Investiční pohled na společnosti Tesla a Rockwell Automation

Barclays říká: kupujte akcie Tesly, vidí 30% rally u „jasného lídra“ v přechodu na elektrický pohon

„Domníváme se, že jasný náskok společnosti Tesla jak v globálním přechodu na elektromobily, tak v nástupu softwarově definovaných vozidel, jakož i pozitivní trajektorie objemu by měly vést k překonání výkonnosti akcií,“ napsal analytik Dan Levy.

Levyho 12měsíční cílová cena je 275 USD, což představuje 31% nárůst oproti úterní uzavírací ceně společnosti Tesla.

Akcie Tesla v roce 2022 ztratily 65 % své hodnoty, ale v letošním roce jsou na vzestupu. V roce 2023 se akcie odrazily téměř o 70 % a zdvojnásobily své 52týdenní minimum. Pro jistotu dodejme, že za posledních 12 měsíců akcie stále klesly o 28 %.

„Domníváme se, že Tesla zůstává jasným lídrem v závodě o přechod na elektromobily – což trh posílil na pozadí prudkého oživení, které TSLA v poslední době zaznamenala,“ napsal Levy. „Díky náskoku v maržích a bez omezení, kterým čelí starší automobilky, očekáváme, že objemy TSLA porostou do konce desetiletí o solidních 20 % [složená roční míra růstu].“

Levy zahájil pokrytí amerického automobilového průmyslu a mobility a celkově zastává neutrální názor na tuto oblast s odkazem na tlaky recese.

Barclays se v této oblasti líbí pět dalších akcií jako nákupní: Rivian, Adient, Borgwarner, Mobileye a Aptiv.

Společnost Morgan Stanley považuje tuto akcii průmyslových robotů za „čistou hru v oblasti automatizace“

Přestože se společnost Rockwell Automation (ROK) nachází v podivném obchodním období, podle Morgan Stanley je to stále dobrý způsob, jak hrát na automatizačním trendu.

Analytik Joshua Pokrzywinski má na akcie z oblasti průmyslové robotiky a automatizace rating „overweight“. Jeho cílová cena 335 USD – podle Refinitivu nejvyšší na Wall Street – znamená 18% nárůst oproti hodnotě, na které Rockwell v pátek uzavřel.

Rockwell se zaměřuje na průmyslovou automatizaci – stále atraktivnější, protože podniky hledají náhradu za pracovní sílu a snaží se snížit náklady na pracovní sílu. Pokrzywinski označil společnost Rockwell za „čistou automatizační hru“ a poznamenal, že se nachází uprostřed „neobvyklého“ obchodního cyklu.

Velká část býčího postoje Morgan Stanley pramení z oživení výrobního prostředí. Bílý dům uvádí, že od roku 2021 bylo oznámeno více než 300 miliard dolarů ve výrobních projektech, ale Pokrzywinski se domnívá, že skutečná částka je pravděpodobně vyšší.

Tyto investice by podle odhadů Morgan Stanley mohly vést k 4% až 5% ročnímu růstu kapitálových výdajů na americkou výrobu. Takzvaný „near-shoring“ by nakonec mohl pomoci tyto výdaje zdvojnásobit oproti historickému tempu růstu ve výši 3-4 %.

„Přes veškerou cyklickou nejednoznačnost, která se odráží v makroopatrnosti a silných mikrotrendech, podporuje pozadí výdajů na automatizaci a polštář pro případ tvrdého přistání býčí pohled na ROK,“ uvedl Pokrzywinski v úterním sdělení klientům.

Pokrzywinski však uvedl, že společnost Rockwell se nachází v jedinečném okamžiku, kdy se díky většímu objemu nevyřízených zakázek odlišuje od ostatních společností působících ve více odvětvích. Tento objem nevyřízených zakázek je částečně přičítán vysoké poptávce v posledních letech ve spojení s problémy v dodavatelském řetězci, které se teprve nedávno začaly řešit.

Analytici napsali, že objem nevyřízených zakázek činí více než 5 miliard USD, což je výrazně více než přibližně 2 miliardy USD v roce 2021. A nevyřízené zakázky pokrývají 60 % konsensuálních příjmů očekávaných v příštích 12 měsících ve srovnání s necelými 30 % na začátku roku 2021, uvedl.

Při pohledu na fundamentální ukazatele akcie považuje Morgan Stanley ocenění společnosti Rockwell za „konstruktivní“ a poznamenává, že její tržní násobek má tendenci dosahovat svého dna šest měsíců před poklesem indexu nákupních výrobců. Pokrzywinski očekává, že PMI dosáhne svého dna v polovině až na konci roku 2023.

Společnost Rockwell tento týden dosáhla nového 52týdenního maxima a po propadu o více než 26 % v roce 2022 letos posílila o zhruba 14 %.