly, minulý týden došlo v souvislosti se zprávou o výsledcích za 4Q22 k 15% poklesu. Společnost vykázala solidní výsledky – ve skutečnosti překonala prognózu tržeb i zisku. Horní řádek dosáhl 161,44 milionu USD oproti očekávání 159,29 milionu USD, zatímco spodní řádek ve výši 4 centů zisku na akcii výrazně překonal předpokládanou ztrátu ve výši 3 centů.
Zdroj: Getty Images
Provozní náklady společnosti však v letošním roce rostou, zatímco meziroční růst tržeb se propadá. A výhled společnosti Upwork na 1. čtvrtletí i na celý rok 2023 skončil pod prognózami; za čtvrtletí společnost směřovala ke 158,5 milionu dolarů v polovině, zatímco analytici očekávali 166,66 milionu dolarů, a za celý rok byl výhled v polovině 697,5 milionu dolarů výrazně pod prognózou 720,22 milionu dolarů.
Analytik BTIG Marvin Fong, který společnost Upwork dlouhodobě sleduje, se domnívá, že společnost má základní odolnost, která by ji měla provést obtížným obdobím.
„Myslíme si, že stojí za zmínku několik velkých bodů. Sekulární zadní vítr společnosti UPWK se potvrzuje, protože stále modelujeme 1 % y/y GSV v 1Q23… Za druhé, akcie se obchodují s 32% diskontem oproti Fiverr na bázi hrubého zisku, což je podle našeho názoru příliš velký diskont vzhledem k tomu, že společnosti mají poměrně podobné výhledy. Zatřetí se nedomníváme, že výhled UPWK obsahuje mnoho informací o nájemních smlouvách, zrušení limitu pro konexe nebo potenciálním oživení ekonomiky. A konečně, očekáváme, že 1. čtvrtletí bude znamenat dno tempa růstu společnosti UPWK, protože se zmírní srovnání a zvýší se produktivita prodejních sil,“ vysvětlil Fong.
Na základě výše uvedeného Fong hodnotí akcie UPWK jako kupní a jeho cílová cena 20 USD znamená jednoroční potenciál růstu o 70 %.
Společnost Upwork rozhodně upoutala pozornost Wall Street, a to v podobě 9 nedávných hodnocení analytiků. Mezi nimi je 8 hodnocení „Buy“ oproti pouze 1 „držet“ (tj. neutrálnímu), což představuje konsenzuální hodnocení „Strong buy“. Průměrná cílová cena akcií je 18,22 USD, což naznačuje 55% nárůst oproti současné obchodní ceně 11,72 USD.
Investoři ze staré školy vám řeknou, že klíčem k úspěchu na trhu je "nakupovat nízko a prodávat vysoko". Tato rada je sice klišé, ale zakládá se na matematické pravdě. Nejtěžší je však pochopit, kdy jsou ceny nízké, protože to není vždy absolutní číslo.
Při rozpoznávání tohoto nižšího cenového rozpětí se investoři mohou obrátit na profesionály z Wall Street, aby jim pomohli.
Pomocí databáze jsme vytipovali dvě akcie, které jsou na dně a o kterých se analytici domnívají, že se připravují na oživení. Navzdory velkým ztrátám za poslední rok si tyto dva tickery vysloužily od ulice dostatečnou pochvalu, aby si vysloužily konsenzuální hodnocení "Strong Buy". Podívejme se na ně blíže.
DZS Inc. (DZSI)
První poraženou akcií, na kterou se podíváme, je DZS. Tato firma je významným dodavatelem síťového hardwaru, zejména zařízení pro širokopásmové připojení, spolu s cloudovým komunikačním softwarem na světových trzích. Nabídka produktů a služeb společnosti zahrnuje wi-fi přístupové body, brány pro domácnosti a podniky, mobilní a optická okrajová řešení a terminály optických linek. Kromě toho DZS provozuje centra zákaznické podpory a poskytuje profesionální poradenské služby. Společnost je lídrem v oblasti mobilních transportních a širokopásmových přístupových řešení pro nově vznikající cyklus modernizace v oblasti 5G a 10Gig fiber-to-the-premises.
Zdroj: Getty Images
Ačkoli DZS působí ve významné obchodní nice, akcie klesly o 52 % z nejvyšší hodnoty, které dosáhly loni v létě. Velká část tohoto poklesu přišla v posledních dnech, kdy společnost zveřejnila výsledky hospodaření za 4Q22 a vykázala tržby a zisk pod konsensuálními odhady.
V číslech DZS vykázala za čtvrtletí nejvyšší zisk ve výši 100,2 milionu USD. Kč, což bylo meziročně o 2 % více, ale očekávání analytiků to nesplnilo o více než 12 %. Horší je, že společnost vykázala upravenou čistou ztrátu ve výši 10 centů na akcii; to je nepříznivé ve srovnání s prognózou 14 centů a se ziskem 5 centů na akcii zaznamenaným ve 4Q21.
Po přiblížení vidíme, že rok 2022 jako celek vykázal nejvyšší řádek ve výši 376 milionů USD, což je o 7 % více než v roce 2021, přestože celkový objem zakázek meziročně poklesl z 504 milionů USD na 441 milionů USD. Na dolním řádku se upravený zisk na akcii za celý rok 2022 dostal do záporných čísel, a to do ztráty 15 centů oproti zisku 32 centů na akcii v předchozím roce. V komentáři k záporným výsledkům vedení společnosti uvedlo jak pokračující nepříznivý vliv COVID a dodavatelského řetězce, tak silný americký dolar, který ovlivnil zisky v zámoří a směnné kurzy.
Pozitivní je, že DZS nedávno oznámila několik významných obchodních vítězství, včetně oznámení z 2. února, že si společnost Bonfire Fiber vybrala její optickou transportní technologii Saber-4400 pro poskytování vysokorychlostních širokopásmových služeb. Začátkem února společnost rovněž oznámila, že její systém Velocity V6 získal ocenění Business Intelligence Group's Innovations Product Award na základě svých "rekordních výkonnostních schopností".
Pětihvězdičkový analytik společnosti Northland Securities Tim Savageaux se při hodnocení vyhlídek společnosti domnívá, že je vhodná doba na nákup.
"Nedávno jsme si všimli potenciálních krátkodobých překážek v dodavatelském řetězci a potenciálních výdajů na úrovni Tier 1 pro DZSI, které byly patrné v nižších než očekávaných rezervacích, tržbách a výhledu společnosti za 4. čtvrtletí…. Navzdory nižšímu krátkodobému výhledu se domníváme, že významná vítězství Tier 1 s potenciálem dalšího tahu tyto obavy více než kompenzují, a také si všímáme velmi levných oceňovacích metrik směřujících k akciím, které se obchodují solidně pod 1násobkem obratu na úrovni 0,7násobku obratu. Navzdory krátkodobým ztrátám tak vidíme pozitivní výhled pro akcie do 2H23," uvedl Savageaux.
Savageaux svůj "pozitivní výhled" kvantifikuje ratingem Outperform (tj. Buy) spolu s cílovou cenou 17 USD, což znamená růst o ~83 % oproti současným úrovním.
Zbytek ulice Savageauxovu tezi podporuje. Průměrná cílová cena je ve skutečnosti ještě optimističtější; na úrovni 19,83 USD se očekává, že přinese 12měsíční výnos ~114 %. Akcie se může pochlubit konsenzuálním hodnocením Strong Buy, které vychází z jednomyslného hodnocení 6 Buy.
Upwork, Inc. (UPWK)
Dalším v pořadí je Upwork, online tržiště s volnou pracovní silou. Upwork ve své současné inkarnaci funguje od svého vzniku v roce 2015, kdy došlo ke sloučení společností oDesk a Elance. Akcie dosáhly vrcholu v roce 2021, kdy se během roku volatilního obchodování několikrát dotkly téměř 60 dolarů za akcii. Od těchto opojných dnů však akcie prudce klesají a za posledních 12 měsíců se akcie UPWK propadly o 52 %.
Zatímco v posledním roce akcie soustavně klesaly, minulý týden došlo v souvislosti se zprávou o výsledcích za 4Q22 k 15% poklesu. Společnost vykázala solidní výsledky - ve skutečnosti překonala prognózu tržeb i zisku. Horní řádek dosáhl 161,44 milionu USD oproti očekávání 159,29 milionu USD, zatímco spodní řádek ve výši 4 centů zisku na akcii výrazně překonal předpokládanou ztrátu ve výši 3 centů.
Zdroj: Getty Images
Provozní náklady společnosti však v letošním roce rostou, zatímco meziroční růst tržeb se propadá. A výhled společnosti Upwork na 1. čtvrtletí i na celý rok 2023 skončil pod prognózami; za čtvrtletí společnost směřovala ke 158,5 milionu dolarů v polovině, zatímco analytici očekávali 166,66 milionu dolarů, a za celý rok byl výhled v polovině 697,5 milionu dolarů výrazně pod prognózou 720,22 milionu dolarů.
Analytik BTIG Marvin Fong, který společnost Upwork dlouhodobě sleduje, se domnívá, že společnost má základní odolnost, která by ji měla provést obtížným obdobím.
"Myslíme si, že stojí za zmínku několik velkých bodů. Sekulární zadní vítr společnosti UPWK se potvrzuje, protože stále modelujeme 1 % y/y GSV v 1Q23… Za druhé, akcie se obchodují s 32% diskontem oproti Fiverr na bázi hrubého zisku, což je podle našeho názoru příliš velký diskont vzhledem k tomu, že společnosti mají poměrně podobné výhledy. Zatřetí se nedomníváme, že výhled UPWK obsahuje mnoho informací o nájemních smlouvách, zrušení limitu pro konexe nebo potenciálním oživení ekonomiky. A konečně, očekáváme, že 1. čtvrtletí bude znamenat dno tempa růstu společnosti UPWK, protože se zmírní srovnání a zvýší se produktivita prodejních sil," vysvětlil Fong.
Na základě výše uvedeného Fong hodnotí akcie UPWK jako kupní a jeho cílová cena 20 USD znamená jednoroční potenciál růstu o 70 %.
Společnost Upwork rozhodně upoutala pozornost Wall Street, a to v podobě 9 nedávných hodnocení analytiků. Mezi nimi je 8 hodnocení "Buy" oproti pouze 1 "držet" (tj. neutrálnímu), což představuje konsenzuální hodnocení "Strong buy". Průměrná cílová cena akcií je 18,22 USD, což naznačuje 55% nárůst oproti současné obchodní ceně 11,72 USD.
Investiční banka JPMorgan Chase zaujala vůči sektoru spotřebního zboží optimističtější postoj a zvyšuje hodnocení vybraných titulů s očekáváním, že druhá...
