Investiční pohled na společnosti FuboTV, Dish Network a Dick’s Sporting Goods

Společnost Evercore ISI snižuje rating společnosti FuboTV, protože růst počtu předplatitelů se zpomaluje a konkurenční tlaky přetrvávají

Analytička Shweta Khajuria snížila hodnocení společnosti zaměřené na sportovní televizní vysílání z „outperform“ na „in line“ a uvedla, že její výhled na rok 2025 pro průměrné příjmy z reklamy na uživatele a předplatné se zdá být „mírně agresivní“ vzhledem k nedávnému zpomalení růstu předplatitelů.

„I když uznáváme, že Fubo by se potenciálně mohlo dostat na break-even FCF do roku ’25 V případě, že se společnost přiblíží (a nedosáhne/překročí) svých cílů pro rok ’25, domníváme se, že profil udržitelného růstu společnosti Fubo se zmírňuje, a to v náročném makroprostředí s rostoucím konkurenčním tlakem,“ napsala v pondělním sdělení klientům. „Z tohoto důvodu se stavíme na vedlejší kolej.“

Akcie před zahájením obchodování klesly přibližně o 1 %. V roce 2023 si akcie připsaly asi 15 % poté, co se loni prodaly o téměř 89 %.

Spolu se snížením ratingu Khajuria snížila cílovou cenu firmy na 3 USD z 6 USD za akcii, což představuje 50% nárůst oproti pondělnímu závěru.

Navzdory lepšímu výsledku za poslední čtvrté čtvrtletí Khajuria jako další důvod k obavám uvedl opatrný výhled společnosti FuboTV na první čtvrtletí a celý rok.

Výhled předpokládá pouze 23% meziroční růst tržeb a 3% růst počtu předplatitelů v letošním roce v polovině období. To je méně než 42% meziroční růst předplatitelů v roce 2022 a 140% růst v roce 2021.

Bank of America dvakrát snížila rating společnosti Dish a předpovídá, že by akcie mohly klesnout o téměř 20 %

Podle Bank of America vypadá výhled pro společnost Dish Network (DISH) v následujících měsících obtížně.

Analytik David Barden dvakrát snížil hodnocení poskytovatele satelitní televize na „underperform“ z „buy“ a v úterní zprávě uvedl, že by akcie mohly klesnout o téměř 20 %, protože se prodlužuje časový plán budování bezdrátových síťových služeb.

„V uplynulých 12 měsících se společnost musela vypořádat s delším obdobím očekávaných i neočekávaných technologických problémů a podle našeho odhadu by se pravděpodobně dostala na cestovní rychlost až v roce 2024,“ uvedl. „V průběhu téhož roku se podle našeho názoru kdysi vzrušující a zdánlivě jasné příležitosti k využití její bezdrátové infrastruktury 5G nyní zdají být stále vzdálenější.“

Akcie se v souvislosti se snížením ratingu před zahájením obchodování propadly o 5,8 %, což společnost staví do pozice, kdy bude moci navázat na letošní 13% ztrátu. Akcie společnosti Dish ztratily v roce 2022 na trhu zhruba 57 %.

Barden snížil cílovou cenu banky na 10 USD z 30 USD za akcii, což znamená 18% pokles oproti pondělnímu závěru.

Podle analytika může cíl společnosti Dish využít výhodu své sítě a těžit z růstu 5G čelit v blízké budoucnosti také protivětru.

„Jakmile bude síť v provozu a ve velkém měřítku, společnost bude muset ještě prokázat, že dokáže vytvořit smysluplná partnerství v odvětví se zavedenými hráči, kteří se honí za podobnými příležitostmi,“ napsal.

Citi snížila hodnocení společnosti Dick’s Sporting Goods kvůli obavám ze zpomalující se poptávky

Přísný výhled pro rok 2023 může podle Citi v nejbližší době zatížit akcie společnosti Dick’s Sporting Goods (DKS).

Analytik Paul Lejuez snížil hodnocení akcií sportovního maloobchodního prodejce na neutrální z nákupního na základě obav z krátkodobých tlaků na hrubou marži kvůli přetrvávajícím nadměrným zásobám a potenciálnímu zpomalení poptávky.

„Vzhledem k tomu, že DKS čelí obtížným víceletým srovnáním v roce 2023 (esp. ve 2. pololetí), je těžké si představit, jak mohou udržitelně zvyšovat tržby/EPS, zejména pokud se zpomalí poptávka v klíčových kategoriích oděvů/obutí (~55 % tržeb),“ napsal v úterním sdělení klientům.

„Akcie byla v posledních 12 měsících nejvýkonnější v našem vesmíru … a je přeplněná, takže poměr rizika a výnosu je na současných úrovních vyváženější,“ dodal Lejuez.

Akcie společnosti Dick’s Sporting Goods před zvoněním klesly o 2 % v důsledku snížení ratingu. V letošním roce si akcie připsaly téměř 8 %.

Přestože společnost od roku 2019 zvýšila tržby o 3,5 miliardy dolarů, Lejuez vidí vzhledem ke zpomalujícímu se vývoji v oblasti oděvů a obuvi omezené možnosti další expanze.

„Zatímco očekáváme překonání zisku na akcii (2,98 USD vs. kons 2,90 USD) díky silnějším tržbám, předpokládáme slabší“ hrubé marže ve srovnání s konsensem, napsal a dodal, že výhled na rok 2023 by měl ukázat „další ústupek tržeb/marží“.

Lejuez rovněž snížil cílovou cenu banky na 140 USD ze 143 USD za akcii, což odráží 8% nárůst oproti pondělnímu závěru.

„Ačkoli akcie nemusí být na první pohled drahé, když se obchodují s P/E 11,5x a EV/EBITDA ~6x, domníváme se, že nižší než konsensuální výhled může vyvolat negativní reakci akcií, zejména s ohledem na to, jak obtížné je srovnání tržeb ve 2H23,“ napsal.